Оптимизма инвесторов, вызванного повышением прогноза рейтинга России агентством Standard & Poor's в пятницу и заметного роста американских фондовых индексов в понедельник, хватило не на долго. Позитивный новостной фон способствовал открытию российского рынка с разрывом вверх, после чего значение индекса РТС в третий раз с начала года приблизилось к верхней границе диапазона консолидации в 301 пункт и в очередной раз этот барьер оказался не преодоленным. По итогам вчерашних торгов значение индекса РТС понизилось на 0.98 пунктов, активность торгов существенно возросла – в РТС общий оборот составил 16.151 млн. долларов.

Изменение курсов наиболее ликвидных акций носило вчера разнонаправленный характер. Значительно снизились в цене котировки “рыночных” нефтяных бумаг, акции Сургутнефтегаза подешевели на 2.96 %, Татнефти – на 3.26 %, ЛУКОЙЛа – на 2.40 %. Объяснение того, что падение этих акций связанно с просочившейся на рынок информацией о намерениях Сургутнефтегаза выплатить по итогам прошлого года меньшие, чем за 2000 год дивиденды, по моему мнению нельзя считать исчерпывающим – уж слишком мало участников отечественного рынка ориентируются при инвестировании на дивидендную доходность. Еще одним подтверждением того, что падение акций Сургутнефтегаза ни как не связанно с вопросом о дивидендах является поведение привилегированных акций этой компании, подорожавших по итогам вчерашних торгов на 1.04 %, несмотря на информацию о том, что дивиденды по этому типу акций будут на 40 % меньше прошлогодних. Наиболее простым объяснением такой динамики акций Сургутнефтегаза, Татнефти и ЛУКОЙЛа является исполнение крупного заказа на продажу этих бумаг. Мнение о том, что инвесторы перераспределяют средства в пользу акций Сибнефти и ЮКОСа продавая акции других НК также кажутся мне малоубедительными по причине не сравнимости оборотов по акциям этих компаний – объем сделок проходящих на ММВБ с акциями ЛУКОЙЛа, Сургутнефтегаза и Татнефти на порядок выше объема сделок с акциями ЮКОСа и Сибнефти. Более вероятным представляется то, что средства от продажи акций первых трех НК перераспределяются в пользу акций РАО ЕЭС, подорожавших вчера на 1.18 %.

Лидерами роста вчера вновь стали акции НК “Сибнефть” и ГМК “Норильский никель”. Акции Сибнефти взлетели на 5.94 %, ГМК – на 3.20 %. Как я уже не раз писал, ни каких новостных факторов, которые могли бы вызвать столь стремительный рост курсовой стоимости этих “нерыночных” бумаг нет. По всей видимости, устойчивое увеличение рыночной стоимости этих компаний связанно с намерениями нынешних акционеров подороже продать имеющиеся у них акции. В случае с “Сибнефтью” речь возможно идет о продаже компании целиком (подробнее смотрите обзор “Прошлогодние слухи” ), во втором – о готовящемся размещении ADR компании на западных рынках.

Вчерашний резкий рост котировок нефтяных фьючерсов создает хорошую поддержку акциям всех нефтяных компаний в ходе сегодняшних торгов. Взлет цен на нефть был вызван закрытием коротких позиций после того, как один из американских телеканалов повторил запись прошлой недели о том, что войска США вторглись на север Ирака. Естественно это информация мгновенно была опровергнута Пентагоном, однако опровержение не привело к снижению цен на нефть. По всей видимости, стабилизация цен на нефть в последнее время связанна с политической подоплекой и объясняется усилиями администрации США заручится поддержкой своих ближневосточных союзников в проведении военной операции по отстранению нынешнего багдадского руководства от власти (подробнее смотрите обзор “Странная нефть” ). В том, что власти США не смогут удержаться от соблазна воспользоваться сложившейся в настоящий момент благоприятной ситуации для устранения Садама Хусейна от власти я лично ни сколько не сомневаюсь.

Конечно же такая операция требует серьезной подготовки, как в политическом так и в военном плане. Вряд ли Соединенные Штаты осмелятся начать военные действия не получив на это санкции Совета безопасности ООН, в котором Россия, скорее всего, откажется поддержать такую инициативу, не получив адекватную компенсацию. В этой связи вспоминается проявленная летом прошлого года решительность нашей страны, когда только благодаря упорству РФ, заблокировавшей принятие, так называемого, режима “умных” санкций в отношении Ирака, багдадское руководство не лишилось значительных поступлений финансовых средств. Тогда Россия не пошла на уступки и не поддалась давлению администрации США, впервые за долгие годы проявив нехарактерную для наше страны преданность делу зашиты собственных национальных интересов. Интересно, что на этот раз предложит администрация Соединенных Штатов с тем, что бы Россия не заблокировала принятие столь необходимой резолюции по Ираку – возможно РФ и нефтедобывающим странам Персидского залива будут обещаны высокие цены на нефть в достаточно длительной перспективе (я думаю вы не сомневаетесь, что власти США обладают необходимыми рычагами влияние на рынок, для того что бы такое обещание воспринималось серьезно). Таким образом, суммировав вышесказанное, я полагаю что конъюнктура мирового нефтяного рынка будет складываться в пользу РФ в достаточно длительной перспективе.

Вчерашний рост цен на нефть имеет неплохие шансы продолжится и в ходе сегодняшних торгов – опубликованный вчера после завершения основной торговой сессии на NYMEX очередной отчет Американского института нефти (API) об изменении запасов нефти и нефтепродуктов вновь оказался “бычьим”. Вместо прогнозировавшегося снижения запасов нефти на 1 млн. баррелей они сократились на 2.5 млн., запасы бензина упали на 2.1 млн. баррелей (прогноз был снижение на 1 млн. баррелей). Так что, падение “рыночных” нефтяных бумаг вроде бы должно сегодня прекратиться. Однако, я считаю позитива с международного нефтяного рынка хватит не на долго, и по итогам торгов эти бумаги вновь окажутся в минусе - фундаментальные факторы в настоящий момент отошли на второй план. Для этого достаточно взглянуть на акции самой рыночной нефтяной бумаги – акции ЛУКОЙЛа.

После неудачной попытки преодолеть вчера уровень сопротивления, лежащий на 50 – дневной скользящей средней, акции ЛУКОЙЛа устремились вниз, целью падения на этот раз является отметка в 380 рублей – находящаяся на 100 – дневной экспоненциальной скользящей средней, я думаю, сегодня после недолгого утреннего роста акции ЛУКОЙЛа начнут движение к этой цели и к закрытию торгов достигнут ее. Динамика акций других “рыночных” нефтяных бумаг очевидно будет похожей. Падение нефтяных бумаг окажет давление и на остальные “голубые фишки”.