Начало недели на российском рынке акций ознаменовалось заметным падением котировок. Заявление министра обороны США Дональда Рамсфельда о том, что операция по захвату Багдада не будет проведена в ближайшее время, привело к воцарению на мировых финансовых рынка пессимизма. Вслед за снижающимися фьючерсами на американские фондовые индексы и наблюдаемое на европейских биржах существенное падение котировок значительно дешевеют и российские акции.

Результаты торгов на 14.00 мск. представлены в таблице.

Иракский фактор по-прежнему остается определяющим для мировых финансовых рынков. Российский рынок акций не может оставаться в стороне от общемировых тенденций. Становящийся все более очевидным факт того, что война в Ираке будет длительной, определяет ухудшение ситуации на западных фондовых рынках. Под действием негативного внешнего фона российский фондовый рынок обречен на падение. Как мне представляется, в следующем месяце на отечественном рынке будет господствовать нисходящий тренд, целью снижения при этом будет отметка 330 пунктов по индексу РТС.

Новостной фон не изобилует сегодня значимыми новостями. Наибольший интерес представляет информация о пятничном совете директоров РАО ЕЭС, на котором в частности было принято решение провести отдельную встречу с тем, чтобы заслушать информацию о работе над проектом стратегии реформирования компании "Программа 5+5". Как ожидается, рассмотрение программы состоится на заседании совета директоров 8 апреля. Хотя "Программа 5+5" является пока лишь проектом, который претерпит еще существенные изменения, детали среднесрочной стратегии развития холдинга представляют большой интерес для участников рынка. Ожидания обнародования "Программы 5+5" будет оказывать поддержку бумагам энергохолдинга в краткосрочной перспективе. На заседании в пятницу также было принято решение провести годовое собрание акционеров РАО ЕЭС 30 мая, датой закрытия реестра акционеров было определенно 14 апреля. Приближение даты закрытия реестра акционеров будет препятствовать падению котировок акций РАО ЕЭС.

Определенного внимания заслуживает также сообщение о решении совета директоров Ленэнерго направить на выплату дивидендов около 75 % чистой прибыли, полученной в прошлом году. Рост дивидендных выплат энергокомпании обусловлен исполнением решения совета директоров РАО ЕЭС, утвердившего в начале года новый механизм расчета дивидендов дочерними и зависимыми обществами. Напомню, что этот механизм предусматривает направление на дивиденды до 75 % чистой прибыли компаний. Дивидендная доходность обыкновенных акций Ленэнерго составит около 10 %, привилегированных - 14 %. Высокую дивидендную доходность могут обеспечить и другие региональные энергокомпании.

Резкое снижение демонстрируют сегодня акции Сибнефти, обвал котировок которых последовал за закрытием реестра акционеров в пятницу. Величина сегодняшнего падения примерно соответствует величине дивидендов, поэтому дальнейшего быстрого снижения акций Сибнефти ожидать не следует - в краткосрочной перспективе динамика акций компании будет соответствовать общерыночной.

Наблюдаемое сегодня на рынке падение происходит на низких объемах - даже небольшие продажи акций не находят адекватного спроса. Отрицательное воздействие негативного внешнего фона усиливается традиционным для конца квартала обострением проблем с ликвидностью. С началом нового месяца темпы падение российского рынка вследствие ухудшения ситуации на западных рынка должны замедлиться - фактор избыточной ликвидности российской финансовой системы вновь будет оказывать поддержку акциям отечественных эмитентов.