Индекс	Мин. За 52 недели	Макс. за 52 недели	Закрытие	Изменение (%)
DJIA (USA)	9,731.81	11,750.28	11287.08	+0.90%
NASDAQ (USA)	2,329.87	5,132.52	4055.90	-3.16%
NIKKEI 225* (Japan)	18,068.10	20809.79	20558.80	+0.18%
DAX (Germany)	6,388.91	8,136.16	7442.66	-0.99%
FTSE 100 (UK)	5,972.7	6,930.2	6379.3	-2.36%
STI* (Singapore)	2,015.20	2,582.94	2140.31	+0.42%
BOVESPA (Brazil)	15,349.78	19,046.51	16539.35	-1.45%
MERVAL (Argentina)	435.550	648.610	559.080	-1.45%
KS11* (South Korea )	804.15	1066.18	842.60	-1.46%

* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

В среду индекс NASADAQ вновь сильно снизился, потеря составила 132.30 пункта, коснувшись в ходе торгов внутридневного минимума 4 дневной давности 4009. Индекс традиционного сектора DJIA вырос на 100.52 пункта.

Как мы и предполагали в нашем предыдущем обзоре, во вторник произошло снижение европейских индексов, которые не успели отыграть сильное падение в/т сектора в США в понедельник. Как отмечают аналитики, индексом-ориентиром для европейских инвесторов в последнее время стал именно высокотехнологичный NASDAQ , поскольку существенную долю как английского FTSE так и немецкого DAX составляют высокотехнологичные и телекоммуникационные компании. Акции Vodafone Airtouch в Лондоне снизились на 6.9%, отобрав у FTSE 64 пункта. Индекс закрылся во вторник на 154.2 пункта ниже понедельника на уровне 6 -и недельного минимума. Акции других крупнейших телекоммуникационных компаний British Telecom, BskyB также снизились. Во Франкфурте Deutsche Telekom потерял 4.85%, акции Epcos подешевели на 6.72%, SAP упал на 4.81%. В целом DAX снизился на 8.52% от уровня исторического максимума, достигнутого 7 марта.

На японском рынке акций в первой половине дня наблюдался общий рост акций традиционного сектора с падением котировок некоторых в/т голубых фишек (Sony –1.16%, Fujitsu –4.52%, Softbank –6.0%). Рост происходит после публикации ежемесячного доклада BoJ в котором указывается на улучшение экономики Японии в марте.

После сильного роста доллара к йене курс японской валюты немного вырос во вторник. На 9-30 MSK один доллар стоил 106.45 йены, по сравнению со 106.70 йены сутки назад. Курс евро снизился на слабости фондового рынка - при схожести динамики европейского и американского в/т секторов европейские традиционные компании выглядят не столь привлекательно как американские. В 9-30 MSK за один евро давали 0.9595 доллара, на 0.0031 доллара меньше чем в это же время во вторник .

Цены долгосрочных американских казначейских облигаций во вторник резко снизились. Цены облигаций росли быстрыми темпами с середины марта, чему способствовало множество благоприятных факторов : снижение статуса облигаций правительственных агентств, волатильность акций, снижение цен на нефть. Доходность по длинным выпускам, 30-летним и 10-летним бумагам сейчас значительно ниже 6% - ставки по федеральным фондам и потенциал дальнейшего снижения доходности мал.

В среду инвесторы начали фиксировать прибыль и покупать подешевевшие бумаги правительственных агентств . Цены на 30-летние облигации упали на 1 ? до 106 220/256, доходность выросла с 5.668% до 5.767%. Десятилетние бумаги подешевели на 118/256 до 104 140/256, доходность составила 5.883% по сравнению с 5.76% в понедельник.

Цена ближнего контракта на light crude oil на NYMEX к закрытию во вторник выросла на 29 центов до 24.14 долларов за баррель, что соответствует уровню цен декабря 1999 года .

Очная ставка между Dow Jones и NASDAQ продолжается. На классическое требование “show me the money” в/т сектор пока не предлагает ничего убедительного. Biogen (NASDAQ: BGEN) не дотянул до прогноза прибыли 2 центов и был жестоко наказан , -11 долларов на новости . Yahoo (NASDAQ: YHOO) превысила экспертные оценки прибыли в 1 квартале но не оправдала более высоких неофициальных оценок, с момента объявления финансовых результатов цена упала на 37 долларов . Во вторник телекоммуникационная компания Motorola (NYSE: MOT) объявила о достижении намеченной прибыли в 1 квартале ( +1 цент по сравнению с оценкой ) , но предупредила , что 2 квартал будет значительно хуже. Цена упала на 25 долларов на момент открытия торгов , вместе с Motorola упали Qulacomm (NASDAQ: QCOM), Ericsson (NASDAQ: ERICY), Nokia (NYSE: NOK). Напротив, традиционные компании, знают, как угодить инвесторам . International Paper (NYSE: IP) объявила о прибыли 60 центов на акцию, на 2 цента выше оценок, цена акций выросла на 9/16 до 43 3/16. Акции General Electric (NYSE: GE) подорожали на 2 5/16 до 161 ?, DuPont (NYSE: DP) +1 ? до59, и, как говорится, так далее.

Для рисковых , волатильных в/т акций наступил трудный период, когда надежные традиционные компании имеют возможность предстать в самом выгодном свете – показать инвесторам заработанные деньги уже сейчас , а не в отдаленном будущем , да и перспективы традиционной экономики значительно улучшились с падением цен на нефть.

Сегодня мы представляем компанию Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW). Сектор : технология, группа : компьютерное оборудование. Компания входит в индексы S&P500, Nasdaq 100, AMEX Internet. Компания является мировым лидером в разработке и распространении продуктов и системных решений для создания и поддержания сетевой компьютерной среды. Компания продает надстраиваемые компьютерные системы, высокоскоростные процессоры и высокопроизводительное программное обеспечение для управления сетевым компьютерным оборудованием и системами хранения данных. Компания также предоставляет техническую поддержку, обучение и профессиональные услуги. Продукция компании используется во многих коммерческих и технических приложениях в различных отраслях промышленности, включая телекоммуникации, производство, финансовые услуги, образование, розничная торговля, в государственных структурах, в энергетике и здравоохранении. За последние 6 месяцев 1999 года доход компании вырос на 26% до 6.70 миллиардов долларов, чистая прибыль выросла на 68% до 625.5 миллионов долларов. По ценам закрытия 11 апреля капитализация компании составляет 153.514 миллиардов долларов, показатель P/E равен 114.

С июля 1994 года акции компании находятся в долгосрочном повышающем тренде. В среднесрочной перспективе акции находятся в состоянии консолидации в верхней части диапазона цены. Восьмого декабря 1999 года был произведен сплит 2 :1. В 2000 году цена акций зафиксировала 7 исторических максимумов при колебаниях в 10% коридоре с сильным уровнем поддержки на 87 долларах и сопротивлении на 99 долларах. Последний исторический максимум был зафиксирован 27 марта 2000 года на уровне 105 долларов за акцию. На сегодняшний день цена акций SUNW находится вблизи нижней границы. При пробое линии поддержки возможно падение до 72 долларов в течение недели. Закрытие выше уровня 99 откроет путь для установления нового исторического максимума.

Сегодня в США выходит ежемесячный доклад Бюро Экономического Анализа Департамента Коммерции по торговому балансу страны за март . Два важных показателя, содержащиеся в докладе это индекс экспортных цен, за исключением агропромышленной продукции и индекс импортных цен за исключением нефти. Данные позволяют прогнозировать вклад в ВВП от международной торговли.