Первый день новой недели не принес изменений на российский фондовый рынок. По – прежнему рынок находится в ненаправленном состоянии, изменение курсов практически всех ликвидных акций проходит в очень узком диапазоне. Активность торгов сохраняется на низком уровне – объем сделок, заключенных вчера в РТС составил 17.781 млн. долларов, в фондовой секции ММВБ –131.21 млн. долларов.

Вчерашний день был довольно богат новостями, который могли бы наконец вывести отечественный рынок из того застойного положений, в котором он пребывает в последнее время. Тем не менее инвесторы решили не торопиться и дождаться более четких сигналов относительно будущей обшерыночной тенденции.

Сообщение о том, что Ирак прекращает поставки нефти на мировой рынок в знак протеста против ввода израильских войск на палестинские территории не вызвало эйфории среди участников рынка. Отказ Багдада от экспорта нефти мог бы быть воспринят инвесторами как гарантия того, что нынешние высокие цены на нефть продержатся еще достаточно длительный период времени, и, соответственно финансовые результаты деятельности нефтяных компаний по итогам работы в текущем году окажутся значительно лучше прогнозных. Таким образом, эта новость могла бы стать вчера хорошим стимулом к покупке акций нефтяных компаний. Однако, этого не произошло. По всей видимости, такое поведение рынка свидетельствует о перекупленности рынка, когда большая часть инвесторов находиться в настоящее время в бумагах.

В то же время участники рынка не спешат избавляться от имеющихся акций и фиксировать прибыль, все еще надеясь на новые западные заказы, и, соответственно, на дальнейший рост рынка. Подтверждением оптимистичного настроя инвесторов стала устойчивость нашего рынка к негативным новостям с американского фондового рынка. Вчера гигант высокотехнологичной сферы IBM выпустил предупреждение о том, что результаты деятельности компании в прошлом квартале окажутся существенно хуже ранее ожидавшихся. После публикации этого заявления фьючерсы на американские индексы пошли резко вниз, но котировки российских акций не стали реагировать на этот негативный сигнал, оставшись практически на тех же уровнях , на которых находились до появления сообщения.

За несколько минут до закрытия торгов поступила еще одна новость, которую вполне можно было использовать для начала новой игры на повышение – Центральный банк России снизил ставку рефинансирования с 25 % до 23 %. Несмотря на символичный характер этого финансового индикатора и небольшую величину его изменения, вчерашние действия ЦБ являются лишним подтверждением того, что ситуация в российской экономике продолжает улучшаться и никаких угроз дестабилизации нынешнего положения нет.

Инвесторы вновь предпочли проигнорировать и эту новость. В результате к закрытию торгов курсы “голубых фишек” отличались от пятничных уровней лишь незначительно. Так акции ЛУКОЙЛа подорожали на 0.89 %, Сургутнефтегаза – на 0.19 %, Мосэнерго – на 0.84 %, Татнефти - на 0.95 %, ГМК “Норильский никель” - на 0.42 %, Сибнефти – на 0.26 %. В очередной раз лидерами по темпам роста стали акции Сбербанка, прибавившие 1.86 %. Заметно подорожали так же акции ЮКОСа – на 2.64 % и Ростелекома – на 1.63 %. Акции РАО ЕЭС оказались единственной ликвидной бумагой по итогам торгов оказавшейся в минусе, снижение их курса составило 0.37 %.

Акции РАО ЕЭС по-прежнему находятся в краткосрочном падающем тренде. Вчерашнее закрытие ниже уровня сопротивления в 4.80 рублей вновь подтвердило слабость бумаг энергохолдинга, испытывающих давление фактора неопределенности в преддверии начала реорганизации компании. Впрочем, эта слабость может очень быстро смениться резким ростом курса акций, в случае прояснения дальнейших перспектив реформирования энергетики. Очевидная недооцененность компании делает ее бумаги одним из наиболее привлекательных активов для долгосрочных инвесторов на российском рынке. Краткосрочной целью падения является отметка в 4.60 рублей за акцию, ближайший уровень сопротивления 4.90 рублей за акцию.

Внешние факторы сегодня не будут способствовать выходу рынка из сложившегося в последнее время коридора. Позитив от проявившейся вчера устойчивости американского фондового рынка к плохим квартальным отчетам определит повышение курсов российских акций в первой половине торгов. Однако, этого позитива явно будет недостаточно для существенного роста, тем более для преодоления отметки в 350 пунктов. Поэтому во второй половине дня, как мне кажется весьма вероятно начало неагрессивной фиксации прибыли, на фоне снижающихся котировок нефтяных фьючерсов.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .