| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.93 | 0.00 |
| USDRUB_UTS | 29.9243 | -0.0257 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 75,609 | -21,920 |
| USDRUB_TOM | 29.95 | 0.00 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 125,882 | +89,134 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 74,500.7 | +1,037.0 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Торги на валютном рынке в понедельник не привели к изменению обменного курса. Утренняя сессия открылась по курсу 29.93 рублей за доллар США. После достаточно высокого открытия котировки предприняли попытку продолжить подъем, однако уже через 2 минуты рынок достиг внутридневного максимума на отметке 29.935 руб./долл. В дальнейшем на протяжении практически всего времени торгов цены снижались и к 11:18 мск оказались на уровне 29.923. Здесь рынок развернулся и предпринял вторую попытку сыграть наверх. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.9243 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.9294. Объем торгов на ММВБ сократился до $75.61 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.95 рублей за доллар. Далее на протяжении всего дня рынок стоял на уровне открытия. В результате последняя сделка так же прошла по курсу 29.95 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.95. Объем торгов на ММВБ вырос до $125.88 млн.
В первый рабочий день текущей недели размер остатков на корсчетах в ЦБ снова увеличился. По Российской Федерации данный показатель вырос на 1.41% до 74.5 млрд. рублей, по Московскому региону – взлетел на 7.11% до 44.3 млрд. рублей. Тем не менее, ставки по кредитам overnight на межбанке незначительно выросли по сравнению с показателями ушедшей пятницы – до 9-14% годовых.
Вчера Центробанк в очередной раз подтвердил свое намерение удержать обменный курс не выше 30 рублей за доллар, разместив на межбанке заявку на продажу долларов США по курсу 29.95 руб./долл. Такая политика главного валютного игрока и одновременный рост ставок на межбанке, отражающий возросшую потребность банков в рублях для закрытия декады налоговых платежей в бюджет заставили операторов предусмотрительно скорректироваться вниз.
Однако общий настрой рынка на продолжение игры на повышение не только сохраняется, но и приобретает все более явные признаки. Во-первых, на этой неделе Минфин осуществляет крупные выплаты, погашая сразу два выпуска госбумаг: 27.11 - ОФЗ-25027 на сумму 171.91 млн. рублей (вместе с купоном) и 28.11 - ГКО-21152 на сумму 4 млрд. рублей. Кроме того, 27 ноября финансовое ведомство проведет ряд купонных выплат на общую сумму 24.57 млн. рублей. Во- вторых, активная позиция ЦБ в роли продавца валюты в итоге выльется в рост остатков, что так же “бычьим” образом скажется на рынке. В-третьих, в стране продолжается рост темпов инфляции, что аналогичным образом стимулирует участников торгов. Наконец, несмотря на все усилия Банка России котировки по доллару США в последние дни не опускаются ниже 29.92 руб./долл.
По всей видимости, до конца ноября Центробанк не даст обменному курсу преодолеть вверх отметку 29.95 рублей за доллар. Следовательно, до конца недели рынок будет регулироваться двумя факторами: размером остатков на корсчетах и позицией ЦБ. Более вероятно, что сегодня курс останется на отметке 29.93. Однако в случае заметного ухудшения состояния рублевой ликвидности рублю в состоянии окрепнуть на 1 копейку.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 27.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 226.12 | +0.18 |
| DJIA (USA) | 9,982.75 | +0.23 |
| NASDAQ (USA) | 1,941.23 | +2.00 |
| S&P500 (USA) | 1,157.42 | +0.62 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,948.89 | -1.04 |
| DAX (Germany) | 5,114.12 | -0.72 |
| FTSE 100 (UK) | 5,302.50 | +0.18 |
| Oil North Sea Brеnt (янв.) | 18.36 | -4.77 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.79 | +2.72 | покупать |
| EESR | 4.24 | +1.41 | покупать |
| GAZP | 14.175 | +0.70 | покупать |
| LKOH | 337.0 | -1.13 | нейтрально |
| MSNG | 1.1 | +1.36 | покупать |
| NKEL | 420.0 | +0.95 | нейтрально |
| RTKM | 24.95 | +6.53 | нейтрально |
| SBER | 1,227.9 | +1.46 | покупать |
| SNGS | 7.865 | -0.42 | нейтрально |
| TATN** | --- | --- | нейтрально |
| YUKO | 127.0 | -0.39 | покупать |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
** - данная акция на ММВБ временно не торгуется.
Источники: информационная система SmartTrade .
Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг привели к подъему котировок подавляющего большинства инструментов. На 18:00 мск индекс РТС практически сохранил предыдущее значение, поднявшись по сравнению с уровнем пятницы лишь на 0.18% до 226.12 пунктов. Активность игроков так же не изменилась, достигнув $15.73 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 1.41% до 4.24 рублей за акцию. Объем торгов на бирже при этом сократился до 784.63 млн. бумаг. На МФБ Газпром к закрытию подошел с ростом на 0.70% до отметки 14.175 руб./акция. Активность операторов увеличилась до 1.446 млн. бумаг.
В первый рабочий день этой недели российский фондовый рынок в течение всего торгового времени предпринимал недюжие усилия в попытке скорректироваться наверх после падения 23 ноября. Однако под массированным влиянием негативных внешних факторов (особенно во второй половине дня) он сумел подтянуться вверх только незначительно. Так, около 16:40 мск нефтяные цены в Лондоне стремительно пошли вниз и за следующие 45-50 минут провалились с $18.7 за баррель до $18.38 (или на 1.71%). Если учесть, что до этого данный рынок уже стоял на 3% ниже уровня закрытия в пятницу, россияне такого негативного давления вынести не смогли и так же направились к низам. Кроме того, одновременно в аналогичном направлении последовали и фьючерсы на ведущие фондовые индексы США (см. графики ниже).
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок декабрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
Дело в том, что цены на газ самым непосредственным и линейным образом зависят от нефтяного рынка, только с небольшим временным интервалом – порядка 2-3 месяцев. Следовательно, и Газпром в скором времени начнет “пожинать плоды” мирового экономического спада. Правда, что касается этой газовой монополии, дающей около 6% ВВП России, то в случае затяжного общемирового кризиса здесь ситуация будет развиваться по более драматичному сценарию. Газпром, в отличие от большинства нефтяных компаний РФ, экспортирует и продает внутри страны преимущественно только газ. Поэтому его товарный ряд практически не диверсифицирован, что резко повышает зависимость компании от конъюнктуры лишь на одном рынке. Кроме того, в России разница во внутренних и внешних ценах на “голубое топливо” (конечно в пользу внутреннего потребителя) значительно более существенна, чем на нефть. По всей видимости, именно поэтому операторы достаточно спокойно отреагировали на повышение рейтинга РАО “Газпром”, переведя данное событие в разряд потенциально позитивных.
Уже после закрытия торгов в РФ в 18:00 мск в США вышло сообщение Национальное Бюро Экономических Исследований , где официально было объявлено о том, что экономика Соединенных Штатов находится в рецессии. Как это не парадоксально, но официальное признание рецессии вызвало хотя и временный, но весьма ощутимый прилив “медвежьих” настроений. Впрочем, еще во второй половине вчерашних торгов в России было видно, что инвесторы по ту сторону океана вряд ли обратят какое-либо внимание на данную “новость”. Это – уже общеизвестный факт.
Сейчас американцы более пристальное внимание обращают на текущие макроэкономические показатели, т.е. преимущественно за октябрь месяц 2001 года. А они обещают быть заметно лучше сентябрьских, т.к. трагические события 11 сентября привели к буквальному провалу вниз большинства макроэкономических данных. На этом фоне октябрь может предоставить операторам в Нью-Йорке не один шанс сыграть вверх. Правда, в случае дальнейшего ухудшения состояния таких индикаторов как: продажи домов на вторичном рынке, полученные разрешения на новое строительство, заказы на товары длительного пользования, индексы цен производителей и потребителей - обстановка в экономике США с очень высокой степенью вероятности рискует оказаться в еще более негативной ситуации, нежели на данный момент можно предположить.
Итак, сегодня в 18:00 мск в США выйдут макропоказатели : индекс потребительской уверенности в ноябре и октябрьские продажи домов на вторичном рынке. А в интервале между 24:00 и 01:00 мск – уровень запасов нефти, предоставляемый институтом нефти. И хотя все эти данные будут обнародованы после закрытия сегодняшних торгов в России, тем не менее они способны уже сейчас оказать потенциальное влияние на настроения игроков обоих полушарий. В целом, пока большинство показателей ожидается положительными.
Перед открытие торгов в РФ внешние факторы выглядят достаточно противоречиво. С одной стороны, Америка вновь закрылась в небольшом плюсе, за исключением Nasdaq, который вырос на 2%. Тем не менее, хотя и сдержанный, но затяжной оптимизм в США постепенно вызывает соответствующую реакцию в остальном мире. Так, Латинская Америка уже третий день подряд демонстрирует рост позитивных настроений (даже в Аргентине). Страны АТР хотя и испытывают серьезное отрицательное влияние Японии, тем не менее уже научились достаточно успешно этому противостоять.
С другой стороны, продолжается падение цен на нефть в Лондоне. Причем серьезных факторов, способных изменить текущие тенденции, на этом сейчас рынке отсутствуют и в ближайшее время вряд ли появятся. Даже сокращение производства углеводородов странами-экспортерами на 2 млн. баррелей в сутки вряд ли способно надолго поправить ситуацию, т.к., по оценкам экспертов, сегодня совокупное превышение предложения “черного золота” над спросом уже практически достигло 4 млн. баррелей.
Наконец, последнее, на что обращают внимание россияне перед открытием торгов в РФ – это положение фьючерсов на ведущие фондовые индексы США. Причем, в последние несколько недель операторы перестали обращать внимание на знак изменения котировок. На данный момент более актуальным стало направление движения рынка. Сейчас перед открытием торгов в РФ фьючерсы все более уверенно демонстрируют нисходящий тренд.
Перед открытием предстоящих торгов индекс РТС выглядит достаточно нейтрально, причем преимущественно под давлением внешнего окружения. Внутренние индикаторы продолжают указывать по дальнейший рост. Вчера индекс так и не смог, при этом уже в который раз, пробить вниз поддержку на уровне 225 пунктов. Таким образом, сегодня в первой половине созданы предпосылки для того, чтобы рынок к 14:00 мск проверил на прочность сопротивление на 230 пунктах. Правда, открытие может принести небольшое снижение индекса российской торговой системы – на 0.1-0.15%, что, впрочем, вряд ли помешает дальнейшей плавной игре на повышение. Определенную уверенность “быкам” дает тот факт, что в предыдущие 2-3 сессии российский фондовый рынок проявил меньшую, чем до этого, зависимость от динамики нефтяных цен. Таким образом, можно предположить, что пока максимальной целью игроков на повышение видится уровень 240 пунктов.
Правда, смущает то, что все ведущие фондовые индексы США буквально “прилипли” к ближайшим уровням сопротивления, так и не сумев их пробить вверх. Поэтому сегодняшнее открытие торгов по ту сторону океана может привести к началу очередной ценовой коррекции вниз. Если сегодня фьючерсы на протяжении дня будут демонстрировать уверенность именно в таком развитии событий, то россияне вряд ли будут предпринимать попытки роста. Более вероятно, что в таком случае индекс, в первые несколько минут торгов дернувшись вверх к 226.8-227.1, в дальнейшем отправится вниз. В таком случае рынок будет искать поддержку около отметки 222 пунктов. Хотя серьезный рубеж находится лишь на 218 пунктах.
На ММВБ РАО ЕЭС вчера так же “проявило характер”, не только вернув котировки к сильному уровню поддержки на 4.2 руб./акция, но и закрепившись на следующем рубеже – 4.24 рублей за акцию. Таким образом, сегодня в первой половине дня перед игроками лежит задача в очередной раз попытаться сходить выше серьезного сопротивления на отметке 4.30. Открытие здесь, скорее всего, произойдет по курсу 4.26 рублей за акцию. Затем рынок незначительно скорректируется вниз, возможно, к тому же уровню 4.24. Потом, если позволит внешняя обстановка, начнется достаточно уверенный рост. При серьезных негативных факторах извне рынок к 14:00 мск вряд ли упадет ниже 4.1 руб./акция.
На МФБ Газпром сегодня выглядит наиболее выраженным “пацифистом”. Его не интересует ни заметный рост, ни – падение. Поэтому при позитивном развитии событий на остальных торговых площадках страны акции газового монополиста консолидируются возле сопротивления на отметке 14.3 рублей за акцию. При негативном – будут “себя искать” в интервале 14.0-14.1 руб./акция.
Ростелеком на ММВБ 9 ноября пробил верхнюю границе нисходящего тренда, начатого еще в самом конце марта 2000 года. По всей видимости, бумага пытается сформировать среднесрочный восходящий тренд с конечной целью на отметке 30 рублей за акцию. Правда, на сегодняшний день на пути к данной отметке лежит еще по крайней мере еще два серьезных рубежа – на 25 и 27 руб./акция. Первая поддержка находится в районе 23.8-24, но она носит промежуточный характер. Реальные же уровни обозначены на 22 и 23 рублей за акцию.
Вероятно, до конца месяца бумага попытается закрепится в районе отметки 25 руб./акция (на 20-30 копеек выше этой отметки) для того, чтобы при более благоприятных внешних факторах продолжить подъем к уровню 27. Более высокое позиционирование Ростелекома до конца года сомнительно, хотя исключать временных рывков нельзя, т.к. между рубежами 27 и 30 практически нет промежуточных уровней сопротивления. В то же время пробой вверх отметки 30 рублей за акцию создает серьезнейшие предпосылки к росту рынка до 35 руб./акция, что может быть рассмотрено как начало долгосрочного восходящего тренда.
| Две звезды российского небосклона 26/11/2001< Предыдущая | Следующая >Вдох или выдох? 28/11/2001 |
|---|