Хорошо утрамбовав почву под ногами в результате длительного топтания на месте российский фондовый рынок совершил вчера прыжок к новой вершине, на которой не был вот уже почти четыре года. Высота этой вершины 360.36 пунктов по РТС. К закрытию торгов рынок немного снизился, рост индекса РТС по итогам торгов составил 3.28 %. Активность участников рынка резко возросла, в РТС вчера было заключено сделок на 30.864 млн. долларов, в фондовой секции ММВБ –191.18 млн. долларов.

Ключевым фактором, определившим вчерашний рывок рынка к новому максимуму, по-моему мнению, стало снижение рисков ухудшения ситуации на американском фондовом рынке, которое, как ожидалось, могло произойти с началом сезона публикации квартальных отчетов. Ход торгов на фондовом рынке США в понедельник был воспринят участниками российского рынка, спровоцировавшими вчерашний рост, как свидетельство того, что угрозы значительного падения американского фондового рынка в краткосрочной перспективе нет. Основанием для таких выводов стала спокойная реакция рынка на выпушенное в начале недели гигантом сферы высоких технологий компанией IBM предупреждение о том, что финансовые результаты деятельности в прошлом квартале окажутся значительно хуже ожидавшихся.

Дополнительным стимулом для игры на повышение стало так же прекращение Ираком поставок нефти на мировой рынок и снижение ставки рефинансирования Центробанком.

Рост большинства “голубых фишек” превысил вчера 3 %. Так акции РАО ЕЭС подорожали на 3.71 %, ЛУКОЙЛа – на 3.30 %, Сургутнефтегаза – на 3.66 %, Мосэнерго – на 3.77 %, Татнефти - на 2.76 %, Сибнефти – на 5.18 %, ЮКОСа – на 4.92 %, Ростелекома – на 3.06 %, Сбербанка – на 3.27, ГМК “Норильский никель” - на 0.63 %. Таким образом, рост рынка происходил вчера широким фронтом и затрнул все без исключения фишки.

Во вчерашнем обзоре “iqRUR: По ходу торгов” я уже писал, что преодоление отметки в 350 пунктов по индексу РТС не должно восприниматься как сигал к дальнейшему ускоренному росту российского рынка по примеру ралли, последовавшему после прохождения отметки в 300 пунктов. В большинстве своем ликвидные акции в настоящее время стоят достаточно дорого и дальнейших их рост выглядит маловероятным. На недооцененные же бумаги – акции РАО ЕЭС, Татнефти, второго эшелона приходится лишь довольно небольшая часть совокупной капитализации российского рынка, поэтому рост их курсовой стоимости не будет существенно влиять на конъюнктуру рынка.

Исчерпания потенциала роста большинства нефтяных бумаг делает разумным перераспределение вложений из этих активов в отставшие от рынка бумаги. Поэтому в ближайшее время интерес к этим акциям на фоне стабильно высоких нефтяных бумаг должен резко возрасти. Единственной из наиболее ликвидных акций потенциал роста которой в долгосрочной перспективе значительно превышает возможные темпы рынка в целом являются бумаги РАО ЕЭС.

Вчерашний резкий рост акций энергохолдинга не вывел их из краткосрочного понижательного тренда. Легко преодолев уровень сопротивления в 4.90 рублей, лежавший на 50-ти дневной скользящей средней, акции РАО ЕЭС вплотную приблизились к сильному уровню сопротивления в 5 рублей. Сегодня неблагоприятный внешний фон не позволит акциям энергохолдинга преодолеть этот рубеж. В то же время уровень в 4.90 будет хорошим уровнем поддержки в случае возобновления падения.

Дальнейший продвижение отечественного фондового рынка вверх, по всей видимости будет носить волнообразный характер – после достижения очередного максимума будет следовать откат назад и длительная консолидация. Сегодня похоже события будут развиваться по подобному сценарию. После того, как рынок установил вчера очередной рекорд, сегодня котировки акций скорректируются после чего будут некоторое время консолидироваться.

Коррекции после вчерашнего роста сегодня будут способствовать внешние факторы – заметное падение американских фондовых индексов и не очень хорошие новости с нефтяного рынка. Вчерашнее заявление Саудовской Аравии о том, что она не допустит возникновения дефицита нефти на мировом рынке, было воспринято как свидетельство того, что это ближневосточное королевство в случае необходимости компенсирует прекращение поставок нефти Ираком за счет увеличения собственной нефтедобычи. Следствием таких намерений второго по величине производителя нефти в мире стало значительное падение котировок нефтяных фьючерсов в ходе последних торгов на мировом рынке.

После закрытия основной торговой сессии на NYMEX Американский институт нефти (API) опубликовал очередной отчет об изменении запасов нефти и нефтепродуктов за неделю Вновь, как и на прошлой неделе, рост запасов нефти и нефтепродуктов значительно превзошел ожидания экспертов, вызвав стремительное падение цен на нефть в электронной системе NYMEX/ACCESS. Впрочем снижение продолжалось недолго, и вскоре котировки фьючерсных контрактов в значительной мере восстановили утраченные позиции, чему способствовало сообщение о продлении забастовки венесуэльскими нефтяниками.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .