Вчера темпы падения котировок акций на российском фондовом рынке ускорились. Возобновление агрессивных продаж по всему спектру ликвидных бумаг, обусловленное желанием участников рынка зафиксировать прибыль, полученную в результате многомесячного роста курсов акций, способствовало дальнейшему падению рынка. Следует отметить, что новостной фон в целом носил вчера нейтральный характер и не мог спровоцировать столь существенного падения. Ускорение падения сопровождалось резким ростом рыночной активности, что так же может рассматриваться как свидетельство того, что продажи носят агрессивный характер. В фондовой секции ММВБ вчера было заключено сделок на общую сумму 201.24 млн. долларов, в РТС – на 44.692 млн. долларов.

Вновь наибольшее снижение курсовой стоимости по итогам вчерашних торгов продемонстрировали акции компаний энергетического сектора и бумаги Ростелекома. Акции же предприятий нефтяной отрасли показали существенно более скромные темпы снижения, несмотря на то, что вышедший накануне очередной отчет Американского института нефти (API), вызвал значительное снижение котировок нефтяных фьючерсов, и тем самым создавал благоприятные предпосылки для игры на понижение и в этом секторе рынка. Более значительному падению курсовой стоимости нефтяных фишек препятствовали опубликованные вчера хорошие финансовые результаты деятельности ЮКОСа в четвертом квартале 2001 года и в целом за прошлый год, а и так же позитивные ожидания, сформировавшиеся у участников рынка в ожидании намеченного на сегодня выхода финансовой отчетности Сургутнефтегаза за 1999 и 2000 год, составленной по МСФО.

В ходе вчерашних торгов самая ликвидная бумага отечественно рынка – акции РАО ЕЭС пробила очень сильный уровень поддержки –4.40 рублей за акцию, служивший нижней границей коридора в котором акции энергохолдинга торговались с декабря прошлого года.

Уверенный пробой этого уровня сопротивления может служить достаточно четким сигналом, того что начавшаяся на российском рынке коррекция переросла в среднесрочную понижательную тенденцию. Хотя сегодня или в ближайшие дни вполне возможен отскок от отметки 4.20 и 4.00 рубля за акцию, эти уровни вряд ли можно будет рассматривать как сильные уровни поддержки, по всей видимости, более существенный уровень поддержки обнаружится на отметке 3.70-3.80 рублей за акцию.

Вчерашний обвал котировок нефтяных фьючерсов, последовавший вслед за выходом данных API и Министерства энергетики США (EIA DOE) о существенном росте запасов бензина, свидетельствует о том, что после того как американская администрация отказалась от планов проведения военной операции по отстранению Садама Хуссейна от власти в этом году, основной фактор, обеспечивавший рост цен на нефть, прекратил действовать. В такой ситуации ожидать возвращения котировок нефтяных фьючерсов к максимальным отметкам, достигнутым несколько недель назад, вряд ли стоит. Тем более, что статистические данные, говорят о том, что в этом году американские НПЗ хорошо подготовились к летнему сезону и традиционных для последних лет проблем с обеспечение потребителей бензином в Соединенных Штатах не возникнет. Таким образом, в ближайшее время падение цен на нефть на мировом рынке, вероятнее всего, продолжится.

Вчерашний отскок Dow Jones от уровня 9800, пока не может служить достаточным основанием что бы считать, что нижняя граница коридора, в котором находилось значение индекса в последнее время, является сильным уровнем сопротивления и снижение американского фондового рынка прекратилось. Сегодня за океаном выходит достаточно много данных о состоянии экономики, которые могут способствовать пробитию этого уровня в ходе сегодняшних торгов, в случае если они окажутся хуже прогнозировавшихся. Уверенный пробой отметки в 9800 пунктов, если он сегодня произойдет, станет дополнительным стимулом для продолжения фиксации прибыли участниками российского рынка.

В целом, наиболее вероятным среднесрочным сценарием для отечественного рынка является дальнейшее снижение. Сегодня в первой половине дня, по всей видимости, снижение рынка продолжится, ближе к закрытию торгов возможна коррекция, в случае если выходящие в США данные будут способствовать росту американского фондового рынка при открытии торгов.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .