Как и следовало, ожидать субботние торги на российском фондовом рынке проходили крайне вяло – изменения котировок практически всех ликвидных акций укладывалось в очень узкий диапазон, объем торгов был более чем в два раза меньше привычных для последнего времени уровней. В фондовой секции ММВБ за день наторговали лишь на 64.82 млн. долларов, в РТС было заключено сделок на общую сумму 11.082 млн. долларов.

Несмотря на то, что существенное падение американских фондовых индексов в пятницу создавало благоприятные условия для игры на понижение отечественные участники рынка не решились предпринимать активных действий в отсутствии своих западных коллег. Спокойствие с которым отечественные игроки восприняли негативные новости из-за океана вроде бы свидетельствует о том, что большинство российских инвесторов готовы встретить майские праздники в акциях, и их нисколько не смущает то, что за период достаточно длинных выходных может случиться что-нибудь такое, что будет способствовать заметному обесценению акций при возобновлении торгов.

Впрочем, для того что бы окончательно убедиться в том, что рынок уйдет на майские каникулы вблизи многолетних максимумов необходимо узнать готовы ли сделать то же самое западные инвесторы. С этой точки зрения весьма показательными обещают стать сегодняшние торги. Как мне кажется, существенное ухудшение конъюнктуры американского фондового рынка на прошлой неделе заставит все таки часть иностранных игроков зафиксировать прибыль, полученную в результате бурного роста котировок акций за последние месяцы. Исчерпание потенциала роста курсовой стоимости многих бумаг делает риски удерживание длинных позиций практически бессмысленными в условиях появляющейся в результате длительного отсутствия торгов угрозы возникновения какого-либо форс-мажора на который нельзя будет оперативно отреагировать.

Весьма примечательно с этой точки зрения выглядит динамика изменения курса акций Газпрома. Как известно, погоду на рынке акций газового монополиста делают отечественные инвесторы. Поэтому игра в этом сегменте фондового рынка может вестись без оглядки на намерения нерезидентов. В субботу акции Газпрома оказались единственной бумагой курс, которой претерпел значительные изменения, понизившись на 1.94 %. Днем ранее акции крупнейшего производителя газа в мире достигли психологически важной отметки в 1 доллар, называвшейся многими экспертами целью роста и справедливой ценой для этих бумаг на сегодняшний день. Бумаги многих нефтяных компаний так же в настоящее время торгуются на уровнях, которые можно считать справедливыми, единственным сдерживающим моментом для начала фиксации прибыли по ним является желание их владельцев попасть в реестр акционеров и получить довольно существенные дивиденды. Но после майских праздников этот фактор себя исчерпает, и поэтому если коррекция не начнется перед праздниками, то после них ее наступление представляется весьма вероятным.

Часто изменение курса акций Газпома предвосхищает динамику всего рынка в целом. Возможно и в этот раз начавшаяся в этой части рынка коррекция перекинется на остальной рынок. Ближайшим уровнем поддержки для акций Газпрома будет является отметка в районе 28 рублей за акцию, лежащая на 10-ти дневной экспоненциальной скользящей средней. В случае начало полномасштабной коррекции на российском фондовом рынке целью падения акций газового монополиста будет отметка в 24-25 рублей за акцию, находящаяся около 50-ти дневной экспоненциальной скользящей средней. Ожидаемое подписание документов о либерализации рынка акций Газпрома уже заложено в цены и вряд ли способно будет оказать поддержку в краткосрочной перспективе.

Впрочем возможен и другой сценарий – продолжение поступления новых заказов как со стороны нерезидентов, так и со стороны отечественных инвесторов, которое обеспечит дальнейший рост рынка без существенной коррекции. Сегодняшние торги во многом должны прояснить ситуацию и в значительной мере краткосрочные перспективы рынка будут зависеть от поведение иностранных инвесторов.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .