Российский фондовый рынок закончил вчерашний день резким снижением котировок большинства ликвидных акций. Давление на отечественный рынок оказали негативные новости пришедшие с западных финансовых рынков. Активность торгов вчера была довольно низкой – в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на общую сумму 103.45 млн. долларов, в РТС – на 9.49 млн. долларов.

Утренний рост котировок российских акций, вызванный заметным повышением американских фондовых индексов и цен на нефть по итогам торгов в среду, был крайне непродолжительным. Начавшие снижаться вскоре после обеда фьючерсы на основные фондовые индексы США обусловили начало первой волны падения курсовой стоимости отечественных акций. Дополнительное давление на рынок оказали опубликованные вскоре после полудня разочаровывающие макроэкономические данные по Германии, крупнейшей экономике ЕС, вызвавшие резкое падение европейских фондовых индексов. В 18.00 мск. макроэкономические новости негативного характера поступили из-за океана – индекс деловой активности в сфере услуг, рассчитываемый ISM, снизился в августе до уровня в 50.9 пунктов, в то время как ожидался его рост до 53.6 пунктов (в прошлом месяце значение индекса составляло 53.1), в результате начало последнего часа торгов на ММВБ ознаменовалось новой волной резкого падения котировок акций.

Акции РАО ЕЭС вчера вновь выступали в ставшей уже привычной роли аутсайдеров рынка. Я не связываю слабость акции энергохолдинга с поступающими в последнее время новостями о том, что реформа энергетики может затянуться на более продолжительный срок по сравнению с предполагавшимся ранее, по всей видимости, опережающие темпы падения бумаг РАО ЕЭС объясняются высокой долей спекулятивной составляющей в формировании курсов этих акций.

В настоящее время курс акций энергохолдинга приближается к сильному уровню поддержки – отметке 2.52 рублей за акцию, соответствующему годовому минимуму, достигнутому в начале августа, а также минимуму прошлого года в долларовом исчислении. Мне представляется, крайне маловероятным, что этот сильный рубеж будет преодолен. Поэтому я бы рекомендовал открывать длинные позиции по бумагам данного эмитента в расчете на высоковероятный рост рынка после 11 сентября – ближайшими целями повышения в этом случае могут стать уровни 3.10-3.15 и 3.50-3.60 рублей за акцию соответствующие 50-ти и 100 дневной экспоненциальной скользящей средней.

Вчерашнее очередное резкое снижение американских фондовых индексов было обусловлено разочаровывающими данными об уровне деловой активности в сфере услуг и неуверенностью инвесторов накануне публикации компанией Intel уточненного прогноза результатов деятельности в текущем квартале. Как оказалось, обеспокоенность инвесторов относительно возможного резкого снижения прогноза выручки компанией Intel была чрезмерной. После закрытия торгов представители компании объявили лишь о небольшом снижении верхней границы диапазона ожидаемой выручки с 6.9 млрд. до 6.7 млрд. долларов, нижняя граница при этом была сохранена на отметке в 6.3 млрд. долларов. Реакцией на публикацию нового прогноза Intel стал рост фьючерсов на основные американские индексы.

Вышедшие в среду после закрытия торгов данные Американского института нефти о значительном снижении запасов нефти были подтверждены опубликованным позднее отчетом Министерства энергетики США. Бычий характер этих данных способствовал существенному росту котировок нефтяных фьючерсов по итогам вчерашних торгов.

Вчерашнее резкое снижение американских фондовых индексов, вероятнее всего, будет нейтрализовано хорошими новостями пришедшими с рынка нефти, а так же незначительным снижением прогноза финансовых результатов компанией Intel. Таким образом, открытие сегодняшних торгов на отечественном рынке, по всей видимости, произойдет на уровнях вчерашнего закрытия, затем, наиболее вероятным представляется консолидация рынка до выхода в 16.30 мск. данных о состоянии рынка труда в США. Как мне представляется, характер этих данных вряд ли будет носить резко негативный характер, поэтому по итогам торгов весьма вероятен рост котировок на 1-2 %.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .