* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

Во вторник DJIA седьмой раз подряд закрылся выше уровня предыдущего дня, прибавив 109.88 пунктов после того, как вышедшие перед началом торгов экономические данные убедили инвесторов, что повышение ставок в августе вряд ли произойдет. Во втором квартале производительность труда в США (Q2P) выросла на 5.3% по сравнению с первым кварталом, что оказалось гораздо выше ожидавшегося роста в 4.3%. Кроме этого, стоимость рабочей силы снизилась на 0.1% при ожидавшемся росте в 0.3%. Пока быстрый рост производительности труда более чем компенсирует рост зарплат (+0.4% в июле, +4.7 во втором квартале) нет никаких причин для возникновения инфляции (увеличение доходов обеспечено увеличением товаров и услуг, благодаря большей производительности), и, таким образом, снимает с повестки дня вопрос о дальнейшем ужесточении денежной политики. Цена августовского фьючерса на федеральные фонды вчера достигла уровня 93.500 на момент закрытия, что равносильно ожиданию средней эффективной ставки по федеральным фондам в августе на уровне 6.5%, то есть, сохранение ее на текущем уровне. Вероятность повышения упала до нуля.

Высокотехнологичный (в/т) NASDAQ Composite снизился по сравнению с предыдущим закрытием на 14.44 пункта, отчасти на ожидании результатов за второй квартал крупнейшей компании в/и сектора Cisco Systems, Inc. (NASDAQ: CSCO), которые были объявлены после закрытия дневной сессии, отчасти на оттоке средств в традиционный сектор. Объем торгов был средним, 994 миллиона акций на NYSE и 1.46 миллиарда акций в NASDAQ.

Данные о росте производительности в США и перспектива того что ФРС не станет повышать ставки 22 августа были в целом позитивно восприняты европейскими рынками. Немецкий DAX вырос на 10.59 пункта, лондонский FTSE снизился на 29.7 пункта. В секторе в/т наблюдалась обратная картина, немецкий NEMAX 50 снизился на 0.78%, английский techMARK вырос до 3471.99. Крупнейшая химическая компания BASF подешевела вчера на 6.1% после объявления результатов за второй квартал. Несмотря на то, что прогнозы аналитиков оправдались, прогноз прибыли на второе полугодие не был поднят по сравнению с предыдущим периодом. Другим событием на немецком рынке стало объявление Deutsche Bourse о планах по изменению процедуры подсчета индекса DAX, чье изменение рассчитывается как взвешенное по капитализации изменение цен тридцати крупнейших компаний. Согласно плану, индекс теперь будет рассчитываться на основе акций, находящихся в свободном обращении. Это изменение выгодно Siemens (+2.31%), чей вес в индексе увеличится, и невыгодно для самой тяжелой в данный момент компоненты индекса, Deutsche Telekom (-3.49%), крупный пакет которой находится у государства. Другие кандидаты на выход из DAX это Adid a s Salomon AG или Karstadt Quelle. В в/т секторе выросли акции SAP AG (1.48%) и Infineon (+1.51%). На LSE (London Stock Exchange) происходило падение акций фармацевтического сектора на новостях о слиянии Glaxo и SmithKline, упали акции BP Amoco (-2.3%) после не воодушевляющих результатов за второй квартал.

Реакция японского рынка на новости из США была сдержанно оптимистичной. Рынок ожидает заседания BoJ в пятницу, на котором ставки могут быть повышены. Индекс NIKKEI сегодня вырос на 214.49 пункта (+1.36%), закрывшись выше уровня 16 000.

Курс доллара после данных о росте производительности вырос по отношению к евро и не изменился по отношению к йене. Неожиданный скачек на 14.4% в заказах на оборудование в июне в Японии и фиксация прибыли накануне выхода Q2P в США привели к росту курса йены до 108.34, вышедшие позднее данные по производительности не намного ослабили йену. Евро, напротив отреагировал на рост производительности сильным снижением. Данные указывают на то, что темпы экономического развития США по - прежнему опережают европейские и курс евро впервые с 25 мая опустился ниже 90 центов до 0.8086 доллара за евро. Фиксация прибыли позднее позволила евро вернуться выше уровня 0.90. На 9-20 MSK за один евро давали 0.9008 доллара, один доллар стоил 108.54 йены.

Данные о росте производительности труда и сильный спрос на новый 10-и миллиардный выпуск пятилетних казначейских облигаций (спрос превысил предложение в три раза) привели к снижению доходности и росту цен долгосрочных казначейских облигаций. Тридцатилетние облигации выросли на 92/256, доходность снизилась до 5.731%, доходность десятилетних облигаций составила 5.920%, цена выросла на 80/256 до 104 44/256.

По данным Института Нефти запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 2.144 миллиона баррелей. На предыдущей неделе запасы также снизились на 9.0 миллионов баррелей, что привело к росту более чем на два доллара цены сентябрьского фьючерса на sweet, light crude. В понедельник цена упала 1.05 доллара, на предположении о временном характере падения запасов и росте запасов на прошедшей неделе. После того, как выяснилось, что запасы снова снизились, цена выросла с 28.91 на закрытие в понедельник до 29.12 к закрытию во вторник и утром в среду цена уже достигла уровня 29.97 доллара за баррель, практически вернувшись к уровню последнего максимума.

Вчера, после завершения дневных торгов лидер американского в/т сектора, компания Cisco (NASDAQ: CSCO) объявила о получении во втором квартале чистой прибыли в размере 16 центов на акцию, что выше показателя за предыдущий период в 10 центов и выше прогноза в 15 центов. Доходы выросли по сравнению с прошлым годом на 69%, продажи выросли на 55%. На вечерней сессии акции CSCO выросли на 2 Ѕ до 68. Отчет Cisco по всей вероятности сместит ожидания инвесторов в сторону роста в в/т секторе, однако окончательно ситуация должна проясниться после отчета другой крупной в/т компании, Dell Computers (NASDAQ: DELL), которая опубликует отчет после завершения сегодняшних торгов.

NASDAQ Composite провел вчерашний день в боковом тренде, оставаясь вблизи уровня закрытия предыдущего дня. Техническая ситуация очень интересная. Как подметил Jim Bro w n из optioninvestor.com, мы наблюдаем своеобразный “парад планет” – четыре скользящих средних, 15, 50, 100 и 200 – дневные, практически пересекаются как раз чуть выше уровня закрытия во вторник. С одной стороны, это указывает на наличие сильного сопротивления в этой точке, с другой стороны, если уровень будет пройден, это может быть очень сильным сигналом на открытие покупки.

На известии о намерениях компании провести выкуп акций и новости о запуске проекта по продаже электронных книг выросли акции Microsoft (NASDAQ: MSFT), +4 1/8 до 74 1/8. В некоторых секторах произошло значительное снижение, Biotech AMEX BTK упал на 3%, телекоммуникационный NASDAQ IXTC упал на 2.2%. Значительный рост зафиксирован в традиционных секторах, Retail S&P CBOE RLX +3.8%, Forest&Paper PHLX +3.1%.

Как мы и предположили в предыдущем обзоре, DJIA продолжил рост после данных по производительности труда, ставших приятным сюрпризом. Индекс пробил сопротивление на 10875 и вплотную приблизился к следующему сопротивлению на 11000. Следующий рубеж на пути вверх – 11287.

В среду Департамент Коммерции США опубликует данные по оптовым запасам в июне, ожидаемый рост 0.3%. ФРС опубликует свой обзор Fed Beige Book.