Неадекватно резкое падение котировок акций РАО ЕЭС на любую даже незначительную задержку реформы энергетики стало уже вполне привычным явлением. Сегодняшнее решение Совета Госдумы отложить вопрос о дате рассмотрения законов по энергетике на 4 февраля - очевидно, нельзя считать поводом для обвала акций РАО ЕЭС более чем на 7 % за один день. Во-первых, подавляющее большинство участников рынка ожидало такого развития событий. Во-вторых, задержка рассмотрения законов на полмесяца, конечно же, не является для отрасли катастрофой. И, наконец, в-третьих, если даже предположить, что реформа будет отложена до завершения выборного цикла, т. е. по крайне мере на год-полтора - опять же можно найти немало поводов для оптимизма. Впрочем, вариант затягивания реформы мне представляется крайне маловероятным.

Похоже, что сегодня в формирование курсовой стоимости акций РАО ЕЭС вновь вмешались силы, заинтересованные в скорейшей реорганизации электроэнергетики. В ближайшее время мы, очевидно, услышим немало рассуждений о том, как негативно рынок реагирует на задержку реформирования отрасли, что, несомненно, будет приводиться в качестве доказательства необходимости скорейшего утверждения законов по энергетике. К тому же теперь появиться удобный повод переложить ответственность за низкую стоимость акций РАО ЕЭС с руководства энергохолдинга на депутатов. В общем, после сегодняшнего обвала акций РАО ЕЭС уже мало кто из участников рынка сомневается в том, что реформа энергетики является несомненным благом для акционеров энергохолдинга.

Результаты торгов на ММВБ представлены в таблице.

Обвал акций РАО ЕЭС стал сигналом для закрытия длинных позиций практически по всем ликвидным бумаг. Отечественные участники рынка в ожидании поступления нерезидентских заказов в большинстве своем исчерпали все лимиты на покупку акций. До сегодняшнего дня российские игроки все еще надеялись на поступление на рынок новых западных средства, а нерезиденты занимали выжидательную позицию. Однако сегодня терпение отечественных инвесторов лопнуло и на рынке началось массовое закрытие длинных позиций. Нерезиденты, судя по всему, поддержали начавшуюся сегодня игру на понижение.

Дефицит ликвидности, наблюдаемый на рынке (средств на покупку акций, похоже, нет ни у резидентов ни у западных инвесторов), позволяет предполагать, что падение буде носить затяжной характер.

Затишье 20/01/2003< Предыдущая		Следующая >Терпенье лопнуло 21/01/2003