Первый день новой недели на российском фондовом рынке ознаменовался началом коррекции, затронувшей курсы акций практически всех эмитентов. К закрытию торгов значение индекса РТС понизилось на 2.05 %. Активность торгов заметно снизилась, в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на общую сумму 155.81 млн. долларов, в РТС – на 15.706 млн. долларов.

Фиксация прибыли отмечалась вчера практически во всех бумагах, исключение составили лишь акции Сбербанка и Газпрома, подорожавшие на 1.42 % и 1.29 % соответственно. Снижение курсов других ликвидных акций составило 1.5 - 3.5 %. Так акции РАО ЕЭС подешевели на 3.64 %, ЛУКОЙЛа – на 3.06 %, Сургутнефтегаза – на 1.78 %, Сибнефти – на 3.40 %, ЮКОСа – на 3.24 %, Татнефти – на 2.92 %, Ростелекома – на 1.56 %, Мосэнерго – на 2.91 %, ГМК “Норильский никель” – на 2.04 %.

Главным событием вчерашнего дня стала пресс-конференция руководства НК “ЛУКОЙЛ”, на которой были изложены подробности плана реструктуризации компании, целью которой является повышение рентабельности за счет снижения издержек, и, соответственно, в конечном итоге роста капитализации компании. Как ожидается, снижение операционных расходов по добыче нефти за счет сокращения персонала компании и продажи непрофильных активов позволит довести средние издержки по добыче барреля нефти до 3 долларов в следующем году и 2.5 долларов в 2005 году. Напомню, что в настоящее время этот показатель составляет 3.5 доллара за баррель. Таким образом, в следующем году дополнительная прибыль от экономии должна составить порядка 250 млн. долларов, а в 2005 году – 500 млн. долларов. Кроме того было заявлено о планах компании по увеличению нефтедобычи к 2010 году до 140-160 млн. тонн нефтяного эквивалента. В целом, несмотря на обилие позитивных моментов, обнародованный вчера план не произвел на участников рынка значительного впечатления, так как большая часть представленной информации была известна заранее и уже заложена в курс акций нефтяной компании.

Акции крупнейшей российской нефтяной компании по-прежнему находятся в границах растущего тренда. После бурного роста продолжавшегося с начала марта, акции ЛУКОЙЛа выглядят довольно перегретыми и в нынешней ситуации дальнейшее их снижение в рамках коррекции представлялось бы достаточно высоковероятным. Однако глубокого падения ожидать вряд ли стоит, сильным уровнем поддержки будет отметка в 500 рублей, лежащая в районе 10-ти дневной экспоненциальной средней. В случае ее преодоления следующим сильным уровнем поддержки будет отметка в 480 рублей за акцию, достижение которой выглядит в краткосрочной перспективе маловероятным, учитывая благоприятную ситуацию на западных рынках.

Слабость акций РАО ЕЭС, думаю не для кого не является секретом. В ходе вчерашних торгов самая ликвидная фишка отечественного рынка вновь продемонстрировала негативное отношение инвесторов к неопределенности перспектив реструктуризации энергохолдинга, проявившееся в том, акции РАО ЕЭС стали вчера лидерами по темпам падения среди “голубых фишек”.

По итогам вчерашних торгов акции РАО ЕЭС пробили уровень поддержки, лежавший на отметке в 5 рублей за акцию и закрылись ниже уровня 50-ти дневной экспоненциальной скользящей средней, что, по всей видимости, означает, что в ходе сегодняшних торгов акции РАО ЕЭС в очередной раз протестируют нижнюю границу сложившегося в последнее время коридора – отметку в 4.80 рублей за акцию. Следующий сильный уровень поддержки находиться немного ниже – на линии 100 дневной экспоненциальной скользящей средней. Следует отметить, что снижение акций РАО ЕЭС происходит в отсутствии каких-либо новых факторов, способных объяснить такое падение.

Вчерашнее существенное падение американских фондовых индексов будет способствовать продолжению коррекции в ходе сегодняшних торгов. В наибольшей степени могут пострадать акции Ростелекома, на которые должно оказать давление резкое снижение курсов акций западных телекоммуникационных компаний, последовавшие за обвалом акций WorldCom на 33 % в ходе вчерашних торгов после того, как компания предупредила инвесторов о том, что финансовые результаты деятельности компании в 2002 году будут значительно хуже прогнозировавшихся. Депозитарные расписки Ростелекома снизились вчера на 5.2 %.

В целом причин для резкого падения российского фондового рынка в краткосрочной перспективе по-прежнему нет. Высоким ценам на нефть в ближайшем будущем ничего не грозит, так же как маловероятным представляется сценарий существенного снижения американских фондовых индексов. Тем не менее, очевидная перекупленность отечественного фондового рынка может вылиться в достаточно глубокую коррекцию в случае прекращения поступления новых заказов на покупку.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .