Сегодня на российском рынке акций вновь наблюдается вялая торговля, характеризующаяся низкой рыночной активностью и узким диапазоном колебания котировок. В условиях непредсказуемости дальнейшего развития событий на Ближнем Востоке ожидать притока на рынок свежих средств не приходится, поэтому маловероятным представляется и заметный рост курсов акций. В то же время, в отсутствии явных негативных новостей из района боевых действий, игра на понижении также имеет мало шансов на успех.

Результаты торгов на 13.30 мск. представлены в таблице.

Среднесрочные перспективы отечественного рынка акций, также как и других фондовых рынков мира, очевидно, будут практически полностью определяться успешностью действий войск США и их союзников. В ближайшее время мировые финансовые рынки, по всей видимости, избавятся от сохраняющейся еще иллюзии возможности блицкрига в войне против Багдада. Реальный взгляд на ход войны заставит участников рынка более трезво оценить нынешнюю обстановку, и понять, что оснований для царившего на прошлой неделе оптимизма не было. Переоценка перспектив хода военной операции создаст предпосылки для возобновления движения американского рынка акций, а вслед за ним и остальных мировых фондовых рынков, вниз.

Российский фондовый рынок вряд ли сможет противостоять давлению, которое будет исходить с западных рынков. Несмотря на наличие у российских инвесторов свободных денежных средств, и крайне привлекательный уровень цен, сложившийся на российские акции, движение рынка вниз в следующем месяце видится крайне вероятным. Как мне представляется, в апреле падение рынка может составить в среднем около 10 %, целью снижения будет являться отметка в 330 пунктов по индексу РТС. Не следует, конечно, исключать и более глубокого падения - в том случае, если военная операция начнет развиваться по неблагоприятному для мировой экономики сценарию. Однако, хорошая внешнеторговая конъюнктура и связанная с ней избыточная ликвидность российской финансовой системы ограничивают возможности движения отечественного рынка существенно ниже уровня в 330 пунктов по индексу РТС.

Новости о быстром продвижении войск англо-американской коалиции к Багдаду и об антиправительственном восстании в Басре вернули участникам заокеанского фондового рынка надежды на скорое окончание войны. Воцарившийся на рынке оптимизм привел к значительному росту основных биржевых индексов. Однако сообщение о решении Сената сократить размер пакета налоговых послаблений, предложенных администраций Джорджа Буша для стимулирования деловой активности, с 726 млрд. долларов до 350 млрд. долларов привело к существенному снижению рынка во второй половине торговой сессии. Возвратившийся вчера на рынок оптимизм в очередной раз не имел под собой достаточных оснований - сообщение о восстании в Басре вскоре было опровергнуто телеканалом Al-Jazeera и официальным Багдадом. Вчера министр обороны США Дональд Рамсфелд заявил о том что, война может быть длительной и продлиться месяцы. Так что, уже сегодня энтузиазм участников американского рынка может смениться обеспокоенностью возможным затягиванием военной операции и возобновлением падения.

На нефтяном рынке вчера наблюдалась повышенная волатильность - колебание котировок фьючерсных контрактов происходило в очень широком диапазоне. Резкий рост цен на нефть, наметившийся с утра после поступления сообщений о сокращении экспорта из Нигерии, сменился столь же стремительным обвалом на новости о восстании в Басре. Сегодня на нефтяном рынке наблюдается повышение, вызванное заявлением Рамсфельда о возможном затяжном характере войны.

Торги на российском фондовом рынке, вероятнее всего, закроются сегодня немного ниже текущих уровней цен.