Торги на российском фондовом рынке в межпраздничный период отличались повышенной волатильностью, последний рабочий день прошлой недели не стал исключением. После обвального падения во вторник котировки акций заметно выросли, корректируясь на фоне хороших новостей из-за океана – взлетевших после порадовавшего инвесторов отчета Cisco фьючерсах на американские фондовые индексы и “бычьего” отчета Американского института нефти (API), толкнувшего цены на нефть вверх. Активность торгов была довольно низкой в фондовой секции ММВБ было заключено сделок всего лишь на сумму 94.46 млн. долларов, при этом РТС продемонстрировала неплохой результат, наторговав на 27.611 млн. долларов.

В целом ход торгов на отечественном фондовом рынке в среду малопоказателен для того, чтобы делать какие-либо выводы о динамике изменения котировок в будущем. Наибольший рост в среду показали те фишки, которые в предыдущие дни падали быстрее остального рынка. Каких-либо корпоративных новостей, которые могли бы значительно повлиять на курсы отдельных акций за время праздников не поступало.

Внешние факторы в настоящее время носят скорее негативный характер. После резкого роста в среду, когда индекс NASDAQ взлетел на 7.78 %, Dow Jones – на 3.10 % на хорошем отчете крупнейшего производителя сетевого оборудования Cisco, в последующие два дня оптимизм инвесторов заметно понизился и американские фондовые индексы к концу недели потеряли значительную часть того, что приобрели в результате предыдущего ралли. Пока сложно сказать, как будут развиваться события на рынке США в ближайшем будущем, во многом дальнейшая динамика основных индексов будет зависеть от выходящих на этой неделе отчетов и макроэкономических данных.

По всей видимости, те корпорации которые еще не успели отчитаться не смогут развеять посеянные нынешним отчетным сезоном сомнения, что худшее времена для американских компаний уже позади. В такой ситуации конечно же основное внимание будет приковано к показателям состояния экономики Соединенных Штатов. На этой неделе будут опубликованы данные об изменение объема розничных продаж, изменение объема промышленного производства за апрель и индекс потребительских настроений за май. Если эти данные окажутся хуже ожиданий, то сохраняющаяся пока поддержка рынка основанная на вере в то, что начавшийся выход из рецессии носит не временный характер, будет легко сломлена и участники российского фондового рынка получат новую порцию негатива в виде сообщений о достижение американскими индексами новых минимумов.

Нефтяной рынок в отличие от фондового рынка США продолжает радовать настроенных на дальнейший рост игроков российского фондового рынка. Котировки нефтяных фьючерсов уверенно держаться на высоких уровнях и, похоже, никаких угроз того, что ситуация на нефтяном рынке кардинально изменится нет. Постоянно тлеющий палестино - израильский конфликт наряду с остающимися актуальными для Белого дома планами по смешению нынешнего багдадского руководства создают хорошую поддержку нефтяным котировкам. Дополнительным фактором, способствующим стабилизации цен на нефть на нынешнем высоком уровне, является сохраняющееся единство среди членов ОПЕК в вопросе изменения квот на добычу нефти. На прошлой неделе президент нефтяного картеля Шакиб Халиль заявил что ОПЕК не намерена увеличивать квоты на добычу нефти, несмотря на заметный рост цен на нефть за последнее время.

Разнонаправленная динамика изменения котировок ADR российских компаний на западных площадках – депозитарные расписки на акции РАО ЕЭС, Мосэнерго и Татнефти заметно снизились, а на акции ЮКОСа, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза наоборот существенно выросли за то время пока отечественные участники рынка отдыхали, не добавляет определенности относительно того, что будет происходить на рынке в ближайшее время. Рост котировок депозитарных расписок ЮКОСа, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза во многом был связан со значительным увеличением цен на нефть, произошедшем на мировом рынке за время праздников. В настоящее время фьючерсы на нефть демонстрируют заметное снижение, реагируя на понижение вероятности эскалации палестино-израильского конфликта. К 10.00 мск. котировки фьючерсных контрактов в системе NYMEX/ACCESS понизились на 1.21 %. Таким образом, основной фактор определивший рост ADR этих нефтяных компаний уже не действует и сегодня нефтяные бумаги могут пойти вслед за остальным рынком. В целом пока перспективы рынка выглядят достаточно неопределенными, и сегодняшние торги, во многом могут определить, что нас ожидает впереди.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .