В пятницу на российском фондовом рынке наблюдалась разнонаправленная динамика изменения котировок акций. Улучшение ситуации на мировых финансовых рынках способствовало возобновлению покупок акций компаний не нефтяного сектора, в то же время инвесторы продолжили выводить средства из нефтянки, опасаясь дальнейшего ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка. Активность торгов заметно понизилась - в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на общую сумму 144.26 млн. долларов, в РТС - на 10.279 млн. долларов.

Результаты пятничных торгов вновь подтвердили, что перетряска инвестиционных портфелей по-прежнему является одним из основных факторов, определяющих конъюнктуру российского фондового рынка. Опасаясь, что цены на нефть продолжат снижение, инвесторы предпочитают перераспределять средства, продавая акции нефтяных компаний с тем, чтобы использовать их для покупки остальных blue chips. Снижение котировок акций крупнейших российских НК составило в пятницу 1.0-1.5 %, исключением стали акции Татнефти, прибавившие 0.62 %. Переток средств из нефтянки определил заметный рост курса акций ГМК Норильский никель, Сбербанка, Ростелекома и Мосэнерго, подорожавших на 1-3 %. Перекупленность бумаг РАО ЕЭС не позволила продолжить рост котировок акций энергохолдинга, понизившихся на 0.1 %.

Значительно повысились по итогам пятничных торгов так же акции РАО Газпром. Ожидания намеченного на завтра совета директоров компании, на котором должен рассматриваться вопрос о либерализации рынка акций газового монополиста, стали хорошим поводом для начала игры на повышение. Рост курсовой стоимости акций Газпрома составил 2.68 %.

Ход последних торгов на американском рынке, вновь характеризовался повышенной волатильностью. Произведенное перед открытием торгов рядом инвестбанков снижение рекомендаций по акциям компаний Intel и General Electric, вместе с данными об ухудшении ситуации в промышленной сфере американской экономики (промпроизводство снизилось в октябре на 0.8 % вместо ожидавшегося падения на 0.3 %, загрузка мощностей так же оказалась ниже прогнозировавшейся – 75.2 % вместо 75.6 %) определили падение основных индексов в начале торговой сессии. Публикация индекса потребительских настроений, рассчитываемого Мичиганским университетом, вызвала лишь краткосрочную игру на повышение (значение индекса оказалось существенно выше ожиданий – 85.0 пункта вместо 82.3). Довольно значительное падение курсов американских акций способствовало активизации покупателей во второй половине сессии, в результате к завершению торгов значения основных индексов оказались около уровней предыдущего закрытия.

На нефтяном рынке в пятницу произошел некоторый рост котировок фьючерсных контрактов, обусловленный традиционным для конца недели закрытием коротких позиций. На этой неделе, вероятнее всего, следует ожидать возобновления снижения цен на нефть в рамках установившегося на рынке среднесрочного понижательного тренда.

Торги на российском фондовом рынке сегодня происходят под воздействием целого ряда новостей поступивших за выходные. В большинстве своем эти новости носят позитивный характер. Благоприятный для роста всего рынка фон создает сообщение о состоявшемся в субботу подписании постановления правительства об обмене коммерческой задолженности СССР. Урегулирование этой проблемы еще более увеличивает шансы на то, что суверенный рейтинг России будет повышен сразу на две ступени.

Информация, вызвавшая резкое увеличение неризидентского спроса на акции ЛУКОЙЛа на прошлой неделе, наконец, стала достоянием всех участников рынка. Поздно вечером в пятницу крупнейшая российская нефтяная компания объявила о намерениях продать свою долю в проекте по разработке группы азербайджанских месторождений Азери, Чираг, Гюнешли. Как ожидается, сумма сделки составит 1.25 млрд. долларов. Крайне высокая цена продажи доли ЛУКОЙЛа создает предпосылки для роста курса акций НК в среднесрочной перспективе. Получение ЛУКОЙЛом столь крупной суммы позволяет рассматривать эту нефтяную компанию как одного из наиболее вероятных претендентов на победу в аукционе по продаже госпакета акций Славнефти. Акции ЛУКОЙЛа подорожали на сегодняшних торгах на 2.19 %. Результаты торгов по другим акциям на 13.00 мск. представлены в таблице.

Информация о том, что принятие законопроектов по реформированию электроэнергетики будет перенесено на следующий год, так же как и очередные обвинения советника президента Андрея Илларионова в адрес руководства РАО ЕЭС, судя по ходу сегодняшних торгов, пока не оказали никакого воздействия на настроения инвесторов. Акции РАО ЕЭС возобновили сегодня рост, подорожав на 2.45 %.

Лидерами роста сегодня являются акции Газпрома, рост котировок которых составил 3.16 %. До появления подробностей об итогах завтрашнего совета директоров опережающий рост курса акций газового монополиста, по всей видимости, продолжится. Как мне представляется, ожидать того, что совет директоров примет завтра какое-либо важное решение относительно либерализации рынка акций Газпрома, вряд ли стоит. Окончательное решение о либерализации может быть принято только правительством, для которого данный вопрос, по имеющимся признакам, не является актуальным.

Рост фьючерсов на американские индексы и повышение котировок нефтяных фьючерсов в ходе сегодняшних торгов на IPE создает благоприятные предпосылки для продолжения роста курса российских акций до конца торгов. Закрытие сегодня, вероятнее всего, состоится на 1-2 % выше текущих уровней.