Ход торгов на российском фондовом рынке в первый день после длительных выходных вновь характеризовался повышенной волатильностью. Резкое снижение котировок акций произошедшее в первые часы торгов было практически компенсировано к закрытию торговой сессии, начавшимся во второй половине дня ростом, во многом обусловленным поступлением позитивных сигналов с западных рынков. В целом можно констатировать, что рынок пока не определился с направлением дальнейшего движения и по прежнему находится в ненаправленном состоянии. Активность вчерашних торгов находилась на среднем уровне в РТС было заключено сделок на общую сумму 20.872 млн. долларов, в фондовой секции ММВБ – на 139.69 млн. долларов.

В очередной раз худшую по сравнению с остальным рынком динамику изменения котировок продемонстрировали вчера акции предприятий энергетического сектора. Значительно снизившиеся на западных площадках за время праздников котировки депозитарных расписок РАО ЕЭС и Мосэнерго обусловили открытие торгов существенным гэпом вниз по этим бумагам. По всей видимости, такая слабость энергетических бумаг связанна с продолжающимся процессом вывода средств из акций предприятий отрасли перспективы, которой до сих пор выглядят достаточно неопределенными.

В ходе вчерашних торгов акции энергохолдинга преодолели важный уровень поддержки, находившийся на отметке в 4.40 рублей за акцию и лишь немного не дотянули до уровня минимальной отметки этого года, достигнутой в конце января. Многие игроки посчитали этот уровень вполне приемлемым для начала фиксации прибыли по открытым ранее коротким позициям, в результате к закрытию торгов акции РАО ЕЭС практически полностью отыграли потери, понесенные в первые часы торгов.

Сегодня, учитывая благоприятный внешний фон, можно с высокой вероятностью прогнозировать дальнейший рост курса акций энергохолдинга. При этом путь акции РАО ЕЭС вверх будет довольно тернистым – уровни сопротивления находятся на отметках 4.70 рублей за акцию (соответствует 10-ти и 100 дневной экспоненциальной скользящей средней), 4.80 рублей (отметка долгое время являвшаяся сильным уровнем сопротивления), 4.90 (уровень лежащий на 50-ти дневной экспоненциальной средней) и наконец отметка в 5 рублей. Таким образом, с технической точки зрения существенного роста курса акций РАО ЕЭС во второй половине недели по всей видимости ожидать не стоит. В то же время движение вниз имеет хорошие шансы продолжиться в случае если выходящие на этой неделе отчеты американских корпораций и макроэкономические данные не оправдают ожиданий инвесторов. Не желание участников рынка оставаться в энергетических бумагах, перспективы которых выглядят по прежнему туманно может способствовать достижению акциями предприятий отрасли новых минимальных отметок этого года. Тем не менее я считаю, что очевидная недооцененность энергетических бумаг делает вложения в эти акции потенциально более прибыльными в долгосрочной перспективе по сравнению с другими фишками.

Нефтяная компания ЮКОС вчера вновь вернула вчера себе титул самой дорогой российской компании, отодвинув на второе место Газпром. Акции ЮКОСа в ходе вчерашних торгов в очередной раз обновили исторический максимум и оказались лидерами по темпам роста среди голубых фишек. Следует отметить так же существенный рост еще одной нерыночной бумаги – акций Сибнефти. Нерыночный характер этих бумаг похоже гарантирует их от существенного падения не зависимо от складывающейся на рынке конъюнктуры. А это в свою очередь оказывает поддержку более дешевым рыночным нефтяным бумагам, да всему рынку в целом.

Вчерашний уверенный рост американских фондовых индексов, пока нельзя рассматривать как доказательство того, что серьезного риск возобновления падения на американском рынке в ближайшее время нет. Оптимизм участников фондового рынка США был вчера во многом основан на ожиданиях того, что крупнейший производитель оборудования и материалов для полупроводниковой отрасли Applied Materials, который как ожидается опубликует сегодня после закрытия торгов, свой отчет за прошлый квартал порадует инвесторов сообщив о росте заказов. Так же росту способствовали позитивные ожидания в отношении выходящего на этой неделе отчета Dell. Теперь остается дождаться оправдается ли оптимизм американских инвесторов.

Новости с нефтяного рынка также должны способствовать игре на повышение в ходе сегодняшних торгов. Вышедший вчера доклад Международного энергетического агентства (IEA), в котором прогнозируется падение коммерческих запасов нефти до уровней, которые могут вызвать проблемы в нормальном обеспечение потребителей этим видом топлива в случае если ОПЕК сохранит квоты на добычу нефти на нынешнем уровне, обусловили рост котировок нефтяных фьючерсов до максимальных отметок за последние полгода. Ожидания того, что выходящие сегодня данные об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США окажутся “бычьими” способствовали дальнейшему росту цен на нефть в ходе торгов в электронной системе NYMEX/ACCESS.

Таким образом, сегодня рост российского рынка должен продолжиться. Однако более долгосрочные перспективы по прежнему выглядят неопределенными.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .