Индекс	Мин. За 52 недели	Макс. за 52 недели	Закрытие	Изменение
DJIA (USA)	9,731.81	11,750.28	10480.13	-2.34%
NASDAQ (USA)	2,339.127	5,132.52	3707.31	-2.06%
NIKKEI 225* (Japan)	17,926.43	20,833.21	выходной
DAX (Germany)	6,388.91	8,136.16	7376.93	-2.37%
FTSE 100 (UK)	5,915.2	6,930.2	6184.8	-2.96%
STI* (Singapore)	1,981.29	2,582.94	2115.98	-1.36%
BOVESPA (Brazil)	14,029.35	19,046.51	15108.56	-2.68%
MERVAL (Argentina)	449.430	648.610	491.870	-3.74%
KS11* (South Korea )	688.36	1,066.18	753.30	+0.07%

* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

В среду продолжился спад на фондовом рынке США. Оборот на основных торговых площадках остается ниже среднего, 991.690 миллиона акций на NYSE и менее 1.5 миллиардов в системе NASDAQ. Индекс традиционного сектора DJIA потерял 250.99 пункта, представляющий сектор высоких технологий NASDAQ Composite полегчал на 78.14 пункта.

Европейские рынки после праздников присоединились к двухдневному падению в обоих секторах американского рынка акций. Немецкий DAX упал на 178 пунктов. Немецкий автомобильный гигант BMW AG никак не может избавиться от своего убыточного британского подразделения Rover. В среду его котировки упали на 2.3%, в прошлую пятницу акции BMW уже снизились из-за Rover на 1.99% . Чувствительный к состоянию телекоммуникационных компаний лондонский FTSE снизился вчера на 188 пунктов. Самая весомая компонента индекса телекоммуникационная компания Vodafone AirTouch упала на 6.7%, последовав за американским гигантом AT&T (NYSE: T), снизившим во вторник прогноз своей прибыли в 2000 году. Падение охватило весь телекоммуникационный сектор – British Telecom –4.8%, провайдер бизнес-телекоммуникационных услуг Thus возглавил список крупнейших потерь FTSE, -11.3%. Акции Psion, европейского конкурента американского производителя ладонных компьютеров компании Palm, упали на 9.9%.

На японском рынке торги не проводились из-за национальных праздников, которые продлятся до следующего понедельника. На фоне низкой активности японских трейдеров японская йена продолжает дешеветь по отношению к доллару. На 9-20 MSK курс составил 109.10 йен за доллар, на 0.54 йены больше чем сутки назад. Евро установил очередной исторический минимум. Вчера курс европейской валюты опустился до 0.8887 доллара за евро, следуя комментарию немецкого пресс-секретаря, о том, что немецкое правительство очень спокойно относится к недавнему соскальзыванию евро [ к новому историческому минимуму ] . На 9-20 MSK курс составлял 0.8923 доллара за евро.

Цена нефти осталась вчера на высоком уровне после сильного роста во вторник . Июньский фьючерс на light crude oil на NYMEX закрылся вчера по 26.75 доллара за баррель, на 14 центов ниже предыдущего закрытия.

Резко выросла доходность долгосрочных казначейских облигаций. Тридцатилетние облигации подешевели на 1 122/256 до 101 208/256, доходность взлетела до 6.1172%. Десятилетние облигации закрылись по 100 168/256, что на 192/256, доходность выросла до 6.46%. Движение показывает, что инвесторы стали закладывать в цены высокую вероятность 50-пунктового повышения ставок 16 мая на заседании FOMC.

Повышение ставок снова определяет ситуацию на фондовом рынке. Предполагается, что до последнего времени в ценах акций было заложено 25-пунктовое повышение. Низкий объем торгов, не впечатляющее ралли в в/т секторе и дружное сползание основных индексов в течение последних двух сессий, указывает на то, что инвесторы ждут полной ясности в ситуации со ставками. Если сегодняшнее выступление Гринспена и пятничный доклад о состоянии рынка труда дадут убедительное подтверждение агрессивным намерениям ФРС, следует ожидать снижения на фондовом рынке. Что примечательно, снижаются также котировки акций в/т компаний, которые , по общему мнению, мало восприимчивы к стоимости кредита. Одна из причин – внутренние проблемы в/т сектора. Вчера акции производителя программного обеспечения компании Novell Inc. (NASDAQ: NOVL) упали на 3 9.14% с 17 9/16 до 10 5/8 на известии о том что прогноз прибыли компании во 2 квартале, заканчивающемся 30 апреля 2000 года, оказался в два раза ниже прогнозов аналитиков , 8 центов на акцию против 16 центов. Экономика ожиданий не оправдывает ожиданий. Другая причина может заключаться в том, что если высокие ставки замедлят рост в традиционном секторе, это скажется и на в/т индустрии. Перспективы новой экономики сильно зависят от способности именно традиционного бизнеса повысить производительность труда при использовании новых технологий , и обеспечит доход в/т компаниям как часть сэкономленных издержек.

Технически, вчерашние движения в обоих секторах укладываются в те сценарии, которые мв рассматривали в предыдущих обзорах. DJIA на 15-минутеном масштабе пробил вчера нижнюю границу понижающего треугольника (см. вчерашний обзор ):

NASDAQ очень бодро отскочил в последние пол часа торгов от лини понижающего тренда, которую он пробил 4 дня назад. При не проясненной ситуации со ставками, сегодня более вероятным кажется поход к уровню 3500. Это круглое число, это линия тренда и нижняя граница треугольника. Падение в/т индекса не предопределено, но с большой уверенностью можно сказать, что индекс будет торговаться в диапазоне 3500-4000 в ближайшие дни.

В четверг в США выйдут данные по производительности труда в 1 квартале 2000 года. Эти данные могут оказать позитивное влияние на фондовый рынок, в случае, если высокие цифры производительности смогут ослабить инфляционный характер быстрого роста экономики и отчасти оправдать высокий уровень потребления. Кроме этого, сегодня в США выйдут данные по первичным обращениям за пособием по безработице в последнюю неделю апреля, и данные по денежному агрегату М2 тоже на последнюю неделю апреля. Инвесторы будут внимательно слушать, что скажет председатель ФРС господин Гринберг в своем выступлении на конференции в Чикагском банке ФРС.