Индекс	Мин. За 52 недели	Макс. За 52 недели	Закрытие	Изменение
DJIA (USA)	9,731.81	11,750.28	10888.10	-0.52%
NASDAQ (USA)	2,339.12	5,132.52	3774.03	+3.97%
NIKKEI 225* (Japan)	17,948.36	20833.31	18010.55	-0.05%
DAX (Germany)	6,388.91	8,136.16	7221.74	-2.26%
FTSE 100 (UK)	5,915.2	6,930.2	6179.3	-1.23%
STI* (Singapore)	1,981.29	2,582.94	2155.34	+0.17%
BOVESPA (Brazil)	14,029.35	19,046.51	15440.11	-0.04%
MERVAL (Argentina)	449.430	648.610	505.890	-1.57%
KS11* (South Korea )	688.36	1066.18	717.80	+3.72%

*на 10 MSK

Согласно вышедшим вчера экономическим данным, экономический рост в США остается на высоком уровне, хотя и несколько ниже предварительных оценок. В 1 квартале 2000 года американский ВВП вырос на 5.4% (ожидалось 6%). Важный инфляционный индикатор, дефлятор ВВП, который схож с другими мерами инфляции, CPI и PPI , но рассчитывается по нефиксированной и в каком-то смысле, более представительной корзине товаров и услуг, вырос 2.7%, что оказалось выше ожидавшегося роста в 2.3%. Индекс стоимости рабочей силы, согласно данным Департамента Труда , подскочил в 1 квартале на 1.4%. Это 10-летний максимум и значительно выше ожидавшегося роста в 0.9%. Первичные обращения за пособиями по безработице выросли на 26000 до 283000.

Два инфляционных индикатора во вчерашних данных – дефлятор и ECI указывают на то, что инфляция набирает темп . Дальнейшее ужесточение кредита снова на повестке дня . Наиболее жесткий сценарий подразумевает 50-пунктовое повышение ставок 16 мая на заседании FOMC . Это плохая новость для традиционных и для финансовых компаний, зависящих в финансировании своей деятельности от банковского кредита . Стоимость кредита для этих компаний – прямые издержки. J.P.Morgan (NYSE: JPM) вчера подешевел на 3 3/16 до 131 3/8, Citigroup (NYSE: C), -3/4 до 61 9/16 . В такой ситуации традиционный сектор теряет свое главное преимущество перед в/т сектором – реализованную прибыльность и из двух секторов, каждый из которых имеет свои проблемы (ставки у традиционного , отсутствие прибыли у в/т), инвесторы вчера снова, как и в начале года, предпочли NASDAQ. Это означает, что возобновляется старая игра в дивергенцию . DJIA согласно законам старой экономики будет страдать от дорогого кредита, а средства инвесторов потекут на рынок сильно подешевевших акций в/т компаний, которые не основывают финансирование своей деятельности на банковском кредите.

В ожидании выхода экономических данных фьючерсы на основные фондовые индексы перед открытием торгов находились в глубоком минусе. На момент открытия NASDAQ Composite находился на 117 пунктов ниже уровня закрытия в среду, но сразу после открытия начался рост и к закрытию торгов индекс находился на 143.94 пункта выше уровня предыдущего закрытия. Традиционный DJIA после открытия свалился на 190 пунктов, в середине дня сделал попытку развернуться , к концу сессии практически вернулся на уровень закрытия предыдущего дня , но в последние полчаса торгов сдал позиции и закрылся на 57.4 пункта ниже среды.

Вчерашний рост NASDAQ , хотя и примечательный, по нашему мнению, пока все же не закрывает возможность путешествия сектора к минимуму 17 апреля. В краткосрочной перспективе, действительно, можно проследить последовательность повышающихся внутридневных минимумов при практически стоящих на одном уровне максимумах. Однако, как видно на графике 80-минутных свечек, вчерашнее закрытие пришлось как раз на верхнюю границу канала. Верхняя граница канала определяется серией понижающихся внутридневных максимумов 24-27 марта, и максимумом 10 марта. Надежным подтверждением окончания понижающего тренда можно будет считать выход выше верхней границы и преодоления сопротивления на 3850. В противном случае, дорога на 3230 остается открытой.

Котировки японских акций сегодня изменялись в узком диапазоне . Рынок получил поддержку от роста в/т сектора в США, но рост на рынке сдерживается приближающимися праздниками и опасениями повышения ставок в США. Также мало движения было заметно на валютном рынке. Курс йены к доллару остался практически таким же как сутки назад. На 9-20 MSK за один доллар давали 106.54 йены, на 0.23 йены больше чем вчера в это же время.

Европейские рынки вчера были явно под впечатлением от высоких цифр инфляции в США. Лондонский FTSE снизился на 77.2 пункта, германский DAX на 166.81 пункта. Европейская валюта вчера упала до нового рекордного минимума по отношению к доллару. Евро не помогло даже 25-пунктовое повышение ставок ECB. Аналитики отмечают, что повышение евроставок было заложено в курсе валюты и вчерашнее повышение лишь привело к продажам по сценарию “ покупай слух, продавай новость ”. В свою очередь, доллар укрепился благодаря росту в/т сектора рынка акций. Новый исторический минимум находиться на уровне 0.9059 доллара за евро. На 9-20 MSK один евро стоил 0.9105 доллара.

Вышедшие вчера экономические данные явились негативным фактором для рынка казначейских облигаций США. Несмотря на то, что фьючерсные цены указывают на ожидание 25 - пунктового повышения ставок в мае и не смотря на очередную операцию Казначейства по выкупу части долгосрочного внутреннего долга, долгосрочные облигации вновь подешевели. Вчера Казначейство в ходе своей 4-ой операции выкупило длинных бумаг номиналом 3 миллиарда долларов, потратив на это около 3.724 миллиарда долларов, средняя доходность составила 6.296%. За предыдущие 3 операции Казначейство выкупила бумаг номиналом около 4 миллиардов долларов. Торги по 30-летним облигациям закрылись по цене 103 172/256, что на 132/256 ниже предыдущего закрытия, доходность составила 5.985%. Десятилетние бумаги подешевели на 168/256 до 101 248/256, доходность выросла до 6.2268%. Цены на долгосрочные облигации снижаются уже 4-ый день подряд.

Июньский фьючерс на light crude oil на NYMEX вчера отыграл падение среды. Цена вернулась на уровень 25.42 доллара за баррель .

На американском фондовом рынке внимание инвесторов по-прежнему приковано к акциям выделяемой AT&T (NYSE: T) компании AT&T Wireless Group (NYSE: AWE) . В результате рекордного за всю историю IPO новая компания, 80% которой все еще принадлежат AT&T , привлекла 10.6 миллиарда инвестиций. Первые торги по AWE завершились ростом котировок на 2 5/16 до 31 15/16. Интересно, что акции материнской компании, снизились на 3 до 48. Станем ли мы свидетелями той же истории, что случилась с 3 Com (NASDAQ: COMS) и Palm (NASDAQ: PALM) ( см. в нашем обзоре “ Дивергенция рынка на примере отдельно взятой компании ” на сайте www.e-commerce.ru в разделе “HiTech и инвестиции ”) ? По итогам вчерашних торгов капитализация AT&T составила 153 миллиарда долларов, капитализация отпрыска – 73.5 миллиарда.

В одном из предыдущих обзоров мы писали про компанию Altera Corp. (NASDAQ: ALTR). В начале марта мы давали прогноз о возможном росте цены акций компании при пробитии уровня исторического максимума с целевым уровнем в 120 долларов за акцию. Три дня назад цена торги по ALTR закрылись выше указанной отметки, позавчера произошла небольшая коррекция , и вчера был вновь зафиксирован значительный рост. Это дает возможность проверить прогноз. При открытии торгов в пятницу выше уровня 100 можно открыть длинную позиции с целевым уровнем 120. Рекомендуется использовать стоп-лосс на уровне 100 долларов.

Сегодня, в пятницу, в США публикуются данные по личным доходам (Personal Incom) и расходам (PCE) за март. Ожидаемые значения для PCI – рост 0.6%, по доходам – рост 0.5%. Также выходят в свет два региональных обзора – Чикагский обзор производственной активности (Purchasing Manager Index) и Мичиганский обзор потребительских настроений в регионе (Michigan Sentiments , аналогичен Consumer Confidence).