На российском фондовом рынке сегодня наблюдается рост котировок акций, происходящий в рамках коррекции после вчерашнего падения. Поддержку рынку оказывают также находящиеся в положительной области фьючерсы на американские индексы и растущие цены на нефть.

Результаты торгов на 13.00 мск представлены в таблице.

Вчерашнее решение BP о досрочном погашении, выпушенных ею конвертируемых облигаций на акции ЛУКОЙЛа, должно оказать сдерживающее воздействие на рынок. Как ожидается, погашение облигаций начнется 10 февраля. Ценные бумаги будут гаситься по номиналу, таким образом, учитывая то, что в настоящее время они котируются существенно выше (их стоимость в значительной мере определяется стоимостью акций ЛУКОЙЛа, которые заметно подорожали с момента выпуска облигаций) практически все держатели облигаций предпочтут конвертировать их в депозитарные расписки. Очевидно, что часть новых владельцев ADR пожелает избавиться от них, с тем, чтобы направить средства в менее рискованные финансовые инструменты. Сложно оценить, насколько существенно возрастет в результате подобных операций предложение бумаг ЛУКОЙЛа на рынке. Однако, принимая во внимание то, что облигации были выпушены на акции, в совокупности составляющие 4 % уставного капитала компании, можно предположить, что, по крайней мере, в краткосрочной перспективе акции ЛУКОЙЛа не смогут продемонстрировать роста котировок.

По моему мнению, в такой ситуации целесообразным представляется сокращение доли нефтяных бумаг в инвестиционных портфелях - ориентировочно до 10 февраля нерезидентские продажи акций ЛУКОЙЛа будут оказывать сдерживающее воздействие на этот сектор рынка. К тому же существует вероятность начала размещения ценных бумаг Сибнефти на западных рынках, которое (если оно действительно состоится) в наибольшей мере окажет негативное воздействие именно на акции нефтяных компаний.

Наиболее предпочтительным в среднесрочной перспективе представляются инвестиции в акции РАО ЕЭС. Высокая вероятность того, что в конце января Госдума наконец рассмотрит законопроекты по реформе электроэнергетики, создает предпосылки для опережающего повышения котировок акций энергохолдинга.

На американском фондовом рынке в среду наблюдалось заметное падение основных индексов. Разочаровывающий отчет Alcoa об итогах работы в прошлом квартале вместе с рядом негативных новостей из высокотехнологичного сектора оказали давление на рынок. Лидерами по темпам падения стали акции телекоммуникационных компаний, отраслевой индекс XTC потерял вчера 3.98 % после снижения рекомендаций по этим бумагам инвестиционным банком UBS Warburg. Заметно снизились и акции полупроводникового сектора. Отраслевой индекс SOXХ упал на 3.29 %, отреагировав таким образом на пессимистичный прогноз компании Intel относительно сохранения слабого спроса на микропроцессоры в первом полугодии текущего года.

Опубликованные вчера отчеты Американского института нефти и Министерства энергетики США (теперь они будут выходить одновременно в 17.00 мск. по средам) оказались "медвежьими", обусловив тем самым снижение котировок нефтяных фьючерсов в ходе вчерашних торгов. Сегодня на азиатских торгах наблюдался заметный рост цен на "черное золото". Сообщение о переброске в Катар американских бомбардировщиков, было воспринято участниками нефтяного рынка как свидетельства продолжающейся подготовки к военной операции по свержению багдадского режима, способствовав тем самым началу игры на повышение.

К закрытию сегодняшних торгов котировки акций нефтяных компаний, по всей видимости, несколько снизятся по сравнению с текущими уровнями. Бумаги компаний, не относящихся к нефтяному сектору, вероятнее всего, продолжат торговаться около отметок, сложившихся к настоящему моменту.