* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

“ Совокупный спрос приходит в соответствие с темпами роста экономического потенциала ”. В своем обращении к Сенатской Банковской комиссии председатель ФРС Гринспен, придерживаясь в целом сбалансированной позиции, отметил снижение потребительских расходов, замедление в секторе недвижимости и заявил о замедлении экономики. Такая позиция позволила инвесторам предположить, что вероятно, что 22 августа FOMC может оставить ставки на прежнем уровне в 6.5%. Это привело к снижению курса доллара, падению доходностей долгосрочных облигаций и значительному росту на фондовом рынке. NASADAQ Composite вырос на 128.93 пункта , DJIA добавил 147.79 пункта. Объем торгов был весьма высоким, 1.06 миллиарда акций на NYSE, 1 .7 миллиарда акций в NASDAQ.

Ралли в США положительно повлияло на европейские рынки. DAX вырос на 113.57 пункта, в/т индекс NEMAX 50 закрылся с 2.3% ростом. Лидером роста стали акции крупнейшего европейского производителя ПО SAP AG , подскочившие на 13.33% на сообщении о том, что продажи компании выросли во втором квартале на 19%. Контрастом стало падение на 5.35% акций Deutsche Telekom из-за намерения компании купить за 53 миллиарда долларов американского оператора VoiceStream. В Лондоне рост в в/т и банковском секторах был компенсирован падением нефтяных компаний и акций крупнейшей компании Vodafone AirTouch. Вслед за акциями среднего банка Northern Rock , подорожавших на 8.2% на квартальном отчете на несколько процентов выросли акции ведущих банков Lloyds TSB, Barclays, HSBC. Акции BP Amoco потеряли 2%, Shell –2.2%, Vodafone AirTouch –1.6%. В/т индекс techMARK вырос на 2.3%.

После выходных в четверг японский рынок не отреагировал на рост американских акций. Аналитики объясняют снижение японских акций отсутствием на рынке институциональных инвесторов. Индекс NIKKEI 225 завершил торги, потеряв 172.08 пункта.

Заявление Гринспена о замедлении экономики США и снижение объема заявок/ начатого строительства в США в июне изменило ожидания трейдеров относительно будущих ставок . Повышение американских ставок в августе теперь выглядит менее вероятным, чем еще день назад. Перед выступлением Гринспена курс евро опустился до 0.9210 доллара, после выступления курс подпрыгнул до 0.9343 доллара за евро. На 9-20 MSK в пятницу курс составлял 0.9315 доллара за евро. В четверг ECB принял решение оставить ставки в еврозоне на уровне 4.25%. Реакция йены на вчерашние события была схожей, курс вырос до 107.33 йен за доллар после выступления, но к утру пятницы курс вернулся к уровню 108.30 йен за доллар.

Экономические данные и позиция председателя ФРС привели к резкому снижению доходностей долгосрочных казначейских облигаций. Объем начатого строительства в июне снизился на 2.6% до 1.554 миллиона домов в годовом исчислении. Цена тридцатилетних облигаций выросла до 106 42/256, доходность снизилась до 5.812%, доходность десятилетних облигаций составила 6. 01 3% при цене закрытия 103 128/256.

В четверг Казначейство выкупило тридцатилетних облигаций номиналом в 1.5 миллиарда долларов. Это стало 9 операцией с начала года в рамках 30-миллиардной программы. На сегодняшний день казначейство выкупило облигаций номиналом в 16.5 миллиардов долларов. Средний срок до погашения выкупленных в ходе последней операции облигаций составил 21.3 года при средней доходности 6 .186%.

Цена августовского фьючерса на федеральные фонды выросла в четверг до 93.475, что подразумевает оценку инвесторами вероятности 25- пунктового повышения 22 августа на уровне 34.44%. До выступления председателя ФРС вероятность повышения оценивалась на уровне 53%.

Августовский фьючерс на sweet, crude oil на NYMEX в четверг подешевел на 49 центов до 30.93 цента за баррель.

Как мы и предполагали, техническая коррекция на фондовом рынке сменилась ростом после того как ситуация со ставками прояснилась. Фундаментальные показатели благоприятны для рынка акций, с каждым днем число компаний, сообщающих о получении высоких прибылей во втором квартале увеличивается. Среди вчерашних “ докладчиков ” следует выделить лидеров рынка : IBM (NYSE: IBM) сообщила о прибыли в размере 1.06 доллара на акцию, превысив прогноз аналитиков на 6 центов, акции выросли на 8 5/16 до 117 1/16, Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW) заработал 39 центов на акцию, на 6 центов выше прогноза, SUNW +4 1/8 до 98 1/16. Lucent Technology (NYSE: LU) превысила прогнозы аналитиков на цент, заработав во втором квартале 30центов на акцию, но выпустила предупреждение о снижении прибыли в 3 и 4 кварталах, акции LU упали на 10 1/8 до 54 3/8. После закрытия дневных торгов о своих результатах объявила AOL (NYSE: AOL) , перед объявлением акции выросли на 2 3/8 до 61 ѕ.

Наибольший рост испытали банковский сектор и сектор Интернет- компаний, S&P CBOE BIX +3.3% ( банковский сектор) , CBOE IIX (Интернет) +4.9%/

В целом, и традиционный и в/т индексы зафиксировали в четверг значительный рост. DJIA не только отыграл трехдневные потери, но и преодолел первую ступень на лестнице уровне сопротивления, оставленной в ходе медленного снижения в понижающем треугольнике, где индекс находился с конца марта. Опять же по техническим причинам возможен откат индекса ниже 10820 с последующим ростом до 10930 и попыткой пробоя.

Ситуация в в/т секторе по-прежнему выглядит ясной – вторя волна с тестом уровня 4500. Единственная туча на горизонте - сектор полупроводников, индекс SOX PHLX снизился вчера на 1.2%.

Событием вчерашних торгов стало известие о вхождении с 26 июля акций JDS Uniphase (NASDAQ: JDSU) в индекс S&P 500. На этой новости котировки JDSU подскочили на 21 до 127 ѕ. Акции компании SDL Inc (NASDAQ: SDLI) которую JDS Uniphase собирается приобрести путем обмена 3.8 акций JDSU на 1 акцию SDLI , выросли на 68 7/16 до 428 1/16. Спрэд между акциями остается на уровне 57 .38 пункта, что означает потенциальный доход в 12% при завершении сделки.

В тяницу в США выходят данные по бюджету Казначейства за июнь. Ожидаемое значение 55.0 миллиарда долларов.