На российском фондовом рынке вчера наблюдалось значительное снижение курсовой стоимости большинства ликвидных бумаг. Каких-либо объективных причин, способных объяснить столь резкое падение не было. По всей видимости, некоторые крупные игроки посчитали достигнутые после существенного роста в предыдущий день уровни в условиях сохраняющейся нестабильности на мировых финансовых рынках вполне приемлемыми для закрытия длинных позиций. Снижению так же в какой-то мере способствовал сложившийся на рынке МБК дефицит ликвидности, обусловленный необходимостью отвлекать средства на выплату налогов в конце месяца. Рыночная активность по прежнему сохраняется на низком уровне - в РТС вчера было заключено сделок на общую сумму 12.387 млн. долларов, в фондовой секции ММВБ – на 127.24 млн. долларов.

Единственной бумагой, оказавшейся вчера способной противостоять общерыночной тенденции, были акции ГМК “Норильский никель”. Поддержку акциям гиганта цветной металлургии, видимо, оказывают ожидания возможного скорого “разогрева” рынка этих бумаг основными акционерами компании, намеривающимися продать значительную часть принадлежащего им пакета акций. В такой ситуации участники рынка предпочитают придерживать акции ГМК, надеясь на значительный рост курсов этих бумаг в преддверии готовящейся продажи.

Вновь лидером по темпам падения вчера стали акции компаний электроэнергетики. По всей видимости, стремительное снижение этих бумаг вчера было вызвано поступлением крупного заказа на продажу акций РАО ЕЭС, вслед за которыми обвалились и акции Мосэнерго, второй по величине отечественной энергокомпании.

Сегодня в газете “Ведомости” было опубликовано сообщение о значительном росте прибыли Сбербанка по итогам работы в первом полугодии. Балансовая прибыль за указанный период возросла на 75 % по сравнению с первым полугодием прошлого года и составила 18.87 млрд. рублей. Таким образом, наметившаяся в первом квартале тенденция резкого роста рентабельности закрепилась во втором квартале. Несмотря на то, что эта новость носит достаточно сильный позитивный характер, она вряд ли приведет к заметному росту акций банка в ближайшее время, так как бумаги этого эмитента испытали наименьшее падение из всех blue chips, и соответственно потенциал их роста выглядит в настоящее время существенно меньшим, чем по другим бумагам. В то же время в случае продолжения снижения рынка улучшение финансовых результатов деятельности Сбербанка окажет поддержку его акциям.

Проявленная вчера американским фондовым рынком устойчивость, является довольно позитивным сигналом. Несмотря на разочаровывающие данные о снижение потребительских настроений в июле, американский рынок смог вчера удержаться на ранее достигнутых уровнях. Определенную поддержку рынку оказало подписание Джорждем Бушем указа направленного на усиление контроля над деятельностью корпораций.

На нефтяном рынке вчера произошел резкий рост котировок нефтяных фьючерсов, обусловленный прогнозами о существенном сокращение запасов бензина в США на прошлой неделе. Однако, опубликованные после закрытия основной торговой сессии на NYMEX данные очередного отчета Американского института нефти (API) не подтвердили этих опасений, продемонстрировав меньшее чем ожидалось сокращение – запасы бензина снизились на 1.4 млн. баррелей, вместо прогнозировавшегося падения на 2.0-3.0 млн. баррелей, при этом изменения запасов нефти и дистиллятов не сильно разошлись с предварительными оценками экспертов. Таким образом, сегодня по всей видимости, следует ожидать умеренного снижения цен на нефть, если конечно выходящие перед открытием торгов на NYMEX данные Министерства энергетики США (EIA DOE) подтвердят цифры API.

Несмотря на стабилизацию ситуации на западных рынках, сегодня вероятнее всего ожидать существенного роста котировок акций на российском рынке не стоит. Сохраняющийся дефицит рублевой ликвидности будет препятствовать игре на повышение.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .