Рост российского фондового рынка вчера продолжился. К закрытию торгов индекс РТС достиг очередного рекордно высокого уровня последних лет – отметки в 367.60 пунктов. Рост обусловленный поступлением новых заказов на покупку акций, не остановили даже негативные сигналы с западных площадок, активность торгов по-прежнему остается высокой. Объем заключенных в РТС сделок составил 27.458 млн. долларов, в фондовой секции ММВБ –207.06 млн. долларов.

Вчерашние торги открылись снижением курсов большинства ликвидных акций, что было связанно с существенным падением котировок нефтяных фьючерсов и американских фондовых индексов во вторник. Однако “медвежий” настрой рынка был быстро развеян новыми заказами на покупку российских акций. В отличие от предыдущего дня спрос вчера носил более избирательный характер, следствием чего стали неравномерные темпы роста различных бумаг. Впечатляющие темпы роста продемонстрировали вчера акции Ростелекома, взлетевшие на 9.74 %.

Рост акций телекоммуникационной компании нельзя объяснить поступлением каких-либо корпоративных или иных новостей, поэтому основным фактором вчерашнего скачка курса акций Ростелекома был, очевидно, крупный агрессивный заказ на покупку, о чем свидетельствует так же возросший более, чем в три раза по сравнению со вторником объем торгов акциями этого эмитента на ММВБ.

В группе лидеров по темпам роста вчера вновь оказались бумаги ЮКОСа и Сбербанка. Акции крупнейшей по рыночной стоимости российской компании подорожали вчера еще на 5.52 %, рост акций Сбербанка составил 4.38 %.

Неплохую динамику увеличения курсовой стоимости продемонстрировали вчера акции РАО ЕЭС, ЛУКОЙЛа и ГМК “Норильский никель”, прибавившие 2.41 %, 2.58 % и 2.58 % соответственно.

Сегодня должен пройти совет директоров ЛУКОЙЛа, на котором будет принято решение о размере дивидендов, рекомендуемых для утверждения на годовом собрание акционеров, а так же определена дата закрытия реестра акционеров. Как ожидается, дивиденды могут составить порядка 12-15 рублей на акцию, что значительно выше прошлогоднего размера дивидендов, составившего 8 рублей на обыкновенную акцию. Ничего удивительного в существенном росте дивидендов по акциям ЛУКОЙЛа нет. Такое значительное увеличение размера дивидендов на фоне снижение прибыли объясняется довольно просто – в прошлом году НК конвертировала привилегированные акции в обыкновенные. Как известно, согласно уставу ЛУКОЙЛа, она была вынуждена до проведения конвертации направлять на выплату дивидендов по привилегированным акциям 10 % чистой прибыли (напомню, что на долю привилегированных акций приходилось порядка 8 % эмиссии). В прошлом году на эти цели было выделено около 4.5 млрд. рублей, при том, что на выплату дивидендов по обыкновенным акциям – около 6 млрд. рублей. Соответственно размер дивидендов по первому типу акций превысил аналогичные выплаты по обыкновенным акциям более чем в 7 раз.

В этом году ЛУКОЙЛ, проведя конвертацию и уравняв, соответственно, всех своих акционеров в правах на получение дивидендов, может не увеличивая доли дивидендных выплат от общего объема прибыли, существенно повысить дивидендную доходность акций. Так что связывать рост дивидендов крупнейшей нефтяной компании с улучшениям отношения менеджмента к акционерам , очевидно, не стоит.

Акции ЛУКОЙЛа преодолели в ходе вчерашних торгов уровень в 479.5 рублей за акцию, являвшийся до этого годовым максимум. Закрытие произошло чуть выше этой отметки, так что сегодняшние торги должны показать был ли вчерашний пробой ложным или его можно будет считать сигналом, того, что рост акций НК продолжиться в рамках сложившегося повышательного тренда. Акции ЛУКОЙЛа выглядят недооцененными на фоне бумаг Сургутнефтегаза, Сибнефти и ЮКОСа. Однако будет ли реализован сохраняющийся потенциал их роста во многом будет завесить от позиции менеджмента компании в преддверии намеченного на лето размещения госпакета акций НК. Возможно перспективы дальнейшей динамики акций ЛУКОЙЛа прояснятся после сегодняшнего совета директоров компании.

В группе аутсайдеров вчера оказались акции Сургутнефтегаза, прибавившие лишь 0.08 %, Татнефти, подорожавшие на 0.48 % и Мосэнерго, рост составил 0.87 %. Отставание бумаг этих эмитентов, по всей видимости, объясняется точечным характером поступления новых заказов на покупку акций российских компаний.

Сложно сказать, продолжиться ли сегодня рост российского рынка, так как поступление новых заказов в настоящее время мало зависит от новостного фона. С точки зрения формирования долгосрочного инвестиционного портфеля цены большинства ликвидных акций выглядят сейчас малопривлекательными для покупок, что, впрочем, не означает, что дальнейший рост невозможен.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .