Индекс	Мин. За 52 недели	Макс. За 52 недели	Закрытие	Изменение
DJIA (USA)	9,731.81	11,750.28	10557.84	+1.04%
NASDAQ (USA)	2,442.22	5,132.52	3989.83	+3.35%
NIKKEI 225 * (Japan)	15,870.25	20,833.21	16869.04	+1.67%
DAX (Germany)	6,388.91	8,136.16	7198.80	+0.95%
FTSE 100 (UK)	5,915.2	6,930.2	6490.2	-0.55%
STI* (Singapore)	1,782.43	2,582.94	2002.29	+0.46%
BOVESPA (Brazil)	13,555.61	19,046.51	16850.03	+2.59%
MERVAL (Argentina)	413.220	648.610	485.400	-3.02%
KS11* (South Korea )	625.14	1,066.18	771.17	+2.09%

* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

В понедельник главные индексы американского фондового рынка зафиксировали дружное ралли. DJIA вырос на 108.54 пункта, NASDAQ Composite прибавил 129.27 пункта, приблизившись к ключевому уровню 4000 на расстояние 10 пунктов, S&P500 закрылся на 1.47% выше закрытия на прошлой неделе. Как на одну из главных причин роста указывают на изменение ожиданий инвесторов относительно действий ФРС. По всей видимости, рынок решил, что ФРС не будет повышать ставки ни в июне, ни в августе, и, возможно, повышение ставок в мае было последним в этом году. Никаких новостей, данных , или событий , не стоит за сменой настроений в выходные . Фьючерсы на федеральные фонды выросли еще неделю назад, снизив оценку вероятности 25-пунктового повышения в июне с 50% до 23%. Скорее всего, серия экономических данных, указывающих на замедление роста в различных секторах экономики и невысокие значения инфляционных индикаторов , убедили инвесторов, что финансовое ужесточение достигает поставленных целей – экономика успевает замедлиться до того, как возникнет инфляция. Повышающее ускорение рынку придали рост акций Intel Corp. (NAS DAQ: INTC) на повышении прогноза прибыли аналитиком Lehman Brothers (NYSE: LEH) , пред-отчетное ралли Oracle (NASDAQ: ORCL , отчет за второй квартал ожидается во вторник ) и отскок вверх акций банковского сектора после сильной продажи в конце прошлой недели. Объем торгов остается умеренным, 943 миллиона акций на NYSE и 1.41 миллиарда в NASDAQ.

По мнению аналитиков, британский фондовый рынок вошел в состояние летней стагнации. Объем торгов ниже среднего, 983 миллиона акций в понедельник, акции движутся разнонаправлено в отсутствие новостей или экономических данных. Направление рынку могут придать события на американском рынке, если там возникнет определенный четко выраженный тренд. В первый день недели FTSE снизился на 35.8 пункта, 14 из которых пришлось на 4%-падение акций тяжеловеса Vodafone AirTouch. Коллега по телекоммуникационному сектору, Deutsche Telekom в понедельник также упал на 3.4% до 65.75 евро, после того, как стала известна установленная цена продажи правительственного пакета в 230 миллионов акций по 66.50 евро за акцию. В понедельник было принято решение, что доля Deutsche Telekom в индексе DAX отныне будет ограничена 15%. “ Индексные ” изменения коснулись еще двух акций. В первый день присутствия в в/т индексе Nemax 50 акции T-online упали на 5.46%, по-видимому, на фиксации прибыли после пред-индексного ралли. Аналогично, акции Infineon , производителя микросхем, снизились на 0.36% после вхождения в DAX. Акции двух крупных немецких банков, упавшие в пятницу на известии о слиянии в понедельник вновь испытали сильное движение. Котировки Commerzbank выросли на 3% , а Dresdnerbank упали более чем на 3%. После сильного падения в пятницу акции Epcos отыграли назад 1.81%. Индекс DAX вырос в понедельник на 67.40 пункта.

После появления в ведущих японских газетах статей с предположениями о том, что на выборах в это воскресенье правящая LDP сохранит большинство в парламенте страны, в/т голубые фишки значительно выросли. Акции этих компаний сильно снизились на продажах нерезидентов в последние несколько недель, инициированной консолидации NASDAQ и политической неопределенностью в Японии. Во вторник Fujitsu Ltd +5.31%, Sony Corp. +2.06%, Hitachi Ltd. +1.53%. Hitachi выросла также на новостях о формировании стратегическом альянсе с IBM (NYSE: IBM) в области информационных технологий. Индекс NIKKEI 225 к середине торгов был на 273.60 пункта выше закрытия в понедельник.

Японская йена продолжает укрепляться по отношению к доллару на укреплении японской экономики и замедления в США. Сегодня в Японии вышел июньский обзор Агентства Экономического Планирования (EPA) , в котором агентство изменило свою оценку общего состояния экономики Японии, отметив, что в экономике началось устойчивое оживление, рост капитальных расходов и личного потребления, составляющего около 60% в ВВП. Курс йены вырос до 105.62 йены за доллар на 9-10 MSK . Трейдеры считают, что на уровне 105 йена встретит серьезное сопротивление, сегодня ожидается комментарий представителя BoJ относительно позиции центробанка по отношению к уровню 105 йен за доллар. Йена укрепляется также и к евро и это оказывает поддержку доллару. Курс евро утром во вторник составил 0.9583 доллара за евро по сравнению с 0.9667 сутки назад.

В понедельник представители ОПЕК в своих заявлениях намекнули на возможность принятия решения повысить уровень добычи на 1 миллион баррелей в день на встрече 21 июня в Вене. За два дня до встречи, цена light crude oil с поставкой в июле упала на 64 цента до 31.69 доллара за баррель. В прошлый четверг цена достигла уровня 32.95 доллара за баррель.

Рынок долгосрочных облигаций, растущий последние 4 недели, в понедельник снизился на ожидании предложения корпоративных облигаций в объеме 12 миллиардов долларов. Ожидаемая в четверг очередная операция правительства США по выкупу 2 миллиардов долгосрочных облигаций не оказала значительного влияния на рынок. К сегодняшнему дню правительство уже выкупило долгосрочных облигаций общим номиналом 11 миллиардов долларов , а до конца года и планирует выкупить облигаций на 30 миллиардов долларов. В понедельник 30-летние облигации закрылись по 104 240/256, доходность выросла до 5.896%, доходность 10-летних облигаций поднялась до 6.00%, цена снизилась до 103 152/256.

В понедельник мы увидели реакцию рынка на положительные новости в в/т секторе. Dan Niles , аналитик Lehman Brothers , повысил прогноз прибыли Intel Corp. на 2000 год до 3.10 доллара с 3.07 доллара и подтвердил рекомендацию “buy” . Незначительное , менее 1% , увеличение прогноза прибыли дало инвесторам повод повысить оценку акций INTC на 10 7/16 до 136 Ѕ. Такая реакция рынка на наш взгляд показательна. В/т сектор консолидируется над разрывом в узком диапазоне в непосредственной близости от ключевого сопротивления по NASDAQ Composite на уровне 4000 в течение уже 12 торговых сессий, и инвесторы ищут повод начать покупку. Между тем, объем торгов пока не указывает на начало решительного штурма. Если ралли суждено начаться, есть два условия, хотя бы одно из которых должно быть выполнено – либо должен произойти рост объема торгов и тогда возможно взятие уровня 4000, либо будет пробой уровня, после чего на рынок , вероятно, придут деньги.

Ожидания в/т инвесторов позитивные, об этом свидетельствует и пред-отчетное ралли акций Oracle (NASDAQ: ORCL) . Если бы рынок ожидал негативных известий, вместо ралли имело бы место падение. В понедельник ORCL выросли на 4 1/8 до 86. В копилку свидетельств бодрого настроя в/т сектора следует добавить и продолжившийся рост акций Rambus (NASDAQ: RMBS).

В понедельник RMBS вырос на 7 7/8 до 91 ј. В понедельник также продолжился рост акций биотехнологического сектора . В пятницу Biotech AMEX index вырос на 5.1%, в понедельник еще на 9.4%. Значительный рост зафиксирован также в секторе полупроводников, PHLX SOX вырос на 6.6%. Самое сильное падение произошло в традиционных секторах. OIL CBOE Index –1.9%, Gold CBOE –3.7%, Forest&Paper PHLX –2.5%. NYSE Financial Index отыграл в понедельник 1.8%.

В начале очередного сезона квартальных отчетов мы имеем негативные новости в традиционном секторе и готовность DJIA к быстрому снижению (как в пятницу), но с надежной поддержкой на 10300 . И также у нас есть хорошие новости в в/т секторе и технические признаки, указывающие на возможность прорыва вверх за уровень 4000. Подождем подтверждения этим наблюдениям.

Во вторник Департамент Коммерции США опубликует данные по торговому балансу за апрель. Ожидается, что торговый дефицит составит 29.3 миллиарда долларов по сравнению с 30.2 миллиарда долларов в марте. Также выйдут еженедельные обзоры по розничным продажам BTM/Schroders и LJR Redbook и данные API по запасам нефти.