По итогам вчерашних торгов на российском фондовом рынке котировки большинства ликвидных акции продемонстрировали заметный рост курсовой стоимости. Значительно снизившаяся угроза дефолта Бразилии после принятого МВФ решения выделить этой стране кредитную линию в размере 30 млрд. долларов оказала стабилизирующее воздействие на мировые финансовые рынки, способствовав тем самым повышению котировок и российских акций. Активность торгов вчера находилась на среднем уровне – в РТС было заключено сделок на 10.157 млн. долларов, в фондовой секции ММВБ – на 126.87 млн. долларов.

Основным фактором, определяющим динамику отечественного фондового рынка, в настоящее время по-прежнему остается конъюнктура, складывающаяся на западных финансовых рынках. Уменьшение угрозы полномасштабного финансового кризиса на одном из крупнейших развивающихся рынках, произошедшее благодаря решению МВФ, создало еще одну дополнительную предпосылку перелома негативных тенденций действующих на мировых финансовых рынках в последнее время. Тем не менее снятие угрозы дефолта Бразилии не решает остальных не менее значительных проблем довлеющих над фондовыми площадками мира. Таким образом, неопределенность царящая на финансовых рынках по-прежнему сохраняется.

Вчерашний резкий рост американского фондового рынка отреагировавшего таким образом на снизившуюся вероятность дефолта по обязательствам Бразилии крупным держателем которых являются американские банки все еще нельзя рассматривать в качестве свидетельства произошедшего на рынке США разворота. Довольно мощный скачок американских индексов в последние три дня был во многом обусловлен ожиданиями смягчения кредитно – денежной политики ФРС по итогам намеченного на 13 августа заседания комитета по открытым рынкам ФРС. В настоящее время позитивное воздействие этого фактора на рынок в значительной мере исчерпало себя, других факторов способных поддержать дальнейший рост пока не видно. В то же время и новых поводов для возобновления стремительного снижения так же нет.

Если по итогам очередного заседания FOMC не будет принято никаких решений об изменение политики ФРС – это не станет поводом для резкого падения рынка, так как участники рынка посчитают такую позицию свидетельством того, что экономика США достаточна сильна и сможет справиться с нынешней ситуацией без помощи денежных властей. Если же ФРС во вторник примет решение об изменение прогноза будущего направления изменения ставок с “нейтрального” (neutral bias) на прогноз “на снижение” (easing bias) - это вряд ли вызовет резкий рост, так как такое решение уже практически отыграно рынком. Вероятность того, что во вторник будет принято решение о снижение ставок в настоящий момент расценивается как крайне маловероятное. В такой ситуации в обозримой перспективе американский рынок, по всей видимости, будет находиться в ненаправленном состоянии.

Стабилизация ситуации на американском рынке может быть использована участниками отечественного рынка для спекулятивной игры на повышение, которая может быть довольно успешной, учитывая все еще сохраняющуюся перепроданность рынка. Целью роста может являтся отметка на уровне 350-360 пунктов по индексу РТС, после чего рынок вероятно вернется к достигнутым к настоящему моменту уровням.

Сегодня, учитывая крайне благоприятный внешний фон, российский рынок, очевидно, откроется существенным гэпом вверх. После этого наиболее вероятным выглядит закрытие утреннего разрыва. Дальнейшее движение рынка во многом будет определяться динамикой фьючерсов на американские индексы.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .