Индекс	Мин. За 52 недели	Макс. за 52 недели	Закрытие	Изменение (%)
DJIA (USA)	9,731.81	11,750.28	11164.84	-0.51%
NASDAQ (USA)	2,329.87	5,132.52	4148.89	-1.77%
NIKKEI 225* (Japan)	18,068.10	20809.79	20587.18	-0.04%
DAX (Germany)	6,388.91	8,136.16	7522.80	+1.26%
FTSE 100 (UK)	5,972.7	6,930.2	6427.0	-0.54%
STI* (Singapore)	2,015.20	2,582.94	2045.68	0.62%
BOVESPA (Brazil)	15,349.78	19,046.51.84	16757.93	-2.83%
MERVAL (Argentina)	420.010	648.610	558.000	-1.42%
KS11* (South Korea )	810.53	1066.18	830.16	-1.92%

* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

Американский фондовый рынок умеренно снизился во вторник, избежав обвала, вызванного резким падением высокотехнологичных акций. DJIA снизился на 57.09 пункта, NASDAQ Composite упал на 74.79 пункта.

Европейские биржи закрылись до того как американские фондовые индексы достигли минимальных значений. Но и без этого, европейский технологический сектор был слаб. Накануне инвестиционный банк Lehman Brothers объявил о сокращении доли в/т и телекоммуникаций и увеличении доли баковских акций в своем портфеле. Подъем в банковском и фармацевтическом секторах сопровождался падением телекоммуникаций и в/т. Английский FTSE, находившийся на 60 пунктов выше предыдущего закрытия, все же закрылся с минусом. Зато немецкий DAX смог зафиксировать плюс на дружном ралли в банковской и страховой группах : Deutsche Bank +3.85%, Alianz AG +5.93%, Dresdner Bank +3.75%. Японские в/т акции отреагировали на события вторника в США, но традиционный сектор не последовал за ними. Торги по крупнейшим интернет-компаниям Японии SoftBank и Hikari Tsushin второй день проходят без заявок на покупку. На утренней сессии NIKKEI 225 находился практически на уровне закрытия предыдущего дня.

На 9-40 MSK курс доллара вырос по отношению к японской йене и снизился к евро. За 1 доллар давали 105.46 йен, на 0.47 йен больше чем сутки назад. Евро стоил 0.9639 доллара, на 0.0078 доллара больше чем вчера в это же время. Ослабление доллара является следствием слабости американских акций.

Волатильность американских акций способствует притоку средств с фондового рынка на рынок государственных облигаций. Доходность долгосрочных облигаций сейчас находится гораздо ниже ставки по федеральным фондам (цена межбанковского кредита) и достигла минимального за 11 месяцев значения. Цены на 30-летние и 10-летние бумаги выросли на одинаковую величину 19/32. Цена 30-летних бумаг составила 106 25/32, доходность 5.772% (5.812% во вторник), 10-летние бумаги к закрытию стоили 104 1 7/32, доходность по ним составила 5.889% (5.965% во вторник)

На сырьевом рынке резко подорожало золото. После массированных продаж во второй половине марта английского и швейцарского центральных банков цена золота к концу марта снизилась с 290 до текущего минимума в 276 долларов США за тройскую унцию. В прошедший вторник цена выросла на 6.3 доллара до 283.9 на закрытие, а внутридневный максимум составил 289.5 $ за тройскую унцию. Цена нефти резко снизилась. Майский фьючерс на light crude oil на NYMEX подешевел почти на доллар до 25.25. Возможно, это реакция на вышедшие вчера данные института нефти, показавшие рост запасов в последнюю неделю марта на 4.59 миллиона баррелей.

Вернемся к фондовому рынку. То, для чего раньше, в эпоху старой экономики, потребовалось бы два полноценных дня, теперь, благодаря высоким технологиям, умещается в один. Но зато какой! Дневной диапазон NASDAQ составил 634.34 пункта. В минимуме индекс был ниже предыдущего закрытия на 574.57 пункта или на 13%. Однако, к закрытию, практически все потери были восполнены, и в итоге за день индекс снизился “всего” на 74.79 пункта. Снижение в высокотехнологичном секторе шло ровным темпом до 13-15 EST . В 9-50, 10-50, 12-00 EST было три невысоких отскока, затем также ровно индекс поднялся к закрытию с короткими остановками в 13-45, 14-30, 15-30.

Называется две причины такой динамики : маржинальные требования и программная торговля. Многие частные инвесторы используют для игры на фондовом рынке маржинальные счета, которые сильно истощились после 5 дней снижения индекса и сильного провала в понедельник. Для пополнения счетов инвесторам пришлось продать часть своих акций, что снова привело к падению цен. В какой-то момент сработали технические программы, которые стали продавать акции в условиях быстро падающего рынка. Через три часа совместными усилиями индекс снизился на 634.34 пункта. На этом уровне те же программы стали покупать, и падение сменилось столь же быстрым восхождением. Традиционный сектор находился в “дивергенции” к в/т сектору только до 1 1-40 EST а затем DJIA повторил подвиги NASDAQ. Благодаря высокому открытию индекс голубых фишек закрылся меньшим снижением, 57.09 пункта. Не менее интересную картину можно наблюдать на дневных графиках.

Хорошо виден длинный нижний хвост на последней черной свечке. Хвосты такого рода свидетельствуют о близком конце коррекции, а сама фигура называется “молот”. Вчерашний уровень 3750 представлял прекрасный момент для покупки. Возможно сегодня или завтра мы можем еще раз увидеть эти уровни, однако пробитие уровня 3500 вниз представляется нам маловероятным. Скорее всего закрытие коротких позиций и приемлемые цены приведут к сегодняшнему росту в/т сектора.

Мы продолжаем давать описание компаний из нашего списка ежедневных рекомендаций. Сегодня мы представляем компанию Maxim Integrated Products (NASDAQ: MXIM). Сектор : технология, группа : полупроводники. Акция входит в индексы S&P400 Mid Cap и NASDAQ 100. Компания является лидером рынка аналоговых устройств, конструирует, разрабатывает и производит линейные и смешанные интегральные схемы. Maxim Integrated Products предлагает широкий выбор продуктов, распространяя более 1500 своих изделий. Среди изделий компании – конвертеры, интерфейсные схемы, микропроцессорные контроллеры, усилители, источники питания, мультиплексы, переключатели, зарядные устройства. Продукция компании используется в микропроцессорных устройствах – персональные компьютеры и периферия, тестовое оборудование, переносные приборы, в видео дисплеях, широкополосном телекоммуникационном оборудовании, спутниковых системах, передающих системах, робототехнике, военном и медицинском оборудовании. За последние 6 месяцев 1999 года доходы компании выросли на 27% до 381.8 миллиона долларов. Чистая прибыль выросла на 28% до 123 миллионов. По цене закрытия 4 апреля капитализация компании составляет 19.07 миллиарда долларов, показатель P/E равен 96.1.

С октября 1998 года акции MXIM находятся в повышающем тренде. Максимум цены закрытия 73 11/16 был достигнут 22 марта 2000 года. На день опередив высокотехнологичный сектор в целом, 3 апреля акции компании испытали сильное колебание. Дневной диапазон торгов составил 28% от максимального внутридневного значения. Вчера цена выросла на 2.9%. Вероятнее всего продолжение консолидации в треугольнике с поддержкой на уровне 61.

В среду в США выходят данные NAPM по непроизводственному сектору март. Показатель аналогичен показателю по производственному сектору, но покрывает сферу услуг.