Индекс	Мин. За 52 недели	Макс. За 52 недели	Закрытие	Изменение
DJIA (USA)	9,731.81	11,750.28	10412.49	-0.65%
NASDAQ (USA)	2,339.127	5,132.52	3720.24	+0.35%
NIKKEI 225* (Japan)	17,926.43	20,833.21	выходной
DAX (Germany)	6,388.91	8,136.16	7386.71	+0.13%
FTSE 100 (UK)	5,915.2	6,930.2	6199.6	+0.24%
STI* (Singapore)	1,981.29	2,582.94	2114.81	-0.28%
BOVESPA (Brazil)	14,029.35	19,046.51	14969.59	-0.92%
MERVAL (Argentina)	449.430	648.610	492.780	+0.18%
KS11* (South Korea )	688.36	1,066.18	751.29	-0.20%

* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

Председатель ФРС Алан Гринспен вчера не дал никаких намеков о возможном 25 или 50 пунктовом повышении ставок 16 мая на заседании FOMC . В ожидании сегодняшнего доклада о состоянии рынка труда и выступления председателя ФРС рынок занял оборонительную позицию – основные фондовые индексы снижались последние дни при невысоких объемах торгов. Торги в четверг охарактеризовались малыми изменениями, что сильно контрастирует с высокой изменчивостью в обоих секторах американского фондового рынка в конце марта – апреле. Высокотехнологичный NASDAQ закрылся практически на том же уровне, что и открылся, по сравнению с предыдущим закрытием поднявшись на 12.93 пункта. Традиционный DJIA потерял 67.64 пункта, но удержался выше 10400. Объем торгов в системе NASDAQ был всего 1.287 миллиарда акций, на NYSE было куплено чуть больше 919 миллиона акций.

В Японии торги акциями не проводились , страна празднует до понедельника. Европейские акции также замерли вблизи достигнутых ранее уровней. Лондонский FTSE прибавил 14 пунктов, немецкий DAX вырос на 9.78 пункта. Акции British Telecom упали вчера на 6.4%, после снижения аналитиками прогноза прибыли компании в следующем квартале. Прогнозы были пересмотрены после объявления американской AT&T (NYSE: T) два дня назад о снижении прогноза прибыли в следующем квартале. Немецкий автомобильный гигант BMW AG , котировки которого снижались с пятницы на известиях о том, что ему не удается избавиться от своего британского подразделения Rover, получил поддержку рынка на новости о переговорах о слиянии с Volkswagen AG . В четверг котировки акций BMW выросли на 2.4%, Volkswagen – более 5%.

Евро в третий раз за неделю обновляет исторический минимум по отношению к доллару. Вчера вечером по EST курс достиг 0.8845 доллара за евро. После слухов об интервенции со стороны ECB курс быстро отскочил выше 0.89, но потом снова припал. На 9-20 MSK за 1 евро давали 0. 8925 доллара. Японская йена укрепилась к евро и доллару. Сегодня утром курс составил 107.92 йены за доллар, на 1.18 йены меньше чем сутки назад.

Последовательное повышение ставок в США и высокая вероятность дальнейших, возможно весьма резких повышений, на фоне высоких темпов экономического развития США привели к значительному укреплению доллара к основным валютам. Дальнейшее повышение ставок в США, может, по мнению некоторых аналитиков, дестабилизировать валютный рынок. Согласно ценам на фьючерсы на федеральные фонды рынок оценивает шансы 50-пунктового повышения 16 мая как 66% и 100% шансы повышения . ставок на 25 пунктов на 3 ближайших заседаниях FOMC. Долговой рынок готовится к худшему. Цены 30-летних облигаций в четверг снизились на 130/256 до 101 78/256, доходность выросла до 6.154%. Десятилетние бумаги подешевели на 40/ 256 до 100 128/256, доходность составила 6.4285%.

Вышедшие вчера данные по производительности в 1 квартале 2000 года труда оказались слабее прогнозов - плюс 2.4% против +3.5%. Высокий рост зарплат теперь будет выглядеть менее оправданным и может стать аргументом за50-пунктовое повышение ставок. Рынок труда остается напряженным согласно данным по первичным обращениям за пособием по безработице. В последнюю неделю апреля показатель составил 303 000 в годовом исчислении. Цифра ниже 300 000 характеризует напряженный рынок труда.

Аналитики единодушны в отношении текущей ситуации на американском фондовом рынке – рынок хочет определенности. Совокупность факторов, позволяющих инвесторам определить направление рынка , оказалась сбалансирована. Негативные факторы – инфляция, ставки. Позитивные факторы – сильная экономика, глубокая коррекция в перегретом в/т секторе. Экономические данные могут придать больше веса инфляционным соображениям и, как следствие, сместить настроение рынка в сторону 50-пунктового повышения. Определенно можно сказать, что 25-пунктовое повышение будет проглочено рынком как необходимое лекарство. С меньшей уверенностью можно сказать , что ожидает рынок в случае повышения ставок на 50-пунктов . Часть инвесторов наверняка считает, что в текущих ценах более резкое повышение уже заложено. Другие, в их числе George Soros, Warren Buffet, считают тех, кто продолжает инвестировать в в/т сектор безудержными оптимистами. По мнению G. Soros , нынешнее поколение инвесторов в “ большинстве своем молодые люди, не имеющие опыта работы в условиях медвежьего рынка ” . Сам Soros ожидает, что в ближайшие пол года вкладчики крупнейшего в мире хеджевого фонда Quantum Fund заберут до 3 миллиардов долларов. В предыдущие дни на рынке ходили слухи о том, что фонд Soros разгружает на рынке в/т часть своего портфеля.

Кто прав, молодые оптимисты или опытные пессимисты, покажет время, а ясность в вопросе о ставках может быть внесена уже сегодня . В пятницу, в США будет опубликован апрельский обзор состояния рынка труда, включающий в себя данные по часовой оплате труда, количестве рабочих мест в не сельскохозяйственном секторе, уровень безработицы. Также будут опубликованы данные по потребительскому кредиту за март.