Российскому фондовому рынку удалось вчера продемонстрировать не только стойкость к негативным новостям, поступающим с мировых финансовых рынков -  проигнорировав непрекращающееся падение на основных фондовых площадках мира котировки отечественных акций не только не упали, но и резко выросли. Активность торгов была довольно высокой – в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на 146.53 млн. долларов, в РТС – на 14.164 млн. долларов.

Успешность вчерашней игры на повышение была определенна двумя основными факторами – закрепившимися около полутора годового максимума ценами на нефть, а так же ожиданиями объявления моратория на продажу активов РАО ЕЭС до завершения процесса реформирования электроэнергетики. Стабилизировавшиеся на нынешних высоких уровнях цены на нефть нейтрализовали негативные новости поступающие с фондовых рынков мира, а сообщение о том, что глава РАО ЕЭС Анатолий Чубайс может сегодня наконец-то сообщить о том, что руководство энергохолдинга предпримет какие-то меры, что бы успокоить акционеров компании, обеспокоенных неопределенностью планов реструктуризации, вызвало стремительный рост акций компаний электроэнергетики, потянувшим за собой и остальной рынок.

Основной рост котировок пришелся на последний час торгов, ознаменовавшийся резким увеличением объемов сделок с акциями РАО ЕЭС.

Если Чубайс сегодня действительно сообщит об объявлении моратория стремительное повышение котировок акций предприятий электроэнергетики должно продолжиться. Курсовая стоимость акций компаний отрасли уже дисконтирована с учетом наиболее невыгодного для нынешних акционеров сценария реформирования, и по мере того как учтенные рынком риски будут исчезать котировки акций будут компенсировать заложенный в них дисконт. Объявление моратория может стать не единственной позитивной новостью, которую получат акционеры компании в ближайшее время, весьма вероятно, что менеджмент компании постарается развеять и другие не обоснованно возникшие страхи относительно ущемления прав акционеров в процессе реструктуризации. Впрочем, для того что бы делать какие-то выводы относительно того изменилось ли отношение руководства холдинга к учету прав акционеров лучше дождаться выступления Чубайса.

Хуже рынка вчера торговались акции ГМК “Норильский никель”, обнародовавшей вчера подробный финансовый отчет по стандартам МСФО за прошлый год. В целом никаких новых выводов из этих данных сделать нельзя – опубликованные на прошлой неделе основные показатели отчета дали вполне четкую картину финансового положения металлургического гиганта. Вчера ГМК опубликовала также засекреченные ранее данные об объемах производства цветных металлов, в то же время данные о производстве платиноидов по-прежнему остаются засекреченными. Отсутствие информации о добыче металлов платиновой группы будет препятствовать продаже принадлежащего Интерросу крупного пакета акций компании западным инвесторам. Поэтому, по всей видимости, основной фактор поддерживавший котировки акций ГМК – ожидания участников рынка “разогрева” этого сегмента рынка перед продажей акций несколько ослабнет. В такой ситуации, я бы рекомендовал переложиться из акций ГМК в акции компаний, обладающих большим потенциалом роста в среднесрочной перспективе. Похоже, наиболее привлекательно сейчас выглядят акций предприятий электроэнергетики, однако окончательно об этом можно будет судить только после сегодняшнего выступления Чубайса.

Американский фондовый рынок продолжил вчера снижаться под грузом довлеющих над ним проблем – угрозы войны, снижения корпоративных прибылей, ухудшения экономической ситуации … Решение ФРС оставить ставки без изменения было вполне предсказуемо и поэтому не оказало особого воздействия на ход вчерашних торгов.

На нефтяном рынке существенных изменений не произошло. Вышедший вчера отчет API носит нейтральный характер, поэтому изменение котировок нефтяных фьючерсов будет в ближайшее время целиком определяться развитием событий вокруг Ирака.

Сегодня, после волатильного начала торгов – рынок, видимо, вернется к уровням вчерашнего закрытия и будет торговаться на этих отметках в ожидании выступления Чубайса.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.30. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .