Котировки большинства российских ликвидных акций по итогам вчерашних торгов заметно повысились. Динамика изменения котировок вчера отличалась повышенной волатильностью, что было обусловлено наличием двух факторов противоположного действий – перкупленностью рынка, сдерживавшей рост, и позитивным внешним фоном, способствовавшим продолжению игры на повышение. Рыночная активность по-прежнему характеризуется высокими объемами торгов в фондовой секции ММВБ, где вчера было заключено сделок на общую сумму 180.65 млн. долларов, и низкими объемами в РТС, оборот в которой снизился до 11.479 млн. долларов.

Сообщение о том, что улучшение финансовых показателей Сбербанка продолжается стремительными темпами определило опережающий рост котировок его акций в ходе вчерашних торгов. Рост чистой прибыли крупнейшего российского банка по итогам 9 месяцев составил 95.2 %, достигнув 28.7 млрд. рублей. В то же время некоторое сдерживающее воздействие на рынок акций Сбербанка оказало заявление его президента Андрей Казьмина, о том, что в ближайшее время АДР на акции банка выпускаться не будут.

Резкий рост привилегированных акций РАО ЕЭС стал следствием компенсации отставания их котировок от стремительно подорожавших за последнее время обыкновенных акций энергохолдинга, в результате чего спрэд между этими бумагами неоправданно расширился.

Аутсайдерами вчера вновь оказались акции нефтяных компаний. Разочаровывающий отчет Сибнефти все еще довлеет над ее акциями, продолжающими падение. Акции Татнефти, заметно выросшие на ожиданиях возможного появления новых заказов на них после погашения еврооблигационного займа, падают на том, что это событие никак не отразились на предпочтениях инвесторов, поэтому в краткосрочной перспективе бумаги этой НК, по –всей видимости, продолжат торговаться хуже рынка.

В то же время, следует отметить, что вчера проявившаяся в последнее время тенденция слабости нефтяных бумаг была не столь заметной, как в предыдущие дни. Акции крупнейших отечественных НК в целом торговались в русле общерыночных тенденций. Тем не менее, я бы не стал рассматривать их вчерашнюю динамику в качестве сигнала возможного возвращения к ним интереса инвесторов. Цены на нефть продолжают демонстрировать отчетливую понижательную динамику, в такой ситуации “нефтянка”, видимо, сохранит в ближайшее время за собой роль донора, обеспечивающего средствами рост не нефтяных бумаг.

Низкая активность в РТС, похоже, свидетельствует, что не резидентских заказов на отечественные акции пока не поступает, и рост рынка в основном обеспечивается перетоком средств российских участников рынка из нефтяных бумаг в акции предприятий не нефтяных отраслей. Поэтому еще достаточно длительный период времени на отечественном рынке, похоже, сохранится ситуация, когда акции НК будут оставаться аутсайдерами, а бумаги компаний других отраслей сохранят высокие темпы роста котировок.

Конъюнктура западных финансовых рынков по-прежнему благоприятствует игре на повышение на российском рынке акций. Ожидания снижения процентных ставок по итогам намеченного на завтра заседания FOMC удерживают западные рынки от начала коррекции, которая вполне возможно все же произойдет на этой неделе (поводом для нее может стать выходящий завтра после закрытия торгов отчет Cisco). Однако, похоже, она придется на период, когда в России будут выходные, так что негативного воздействия на рынок отечественных акций она не окажет.

Приближение длинных выходных, и связанные с этим ожидания коррекции будут препятствовать росту российских акций в ходе сегодняшних торгов. Вполне возможно, что фиксация прибыли начнется уже сегодня, тем не менее ожидать существенного снижения котировок акций в ближайшие два дня не следует.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.30. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .