На российском фондовом рынке сегодня наблюдается заметное падение котировок акций. Очередной перенос сроков рассмотрения законопроектов по электроэнергетике в Думе стал поводом для начала игры на понижение. Дефицит ликвидности, испытываемый большинством участников рынка, создает благоприятные условия для дальнейшего снижения рынка.

Результаты торгов на 13.30 мск представлены в таблице.

На состоявшемся сегодня Совете Госдумы было принято решение вернуться к вопросу об определении даты второго чтения законопроектов по энергетики 4 февраля. В свете последних заявлений представителей исполнительной и законодательных властей перенос сроков рассмотрения этих законов Госдумой был вполне прогнозируемым. Поэтому негативная реакция рынка на эту новость - через час после поступления информации о переносе акции РАО ЕЭС снизились на 2.5 % - выглядит не адекватно. К тому же отсрочка даты рассмотрения законопроектов оказалась не столь значительной, как предполагалось ранее. Напомню, что руководители Госудумы ранее заявляли о том, что Совет Думы определит дату рассмотрения законопроектов лишь в конце февраля.

Как мне представляется, очередное затягивание сроков утверждения необходимых для реформы энергетики законов уже практически отыграно рынком. Тем более, что негативный характер этой новости не велик - доработка законопроектов с учетом пожеланий депутатов позволит в конечном итоге ускорить утверждение документов во втором и третьем чтении, а также облегчит процесс прохождения законов через Совет Федерации.

Внесенные центристскими фракциями предложения по доработке законов, хотя и могут ухудшить условия работы предприятий отрасли (по сравнению с теми, которые были бы созданы в случае принятия пакета законов в первом чтении) все же не приведут к значительным негативным последствиям. Так сдерживание роста тарифов на электроэнергию для населения не приведет к существенным потерям для предприятий отрасли, так как на эту группу приходиться лишь порядка 10 % потребляемой энергии. Больший негативный эффект может иметь поправка, которая запрещает полую приватизацию Оптовых генерирующих компаний, объединяющих в своем составе ГЭС. Впрочем, возможно это предложение не будет принято правительством. Вообще, вопрос, касающийся перспектив гидрогенерирующих активов холдинга, имеет важнейшее значение для акционеров РАО ЕЭС. Очевидно, что после либерализации рынка электроэнергии рентабельность ГЭС резко возрастет.

Из ликвидных бумаг в плюсе сегодня находятся только акции ГМК "Норильский никель" и Сбербанка. Поддержку бумагам ГМК оказывают возросшие цены на никель и палладий. Участники рынка, похоже, считают, что забастовка работников Норильского комбината выглядит маловероятной. Интерес к акциям Сбербанка объясняется хорошими финансовыми результатами деятельности в прошлом году.

На американском фондовом рынке по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга торги вчера не проводились.

На нефтяном рынке котировки фьючерсных контрактов бьют очередные рекорды. Переброска вооруженных сил США и Великобритании в район Персидского залива воспринимается участниками рынка как явное свидетельство приближения даты начала военной операции в Ираке.

Начавшееся сегодня снижение рынка, как мне представляется, продолжиться, по крайне мере, до конца недели. Участники рынка, так и не дождавшись прихода нерезидентских средств, начнут закрывать длинные позиции, что и обусловит закрепление нисходящего тренда. В то же время потенциал снижения акций РАО ЕЭС выглядит практически исчерпанным, поэтому динамика изменения их котировок в среднесрочной перспективе будет лучше общерыночной.