В пятницу изменения курсов акций на российском фондовом рынке носили разнонаправленный характер. В результате по итогам торгов значение индекса РТС осталось практически на уровне закрытия в четверг. Активность торгов несколько понизилась, но по-прежнему находится на высоком уровне. Объем сделок, заключенных в фондовой секции ММВБ составил 205.50 млн. долларов, в РТС – 21.182 млн. долларов.

Хуже всего чувствовали себя в последний рабочий день прошлой недели акции компаний энергетического сектора. Так акции РАО ЕЭС потеряли 1.99 %, Мосэнерго – 0.65 %. По всей видимости, участники рынка сохраняют настороженное отношение к энергетическим бумагам, предпочитая перекладывать средства в акции предприятий других секторов до окончательного прояснения планов реформирования энергетики. Еще одним аутсайдером в пятницу стали акции НК “ЮКОС”, подешевевшие на 1.59 %. Давление на курс акций крупнейшей российской компании по рыночной стоимости оказали опубликованные в пятницу предварительные данные производственной деятельности в первом квартале текущего года. НК сообщила о росте объемов нефтедобычи на 17 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Напомню, что согласно ранее заявленным планом в этом году ожидается рост объемов нефтедобычи на 23 % до 71.5 млн. тонн, т. е. предварительные итоги первого квартала продемонстрировали существенное отставание темпов роста нефтедобычи от запланированных показателей.

Акции ЛУКОЙЛа продолжили стремительно дорожать. В пятницу рост курсовой стоимости акций крупнейшей отечественной нефтяной компании составил 1.98 %. Во многом интерес инвесторов к бумагам ЛУКОЙЛа объясняется их недооцененность по сравнению с акциями остальных компаний нефтяного сектора. Росту акций НК способствуют так же ожидания публикации планов по реструктуризации компании до 2005 года, предусматривающие меры по росту прибыльности ЛУКОЙЛа. Повышения рентабельности ЛУКОЙЛ намерен достичь за счет существенного снижения издержек. Основным направлением деятельности в этой области будет продажа непрофильных активов и вывод сервисных подразделений из состава компании. По имеющейся информации публикация этого плана намечена на сегодня.

Поступившая в четверг новость о приобретении Татнефтью крупного пакета акций Sibir Energy обусловила дальнейший рост самой дешевой российской бумаги нефтяного сектора, в ходе пятничных торгов подорожавшей еще на 4.18 %. Курсы акций Сибнефти и Сургутнефтегаза практически не изменились, их рост составил 0.33 % и 0.03 % соответственно.

Несомненным лидером по темпам роста стали в пятницу акции ГМК “Норильский никель”, взлетевшие на 8.47 %. Взрывной рост акций гиганта цветной металлургии стал реакцией на заявление руководства компании о том, что основной акционер компании – группа “Интеррос” может пойти на уменьшение своего пакета акций до контрольного в рамках мер по повышению рыночной стоимости Норильского Никеля.

В пятницу акции гиганта цветной металлургии пробили верхнюю границу повышательного коридора. Впрочем этот пробой не является сигналом ускорения темпов роста акций Норильского никеля и уже в ходе сегодняшних торгов, как мне кажется, акции ГМК скорректируются и вернутся в привычный коридор. В случае если же Интеррос действительно сократит свой пакет акций до 51 % , то продажная цена акций по моим оценка должна составить ориентировочно как минимум 40 долларов, т. е. на 60 % выше нынешней курсовой стоимости. Таким образом, потенциал роста акций ГМК “Норильский никель” еще далеко не исчерпан. На свободном рынке обращается лишь небольшая часть акций ГМК, поэтому нынешние основные акционеры при желании могут легко повысить рыночную стоимость компании, как это уже сделали акционеры ЮКОСа и Сибнефти.

Резкий рост продемонстрировали в пятницу и акции РАО “Газпром”, подорожавшие на 7.11 %. Взлет котировок акций газового монополиста, вероятнее всего, связан с поступлением агрессивного заказа на покупку его акций.

Рост акций Сбербанка составил в пятницу 2.06 %, Ростелекома – 1.53 %.

На прошлой неделе американский фондовый рынок подтвердил, что оптимизм инвесторов позволит ему пережить этот сезон публикации корпоративных отчетов без особых потрясений. Несмотря на то, что корпорации сообщают разочаровывающие данные участники американского фондового рынка демонстрируют спокойствие, надеясь, на возобновление роста прибыли компаний уже в ближайшем будущем вслед за выздоравливающей экономикой. Таким образом, в краткосрочной перспективе участники российского фондового рынка могут не опасаться поступления негативных новостей с западных финансовых рынков. То же самое можно сказать о перспективах нефтяного рынка. Существенного снижения котировок нефтяных фьючерсов в ближайшее время крайне маловероятно – нестабильность на Ближнем Востоке еще долго будет оказывать поддержку ценам на нефть.

В такой ситуации российский фондовый рынок, скорее всего, продолжит на этой неделе движение вверх.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .