| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.63 | +0.04 |
| USDRUB_UTS | 29.685 | +0.07 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 76,059 | +21,541 |
| USDRUB_TOM | 29.71 | +0.0701 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 33,176 | -3,221 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 75,962.0 | +1,610.6 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Последние торги на валютном рынке привели к очередному укреплению доллара США. Обменный курс повысился еше на 4 копейки. Единая торговая сессия открылась по курсу 29.62 рублей за доллар. Далее на протяжении практически всей сессии котировки достаточно уверенно росли и к 11:26 мск достигли внутридневного максимума – отметки 29.685 руб./долл. Последние несколько минут цены предпочли просто закрепиться на достигнутом. В результате последняя сделка так же прошла по курсу 29.685 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.6316. Объем торгов на ММВБ вырос до $76.06 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.65 рублей за доллар. В дальнейшем на протяжении всего дня котировки достаточно активно повышались. Правда, в районе 15:17 мск на рынке наблюдался резкий всплеск активность “быков”, что привело к образованию внутридневного максимума на отметке 29.74 руб./долл. Но уже через 1-2 минуты цены вернулись на прежние уровни и … продолжили рост. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.71 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.6869. Объем торгов на ММВБ сократилась до $33.18 млн.
Пятничный уровень остатков вновь вырос, но на этот раз лишь на 2.17% по Российской Федерации – до 75.96 млрд. рублей, и по Московскому региону – на 0.5% до 45.48 млрд. рублей. Поэтому ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке сохранили свои позиции – 3-5% годовых.
И так, с учетом последнего роста на прошедшей неделе обменный курс подтянулся наверх на 0.3% и на 0.68% - с начала месяца. За то же время темп инфляции в стране составил 0.3%, а по итогам месяца предполагается 1.1- 1.3% годовых (по данным Госкомстата РФ). Поэтому, воспользовавшись благоприятной обстановкой с рублевой ликвидностью, банки просто пытаются вернуть доллар в рамки той плавной восходящей тенденции, которая наблюдалась до трагических событий 11 сентября в США. Следовательно, в таком случае к концу октября обменный курс должен позиционироваться в районе 29.8 рублей за доллар.
Тем не менее, игроками на повышение выбран момент довольно неудачно. Фактически до конца месяца осталось три торговых дня. И далеко не факт, что остатки на корсчетах в ЦБ продолжат свой рост или хотя бы сохранят уже достигнутые высоты. Если произойдет их снижение, что вполне возможно, валютный рынок рискует как минимум на неделю застыть в районе 29.6-29.65 руб./долл. В противном случае уже сегодня нельзя исключать вероятности продолжения игры на повышение, в результате чего обменный курс в состоянии достичь уровней 29.65-29.68 рублей за доллар. Правда, активность операторов при этом незначительно снизится, что, впрочем, вполне нормальное положение вещей для первого рабочего дня недели.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 29.10.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 199.09 | +1.68 |
| DJIA (USA) | 9,545.17 | +0.87 |
| NASDAQ (USA) | 1,768.96 | -0.37 |
| S&P500 (USA) | 1,104.61 | +0.41 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,612.31 | -1.69 |
| DAX (Germany) | 4,820.26 | +2.22 |
| FTSE 100 (UK) | 5,188.60 | +2.01 |
| Oil North Sea Brеnt (дек.) | 21.02 | +0.05 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.2 | +0.47 | нейтрально |
| EESR | 2.858 | +1.87 | нейтрально |
| GAZP | 13.132 | -0.14 | продавать |
| LKOH | 315.01 | +2.19 | нейтрально |
| MSNG | 0.928 | +1.28 | нейтрально |
| NKEL | 340.0 | +1.93 | нейтрально |
| RTKM | 17.54 | +2.67 | нейтрально |
| SBER | 997.0 | +1.17 | продавать |
| SNGS | 7.44 | +1.63 | нейтрально |
| TATN | 14.56 | +3.17 | нейтрально |
| YUKO | 107.8 | +1.72 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade .
В последний рабочий день прошлой недели российский рынок корпоративных ценных бумаг смог скорректироваться вверх. На момент закрытия торгов индекс РТС вырос на 1.68% до уровня 199.09 пунктов. Активность игроков при этом упала до $5.3 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 1.87% до 2.858 рублей за акцию. Объем торгов на бирже сократился до 367.98 млн. бумаг. На МФБ Газпром незначительно снизился в цене – лишь на 0.14% до отметки 13.132 руб./акция. Активность операторов снизилась до 206 тыс. бумаг.
Предыдущая торговая сессия на фондовом рынке РФ прошла при господстве бокового тренда. Высокое открытие фактически предопределило весь дальнейший ход торгов. По крайней мере РАО ЕЭС так и не смогло преодолеть сопротивление на уровне 2.87 рублей за акцию. Правда, в российской торговой системе события развивались несколько более определенно. Там хорошую погоду делала исключительно “нефтянка”, которая неожиданно оптимистично реагировала на в общем то рядовые колебания цен на нефть в Лондоне, которые временами достигали $21.53 за баррель, или плюс 2.48%. В результате, индекс РТС вновь вытянули: Сибнефть – плюс 4.54%, Татнефть – плюс 3.37%, Юкос – плюс 2.24%, Лукойл – плюс 2.21%, Сургут – плюс 1.83%. Их доля в общем объеме последних торгов в российской торговой системе - 56.4%
Этим и определился весь ход пятничных торгов. Т.е. на ММВБ бумаги крупнейшего российского энергетического холдинга ходили вслед за фьючерсами на ведущие фондовые индексы США (см. графики ниже), а индекс РТС – преимущественно за ценами на “черное золото”. В то же время неопределенность поведения основных внешних ориентиров для россиян привело к тому, что их подавляющее количество предпочло воздержаться от проведения каких-либо действия на рынке, что самым непосредственным и отрицательным образом отразилось на объемах торгов.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок декабрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
В целом, российский фондовый рынок после сентябрьского провала вниз после трагических событий в США 11.09.01 последнюю неделю пытается сформировать среднесрочную боковую тенденцию. И для этого у него есть серьезные основания. С одной стороны, продолжают крепнуть многие макроэкономические показатели развития страны. Помимо этого, большинство компаний, чьи бумаги являются наиболее ликвидными на фондовом рынке РФ, в последнее время заметно улучшили свои показатели. Их 20-30% падение прибыли за 8 месяцев этого года в условиях адекватного снижения цен на энергоносители можно рассматривать как достаточно позитивный показатель, т.к. одновременно АО наращивают объемы разведочных работ, в среднем на 6-15% больше по сравнению со значительно более благоприятным 2000 годом, и модернизируют производство.
Сюда еще следует добавить усилия Правительства РФ и самих компаний по либерализации фондового рынка России, в частности, и российской экономики – в целом. Можно сколько угодно долго спорить о том, насколько эффективно это проводиться и правильно ли выбраны пути решения нынешних проблем. Но то, что на данный момент можно увидеть первые конкретные и позитивные результаты этой деятельности – стало неоспоримым фактом. Кроме того, уже сейчас можно отметить, что действия исполнительной власти отличаются определенной последовательностью, а она сама готова и к диалогу, и к компромиссам. Поэтому все, что сегодня необходимо предоставить руководству страны, это время и здоровую критику.
С другой стороны, внешние факторы для российского фондового рынка, особенно со стороны США, не располагают к проведению сколько-нибудь серьезной игры на повышение. За последние три недели фондовый рынок Соединенных Штатов определенно показал, что он идет вразрез с общим положением вещей в экономике страны. Т.е. инвесторы продолжают весьма активно покупать бумаги, несмотря на тот макроэкономический негатив, который проявляется все более и более настойчиво, особенно в конце прошлой недели. Такое долго продолжаться не может. На этой неделе заканчивается основной вал корпоративных отчетов (ставших главными “виновниками” подъема), что повлечет переориентацию операторов на макроэкономические показатели. А они оставляют желать много лучшего. Более подробно об этом можно прочитать на нашем сайте в обзорах iqVoice и iqRUR .
Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка вновь выглядит нейтрально. Это видно и по закрытию последних торгов в Нью- Йорке, и по тому, как закрылось большинство фондовых рынков Латинской Америки (за исключением “гадкого утенка” – Аргентины, упавшей на 2.19% ) и стран АТР. Впрочем, и здесь не обошлось без неприятностей – Гонконг провалился вниз на 2.72%. В довершение практически “никакой” картины следует обратить внимание на то, как в прошлую пятницу закрылись торги по нефти! Наконец, на 9.30 мск фьючерсы на ведущие фондовые индексы США установились на столь же нейтральных позициях, особенно в сравнении с тем, как они стояли в середине дня 26 октября.
Учитывая, что в последний рабочий день прошедшей недели индекс РТС смог закрыться практически на максимуме, сегодня на момент открытия здесь ожидается продолжение подъема, в рамках 0.2-0.35%. В дальнейшем рынок в первой половине дня продолжит следовать те же правилам, что и в конце прошлой недели, т.е. интегрировать на себе два внешних ориентира – динамики фьючерсов и цен на нефть. В таком случае первым серьезным сопротивлением будет уровень 201 пункт, хотя при неопределенном положении “зарубежья” оптимизм россиян может споткнуться и о психологический рубеж 200 пунктов. Первая поддержка находится на 197 пунктах. Хотя к 14:00 мск более реальна остановка индекса в районе 198 пунктов.
На ММВБ РАО ЕЭС в пятницу так и не смогла перепрыгнуть вверх сопротивление на 2.87 руб./акция. Вероятно, сегодня на момент открытия эта мечта игроков на повышение сбудется – рынок откроется в районе 2.88-2.89 рублей за акцию с обязательной последующей коррекцией вниз на 35-50% от предыдущего повышения. Далее – послушно вслед за фьючерсами . Ближайшее сопротивление находится на уровне 2.89 руб./акция с перспективой на 2.91. Поддержка – последовательно на 2.85 и 2.83.
На МФБ Газпром вяло “болтается” в интервале 13.1-13.3 рублей за акцию. При отсутствии на рынке сильных тенденций котировки акций газового монополиста вряд ли сегодня в первой половине дня изъявят желание выйти за рамки данного коридора. В остальном бумага более расположена идти вниз к следующей поддержке на отметке 12.8 руб./акция.
Рынок государственных ценных бумаг на 29.10.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
В пятницу на рынке государственных долговых обязательств продолжалось боковое движение котировок. Средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии сократилась на 21 базисный пункт до 16.32% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность снизилась только на 6 б.п. до уровня 16.07% годовых. Объем торгов на ММВБ уменьшился до 287.73 млн. рублей.
Внешне достаточно глубокое падение средней доходности с учетом низколиквидных выпусков объясняется тем, что по ним 26 октября практически не было торгов. Т.е. цены падали при отсутствии реальных сделок, что можно расценивать как нежелание операторов продавать свои пакеты госбумаг.
По мере роста обменного курса еще более резко увеличивается спекулятивная составляющая операций в этом сегменте финансового рынка, что приводит здесь к росту активности операторов. Одновременно, аналогичным образом падает привлекательность операций на рынке госдолга, что связано, в первую очередь из-за серьезной перекупленности бумаг. Так, сложившиеся на сегодняшний день уровни доходностей по долгосрочным выпускам явно ниже того уровня инфляции, который ожидается к концу 2001 года – 16.3% годовых против 18.5-20% соответственно.
Тем не менее, покупка ГКО-ОФЗ со стороны банковского сектора поддерживается преимущественно благоприятной ситуацией, которая сложилась в конце прошлой недели с рублевой ликвидностью. Так, ставки по однодневным кредитам на межбанке устойчиво держаться в районе 3-5% годовых. И это в конце месяца, когда кредитные организации вынуждены проводить налоговые платежи в бюджет!
Сегодня же ЦБ РФ проводит валютный аукцион для нерезидентов. Следовательно, их активность на рынке госдолга будет чрезвычайно низкой. И это при том, что в понедельник объемы торгов и без этого традиционно падают, практически в 1.6-2 раза по сравнению остальными днями недели, что из-за выходных связано в длительным периодом резервирования средств. Поэтому 29 октября на рынке ГКО-ОФЗ целесообразно ожидать небольшого падения цен. Средняя доходность вернется приблизительно на те уровни, на которых она находилась в результате торгов в четверг, т.е. на 6-15 базисных пунктов выше текущих значений. Активность участников составит 180-200 млн. рублей.
| Нефть и дьюроблз прогнули всех 26/10/2001< Предыдущая | Следующая >День отрезвления 01/11/2001 |
|---|