| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.57 | +0.03 |
| USDRUB_UTS | 29.5724 | +0.0274 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 72,763 | -6,367 |
| USDRUB_TOM | 29.5875 | +0.0144 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 14,930 | +6,046 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 71,896.3 | +4,302.4 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Торги в среду на валютном рынке привели к заметному росту обменного курса. Утренняя сессия открылась по курсу 29.565 рублей за доллар США. После небольших колебаний рынка сначала вверх к 29.57, а потом вниз к 29.565, в конечном итоге котировки после 10:55 мск продвигались боковым курсом между 29.567 и 29.569 руб./долл. Правда, за 6 минут до закрытия цены неожиданно резко устремились вверх. В итоге, последняя следка прошла по курсу 29.5724 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.5686. Объем торгов на ММВБ незначительно сократился - до $72.76 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.5875 рублей за доллар. В дальнейшем рынок на протяжении практически всего дня стоял в интервале 29.5825-29.5875 руб./акция. Правда, в середине сессии котировки совершили небольшой бросок вверх к 29.5888, но этот порыв не имел успеха у большинства операторов. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.5875 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.5856. Объем торгов на ММВБ увеличился до $14.93 млн.
Середина текущей недели преподнесла заметное увеличение размера остатков на корсчетах – по Российской Федерации на 6.37% до 71.9 млрд. рублей, по Московскому региону – на 11.7% до 42.76 млрд. рублей. Как результат, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке в утренние часы оказались на уровнях 2.5-3.55 годовых, лишь к середине дня испытав повышение до 4% годовых.
Рост котировок в ходе последней единой торговой сессии стал следствием значительного увеличения остатков на корсчетах, особенно по Московскому региону. Кроме того, последние рекомендации министерства финансов РФ к Центробанку РФ досрочно погасить задолженность последнего перед МВФ на сумму $2.7 млрд. к концу текущего года заставляют Банк России менее активно присутствовать на валютном рынке. Поэтому операторы в современных условиях чувствуют себя более уверенно в игре на повышение.
Тем не мене, потенциально до конца октября 2001 года котировки валютного рынка вряд ли перешагнут вверх отметку 29.59 рублей за доллар США. Более того, с приближением 31 октября ставки по однодневным кредитам на межбанке будут иметь тенденцию к росту, что делает сильно сомнительным дальнейшее повышение обменного курса в ближайшую неделю. Следовательно, сегодня при продолжении увеличения размера остатков курс ЦБ способен вырасти еще на 1 копейку. В противном случае рынок скорректируется вниз на 2-3 копейки. Активность участников при этом сохраниться возле вчерашних уровней – в районе $72-76 млн.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 25.10.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 198.57 | +0.21 |
| DJIA (USA) | 9,345.62 | +0.06 |
| NASDAQ (USA) | 1,731.54 | +1.59 |
| S&P500 (USA) | 1,085.20 | +0.04 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,975.13 | +1.60 |
| DAX (Germany) | 4,811.82 | +2.29 |
| FTSE 100 (UK) | 5,167.60 | -0.49 |
| Oil North Sea Brеnt (дек.) | 21.26 | +1.53 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.15 | -0.62 | покупать |
| EESR | 2.892 | -1.43 | нейтрально |
| GAZP | 13.2 | 0.00 | продавать |
| LKOH | 314.1 | -0.39 | нейтрально |
| MSNG | 0.943 | -1.57 | нейтрально |
| NKEL | 332.0 | +0.80 | нейтрально |
| RTKM | 17.5 | -3.24 | нейтрально |
| SBER | 1005 | +0.05 | продавать |
| SNGS | 7.53 | -2.12 | нейтрально |
| TATN | 14.4 | -0.72 | нейтрально |
| YUKO | 106.3 | -1.32 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade .
Вчерашние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг продемонстрировали разнонаправленное движение котировок. На момент закрытия сессии индекс РТС увеличился на 0.21% до отметки 198.57 пунктов. Активность игроков выросла до $17.82 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подешевело на 1.43% до 2.892 рублей за акцию. Объем торгов на бирже практически не изменился по сравнению с показателем вторника и составил 541.91 млн. бумаг. На МФБ Газпром сохранил прежние значения, на 18:00 мск остановившись на уровне 13.2 руб./акция. Активность операторов взлетела до 7.7 млн. бумаг.
Неопределенное поведение цен акций в ходе последних торгов в России говорит о том, что на фондовом рынке страны постепенно наблюдается процесс более выраженного деления игроков на “быков” и “медведей”. Доказательством здесь является значительный рост объемов торгов. Если раньше, т.е. еще несколько дней назад, при преобладании на рынке неоднозначных факторов активность участников стремилась к нулю, а цены вяло колебались около уровней открытия или послушно шли за фьючерсами на ведущие фондовые индексы США, то в среду просматривалась уже принципиальная борьба операторов за тенденцию.
Так, в ходе торгов 24 октября фьючерсы в Нью-Йорке после утреннего роста буквально застыли на достигнутых уровнях. Россияне же не только смогли при этом практически игнорировать дневное падение цен на нефть в Лондоне, но в первой половине сессии даже продолжить начатый в начале этой недели подъем, правда, менее решительными темпами. Более подробно об том, как проходили вчерашние торги, можно прочитать на нашем сайте в обзоре “ По ходу торгов ” от 24.10.01. Правда, с учетом колоссального влияния экспорта нефти на состояние бюджета России, долго противостоять негативному давлению из Лондона российские участники не могли. Поэтому во второй половине дня котировки большинства отечественных “голубых фишек” поползли вниз в результате фиксации прибыли (см. графики ниже).
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок SPY - индексной акции (tracking stock) на индекс S&P500 (на 18:00 мск)
Кроме нефти, после 15:00 мск для фондового рынка России появился еще один фактор, имеющий скромный, но все же “медвежий”, оскал – последний отчет Eastman Kodak . В общем и целом этот гигант отчитался вровень с прогнозами. Но, во- первых, они оказались существенно хуже показателей годовой давности. Во-вторых, компания параллельно объявила об увольнении 3.5-4 тысяч сотрудников уже в этом квартале, что очень смахивает на экстренные меры. В-третьих, руководство фирмы сообщило о том, что их прогноз по прибыли по итогам года не изменяется. Правда, это прозвучало без каких-либо гарантий.
Как следствие, цены фьючерсов постепенно направились вниз, что не замедлили сделать и в России. Но в районе 16:00 мск общий достаточно пессимистичный фон в стране несколько улучшило сообщение о том, что Норильский Никель уменьшает свой уставной капитал на 38.7 млн. акций. В результате, после закрытия торгов на ММВБ именно его бумаги оказались не только среди тех немногих, кому удалось вырасти, но и абсолютными лидерами.
Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка снова не располагает к каким-либо серьезным телодвижениям. Предыдущая сессия в США принесла нейтральные итоги. В то же время в Латинской Америке продолжается сползание вниз большинства рынков, только различными темпами. Правда, вселяет определенные надежды на рост ситуация в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, где на протяжении последних нескольких дней ведущие торговые площадки продолжают восходящий тренд. Единственное, что реально способно на открытие вызвать краткосрочный прилив сил у игроков на повышение в РФ, так это подъем цен на “черное золото” в Лондоне в результате последней торговой сессии.
Технически пока еще индекс РТС склонен к росту, тем более, что он еще не вернул того, что потерял после трагических событий 11 сентября в США. Хотя эта склонность становиться все менее выразительной. Вчера рынку так и не удалось закрепиться выше психологически важного уровня в 200 пунктов. Поэтому можно у высокой долей уверенности утверждать, что сегодня в первой половине дня ближайшее сопротивление на отметке 201 пункт даже в случае благоприятной внешней конъюнктуры пробито не будет, хотя открытие покажет рост на 0.2-0.35%. в дальнейшем россияне будут более внимательны именно к США, тем более что из Лондона ничего хорошего ожидать не приходиться.
Следовательно, при благоприятном стечении обстоятельств индекс российской торговой системы к 14:00 мск остановится в районе 200.3-200.8 пунктов. При неблагоприятном – провалится вниз к 195 пунктам. Активность операторов при любом развитии событий будет не столь высокой, как в среду, около $7.5-9 млн.
На ММВБ РАО ЕЭС так же не располагает к серьезному продолжению роста. При самом удачном раскладе рынок сможет подняться к середине сегодняшнего дня до уровня 2.95 рублей за акцию. Пока же ближайшее и достаточно серьезное сопротивление лежит на 2.91 руб./акция. Если фьючерсы в США продолжать сползание вниз, цена акции российского энергохолдинга в состоянии увидеть поддержку лишь в районе 2.82-2.83.
Наиболее стабильно на сегодняшний день выглядит Газпром на МФБ. Он по прежнему стоит в коридоре 13.1-13.3 рублей за акцию и не проявляет особого желания идти ни вверх, ни вниз. Правда, при серьезном неблагоприятном внешнем фоне его котировки все же способны оказаться в непосредственной близости от отметки 13.0 руб./акция.
Рынок государственных ценных бумаг на 25.10.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Последние торги на рынке государственных долговых обязательств вновь привели к боковой динамике цен. Средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом низколиквидных бумаг 26 серии достигла 16.33% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность составила 16.03% годовых. Объем торгов на ММВБ сократился до 204.75 млн. рублей.
Вчера рынок госдолга снова подчинялся влиянию разнонаправленных факторов. Причем краткосрочные факторы указывали на продолжение игры на повышение, в то время как среднесрочные призывали к активизации процесса фиксации прибыли. К краткосрочным, или “бычьим”, относятся: значительный рост остатков на корсчетах в среду, что привело к падению ставок по однодневным кредитам на межбанке до 2.5-4% годовых; купонные выплаты, произведенные Минфином РФ 24 октября по ОФЗ-27006 и 28001 на общую сумму 706.1 млн. рублей, а так же купона по ОФЗ-26102 на сумму 185.64 млн. руб. Все это способствовало оживлению процесса покупки.
Среднесрочными и, соответственно, “медвежьими” факторами являются: продолжающееся на протяжении почти полутора месяцев падение мировых цен на основные товары российского экспорта, включая нефть; постепенное ухудшение макроэкономических показателей страны, включая рост инфляции; пассивная позиция на рынке министерства финансов РФ; наконец, относительно высокая техническая перекупленность бумаг, преимущественно ОФЗ. Кроме того, определенное негативное влияние на покупателей оказывает приближение 29 октября, когда Центробанк проводит валютный аукцион для нерезидентов, а так же вступившая в силу декада налоговых платежей в бюджет со стороны кредитных организаций.
Таким образом, все, что удалось добиться операторам в ходе последних торгов – это компенсировать потери, понесенные ими во вторник. Дальнейший подъем рынка в ближайшую по крайней мере неделю сомнителен. Тем более, что помимо перечисленных выше негативных факторов есть еще один, достаточно неопределенный по времени, но тем не менее оказывающий более чем серьезное сдерживающее влияние именно на рынок ГКО-ОФЗ – преддефолтное состояние Аргентины.
Поэтому сегодня в очередной раз настроения участников в основном будут определяться состоянием рублевой ликвидности банков. При дальнейшем увеличении размера остатков котировки госбумаг в состоянии еще незначительно вырасти. В таком случае средняя доходность длинных выпусков снизится еще на 8-15 базисных пунктов. При стабильном состоянии рублевых резервов или, тем более, при их падении цены на ГКО-ОФЗ в состоянии испытать понижение, причем при резком падении остатков – даже значительное, в рамках 11- 20 б.п. В остальных случаях игроки предпочтут продолжать следовать боковому тренду. При этом их активность будет достаточно низкой, возле 240-300 млн. рублей.
| Сибнефть «окосолапилась» 24.10.2001< Предыдущая | Следующая >Нефть и дьюроблз прогнули всех 26/10/2001 |
|---|