| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.92 | -0.02 |
| USDRUB_UTS | 29.9205 | -0.0195 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 80,792 | +18,863 |
| USDRUB_TOM | 29.95 | 0.00 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 47,610 | -244,391 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 74,260.5 | -7,121.5 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Вчера по результатам торгов на единой торговой сессии обменный курс снизился на 2 копейки до 29.92 рублей за доллар США. Утренняя сессия открылась по курсу 29.922 руб./долл. Сразу же после открытия котировки стремительно провалились вниз и к 10:32 мск обозначили внутридневной минимум – 29.91. Далее рынок развернулся и достаточно плавно пошел вверх. Однако за 5-6 минут до закрытия цены стабилизировались в интервале 29.921-29.922 рублей за доллар. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.9205 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.9165. Объем торгов на ММВБ вырос до $80.79 млн.
Остатки на корсчетах в ЦБ в четверг испытали серьезное падение: по Российской Федерации – на 8.75% до 74.26 млрд. рублей, по Московскому региону – на 12.68% до 43.23 млрд. рублей. Как следствие, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке поднялись вверх до 8-12% годовых. Правда, во второй половине дня они упали до 5-8% годовых.
Среди операторов ожидания роста уровня остатков пока не оправдываются, хотя в предыдущие два года это было обычной практикой. Именно в конце декабря Минфин РФ подводил итоги по доходам и закрывал бюджет, проводя массированные выплаты, которые резко увеличивали объемы свободных рублевых средств в банковской системе страны и расходы Центробанком золотовалютных резервов. Сегодня не наблюдается ни того, ни другого. Последние потери Банка России, сразу $1.3 млрд., связаны с погашением евробондов. Таким образом, вероятно, финансовые ведомства, наученные “горьким” опытом, впредь будут растягивать бюджетные выплаты на более продолжительный срок.
Вместе с тем, приближение конца года и связанное с этим усиление темпов инфляции в стране, падение цен на нефть в мире и ввод в Европе наличного евро стимулируют спрос на доллары США со стороны российских кредитных организаций. Поэтому, даже несмотря на рост ставок на межбанке, длинные позиции на валютном рынке сохраняются. Таким образом, по крайней мере до 21 декабря здесь обещает сохраниться “великое противостояние” ЦБ РФ и банков.
Банки явно не прекратят штурмовать отметку 29.95 руб./долл. Изменения размера остатков будут влиять лишь на степень их давления. Следовательно, сейчас вопрос состоит лишь в том, когда Банк России позволит курсу подняться выше текущих значений. Если принять во внимание слова главы Центробанка В.Геращенко относительно того, что к концу года обменный курс не превысит 30 рублей за доллар, то вполне возможно, что следующую неделю рынок так же проведет в коридоре 29.92-29.94 руб./долл. Лишь после 17-18 декабря главный валютный игрок может позволить котировкам пройти к 30-ти рублевой отметке или немного выше. Сегодня же обменный курс сохранить свои позиции в указанном выше диапазоне.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 07.12.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 241.3 | +2.93 |
| DJIA (USA) | 10,099.14 | -0.15 |
| NASDAQ (USA) | 2,054.27 | +0.36 |
| S&P500 (USA) | 1,167.10 | -0.28 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,796.89 | -0.56 |
| DAX (Germany) | 5,271.29 | +0.16 |
| FTSE 100 (UK) | 5,369.80 | +0.68 |
| Oil North Sea Brеnt (янв.) | 18.39 | -4.32 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 9.21 | +3.41 | нейтрально |
| EESR | 4.539 | +0.46 | покупать |
| GAZP | 14.978 | +0.69 | покупать |
| LKOH | 355.4 | +1.59 | покупать |
| MSNG | 1.141 | +1.05 | покупать |
| NKEL | 397.5 | +5.72 | нейтрально |
| RTKM | 26.9 | +0.03 | нейтрально |
| SBER | 1,699.0 | +8.07 | покупать |
| SNGS | 8.72 | +4.22 | покупать |
| TATN** | --- | --- | нейтрально |
| YUKO | 136.5 | +2.65 | покупать |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
** - данная акция на ММВБ временно не торгуется.
Источники: информационная система SmartTrade .
Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг привели к росту котировок. На 18:00 мск индекс РТС поднялся на 2.93% до отметки 241.3 пункта. Активность игроков при этом снизилась до $19.91 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало лишь на 0.46% до 4.539 рублей за акцию. Объем торгов на бирже увеличился до 513.93 млн. бумаг. На МФБ Газпром на момент закрытия оказался на уровне 14.978 руб./акция, или на 0.69% выше предыдущего закрытия. Одновременно активность операторов подскочила до 5,503.0 млн. бумаг.
В первой половине дня рынок акций в России рос вслед за подъемом американского фондового рынка и попытками продолжить игру на повышение на нефтяном рынке в Лондоне. После 13:30 мск котировки “черного золота” достаточно решительно двинулись вниз, что стало поводом начать ценовую коррекцию вниз и в РФ. Кроме того, основной причиной осторожного роста цен на акции российских эмитентов 6 декабря являлась их серьезная перекупленность. Поэтому как только появился повод скорректироваться, он был немедленно реализован. Однако более глубокому падению фондового рынка РФ вчера мешало стабильное поведение фьючерсов на ведущие фондовые индексы США (см. графики ниже).
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок декабрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
Кроме фьючерсов, после 16:30 мск у россиян появился еще один повод не драматизировать ситуацию – хорошие макроэкономические данные по США . Вообще, текущая неделя достаточно сильно порадовала инвесторов в этом плане, т.к. подавляющее большинство показателей оказалось гораздо лучше и без того оптимистичных ожиданий.
Решение же России сократить с 1 января 2002 года свой экспорт нефти на 150 тыс. баррелей в сутки оказало только кратковременное позитивное влияние на нефтяные цены. По всей видимости, нечеткое соблюдение взятых на себя обязательств практически всеми крупными игроками на рынке углеводородов, недавнее продление Ираку еще на полгода программы “нефть в обмен на продовольствие”, а так же рост товарных запасов сырой нефти и дистиллятов в США на фоне продолжающегося сокращения темпов роста мировой экономики не позволяют ценам подняться выше уровня $20 за баррель. Более того, после недавнего стремительного подъема котировок на этом рынке возник серьезный повод зафиксировать прибыль. Поэтому начиная со второй половины среды 5 декабря нефтяной рынок достаточно сдержанно идет под гору.
Перед сегодняшним открытием торгов в России внешняя обстановка не располагает к продолжению игры на повышение. Америка вчера закрылась нейтрально и при высоких объемах торгов, и это после выхода весьма позитивных макроданных. В результате на большинстве торговых площадок Латинской Америки и стран АТР индексы так же незначительно снизились.
Правда, на этом достаточно спокойном фоне резко выделяется Аргентина со своим 10.58-процентным взлетом. Но, во-первых, все это происходит при очень низких объемах торгов; во-вторых, рынок тянут вверх банки после того, как министр экономики страны Д.Ковалло ограничил снятие населением средств со счетов суммой в $250 в неделю. Долго так продолжаться не будет, т.к. правительство Аргентины сейчас фактически вынужденно оттягивать неминуемое – девальвацию песо: до конца этого года оно должно выплатить порядка $2 млрд. по внешним долгам. Поэтому основных сюрпризов оттуда придется ждать после Новогодних праздников.
Последнее внешнее обстоятельство, которое не располагает к продолжению восходящего тренда, является падение котировок нефти по результатам последних торгов в Лондоне.
Технически перед сегодняшним открытием торгов индекс РТС смотрится достаточно перекупленным. Рынок вчера пробил вверх сопротивление на уровне 240 пунктов и практически “дотянулся” до следующего рубежа – 243. Вероятно, сегодня на момент открытия некоторые “горячие головы” еще попытаются продолжить игру на повышение, подняв индекс в районе 242 пунктов. Однако в целом можно предположить, что сегодня индекс российской торговой системы все же предпочтет коррекционное движение вниз. Кроме перечисленных выше обстоятельств определенную “медвежью” роль в состоянии сыграть и текущий день недели – пятница, который очень удобен для закрытия длинных позиций. Предполагается, что к 14:00 мск индекс остановится в непосредственной близости от уровня поддержки на 240 пунктах. От более радикального провала вниз рынок убережет выход в 16:30 мск новой “порции” макроэкономических данных по США . Большинство ожидается так же лучше предыдущих значений.
На ММВБ РАО ЕЭС 6 декабря так и не смогло пробить вверх сопротивление на уровне 4.60 рублей за акцию. Кроме того, несмотря на сохраняющийся подъем, сокращается его темп и падают объемы торгов, что указывает на ослабление силы “быков”. Поэтому, с учетом внешних обстоятельств, можно предположить, что сегодня бумага попытается сформировать боковой тренд в рамках достаточно узкого коридора 4.35-4.60 руб./акция (см. график ниже).
Дневной график котировок по РАО “ЕЭС России ” на ММВБ (на закрытие)
На МФБ Газпром сегодня в первой половине дня будет “болтаться” в достаточно широких рамках 14.3-15.0 рублей за акцию. Т.к. бумага технически выглядит достаточно нейтрально и потенциально готова расти дальше, тем не менее в последние несколько дней данный рынок все более подвержен влиянию остального рынка. Помимо этого, последнее решение правительства РФ относительно ограничения тарифов и цен естественных монополий в 2002 года максимумом – 35%, может весьма негативно сказаться на поведении котировок Газпрома. Мало того, что внутренние цены на газ в России практически в 5 раз ниже внешних, так руководство страны еще и искусственно сдерживает их рост, тем самым негативно влияя на будущие прибыли. Тем не менее, предполагается, что к 14:00 мск цены акций газового монополиста все же смогут закрепится в районе 14.5-14.6 рублей за акцию.
Что касается бумаг Сбербанка, в последние несколько дней уверенного идущих впереди всех на российском фондовом рынке, то причины такого впечатляющего роста кроятся в области юриспруденции. В целом, Сбербанк – чрезвычайно привлекательный объект инвестирования средств (монополист, из года в год приносит стабильную и очень неплохую прибыль, исправно платит дивиденды). Однако и здесь не без греха. Славится он тем, что чрезвычайно пренебрежительно относиться к мелким акционерам. Вот и последняя допэмиссия, которую вознамерилось провести руководство банка, откровенно шло вразрез с интересами миноритариями – резко сокращались их доли в уставном капитале.
Тем не менее, благодаря слаженности действий в этот раз “моськи”, похоже, победили слона. Многочисленные судебные разбирательства привели к тому, что решение о проведении допэмиссии было отложено. А сейчас, даже в случае принятия положительного решения по данной проблеме, реализовать его уже не удастся – просто не хватит времени. А со следующего года допэмиссии уже придется согласовывать со всеми акционерами, что делает их проведение по нынешним условиям просто невозможным. Таким образом, есть достаточные основания предполагать, что по крайней мере до 21 декабря эта "фишка" будет смотреть вверх.
Дополнительную информацию о состоянии российского фондового рынка перед сегодняшним открытием читайте на нашем сайте в обзоре “ По ходу торгов ”.
| Россия устает расти 06/12/2001< Предыдущая | Следующая >Сбербанк не выдаст, нефть не съест 10/12/2001 |
|---|