Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Последние торги на валютном рынке привели к очередному снижение обменного курса рубля к доллару США на 2 копейки. Утренняя сессия открылась по курсу 29.44 рублей за доллар. В ходе первых 3-4 минут котировки пытались продолжить идти наверх, однако на отметке 29.444 руб./долл. рынок развернулся и вплоть до самого закрытия торгов придерживался нисходящей траектории. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.4199 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4295. Объем торгов на ММВБ снизился до $83.16 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.44 рублей за доллар. Далее в точности повторился вчерашний сценарий. Т.е. рынок в течение всего дня держался в непосредственной близости от отметки 29.44 руб./долл. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.438 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4377. Объем торгов на ММВБ сократился до $12.3 млн.

Вчера размер остатков на корсчетах вновь испытал повышение, но на этот раз менее радикальное – всего на 3.46% до 90.85 млрд. рублей (по Московскому региону остатки увеличились несколько больше – на 4.45% до 54.34 млрд. рублей). Как следствие, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке упали до 3-6% годовых.

Достаточно благополучное положение с рублевой ликвидностью в банковской системе страны располагало к продолжению игры на повышение. Однако этого не произошло. Как отмечают участники торгов, причиной этому послужили чрезвычайно низкие ставки по однодневным долларовым кредитам на межбанке, установившиеся на уровне 1-2% годовых в результате последнего снижения ставок в США. Дополнительным стимулом к дальнейшему снижению валютных ставок в РФ стали вчерашние консультации главы ФРС А.Гринспена с лидерами Конгресса США на предмет нового снижения.

Таким образом, в четверг в России возникла интересная ситуация – на финансовых рынках страны предложение долларов США превысило предложение рублей, т.к. в данный момент вложения в американскую валюту стали менее привлекательными. Следовательно, игроки начали достаточно активно избавляться от долларов. Доказательством этого может служить вчерашнее закрытие единой торговой сессии. Рынок протестировал на прочность сильную поддержку на уровне 29.42 рублей за доллар. При обычных условиях здесь должно было начаться масштабное открытие длинных позиций. Но в действительности произошло все наоборот: длинные позиции открывались крайне вяло, в то время как короткие – с энтузиазмом.

При данных обстоятельствах обстановка на валютном рынке России принципиально меняется. Теперь возникает реальная угроза серьезного укрепления национальной денежной единицы. На первых порах операторы в состоянии положить котировки на уровень 29.4 рублей за доллар. И если Центробанк не изъявит желания компенсировать избыточное предложение валюты, то обменный курс в самое ближайшее время способен провалиться к уровням середины августа. Т.е. к 29.35- 29.37 руб./долл. Так что выходит, что по крайней мере до конца текущего месяца роль Банка России изменится на диаметрально противоположную – он рискует превратиться в активного покупателя долларов США. Следовательно, сегодня можно предположить, что курс ЦБ благодаря его поддержки все же удержится в коридоре 29.4-29.42 рублей за доллар, а образовавшаяся у банков в результате валютных продаж дополнительная рублевая масса в первую очередь будет направлена в госбумаги и корпоративные облигации. Там будет наблюдаться рост объемов торгов.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 21.09.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.

Источники: информационная система SmartTrade , МФБ.

Вчерашние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаги привели к серьезному провалу большинства котировок вниз. На закрытие торговой сессии индекс РТС “потерял” 2.82% и оказался на уровне 193.6 пунктов. Активность игроков сохранилась на уровне среды, составив $8.77 млн. На ММВБ РАО ЕЭС провалилось вниз уже на 4.03% до 2.63 рублей за акцию. Объем торгов на бирже при этом увеличился до 676.06 млн. бумаг. На МФБ Газпром смог еще несколько поправить свое положение, поднявшись относительно предыдущего закрытия на 0.84% до отметки 14.108 руб./акция. Активность операторов выросла до 2.5 млн. бумаг.

Российский фондовый рынок, в четверг открывшись вниз на фоне негативных новостей извне, после нескольких минут падения попытался предпринять попытку развернуться и вновь пойти наверх. Таким образом, начал формироваться сценарий хода торгов в среду. Однако в районе 11:15 мск пошли вниз до этого стоявшие в нейтральных позициях фьючерсы на ведущие фондовые индексы США, что буквально убило слабые зачатки позитива. Далее на протяжении практически всего дня динамика российского рынка акций в точности повторяла движение цен фьючерса на индекс S&P500. Лишь после открытия торгов в Нью-Йорке россияне не поверили оптимизму американцев и не пошли за ними вверх, предпочтя боковое движение (см. графики ниже). Уже сегодня утром сомнения игроков в России относительно успеха игры на повышение в США полностью подтвердились еще более низким закрытием их фондового рынка.

Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)

Данные получены с помощью торговой системы SmartTrade

График котировок сентябрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)

Как уже указывалось в дневном обзоре “ По ходу торгов ” то 20 сентября, сейчас надежды многих операторов на возвращение, хотя бы временное, фондового рынка США в полосу роста возможны только в случае начала масштабных боевых действий армии Америки в районе Персидского залива (Афганистан и, возможно, Ирак). Это приведет к увеличению госрасходов (закупки топлива, боеприпасов, провианта и т.п.). Кроме того, военные победы, которые обязательно вначале произойдут, приведут к подъему настроений внутри страны, что с высокой долей вероятности отразится на деловой и покупательской активности населения. Пока же ничего позитивного из США ожидать не приходится. Индексы без особых усилий пробивают вниз один за другим сильные уровни поддержки, при этом активность “медведей” только нарастает. Более того, в последние дни наблюдается тенденция к более тесной взаимосвязи между фондовыми рынками США и Европы, что только усиливает понижательный эффект. Более подробно о ситуации на фондовом рынке Америки читайте на нашем сайте в обзорах iqStocks .

Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка однозначно указывает на продолжение падения. В минус закрылись абсолютно все фондовые рынки в Латинской Америке, в странах Азиатско-Тихоокеанского региона и в Европе. Не говоря уже о самих США. Продолжают падать вниз цены на нефть в Лондоне. Кроме того, хотя и находятся пока в небольших положительных значениях, но не располагают к доверию фьючерсы на ведущие фондовые индексы США – слишком низкие объемы торгов. К тому же не стоит сбрасывать со счетов немаловажное в современных условиях обстоятельство – сегодня пятница. При стремительном росте волатильности и негативных ожиданий маловероятно, что найдется значительное число желающих играть на повышение перед выходными.

Индекс РТС технически сегодня смотрится существенно хуже вчерашнего. Поэтому первая поддержка на 191 пункте с невысокой вероятностью способна устоять уже в первой половине предстоящей торговой сессии. В лучшем случае рынок остановиться в непосредственной близости от нее. Пока же локальной целью “медведей” является сильный уровень на 187 пунктах. Первой сопротивление по-прежнему сохранилось на отметке 201 пункт. Активность операторов к 14:00 мск может достичь $4.2-5 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС выглядит еще более слабо и расположено к уверенному продолжения падения. Промежуточная поддержка на отметке 2.62 рублей за акцию будет пробито вниз уже на открытии. Более вероятным выглядит начало торгов с уровня 2.6 руб./акция. Поиск поддержки в районе 2.57-2.58 к 14:00 мск способен увенчаться временным успехом. Реальная же поддержка обозначится на 2.52 рублей за акцию. Объем торгов на бирже несколько сократится, в сравнении со вчерашним показателем, и составит 290-330 млн. бумаг.

На МФБ Газпром продолжает жить своей собственной жизнью, протекающей по собственным законам. Внешние негативные настроения находят слабое отражение в его котировках. Поэтому технически сейчас бумаги газового монополиста выглядят достаточно привлекательно. Цена по-прежнему лежит в широком коридоре 13.1-14.2 рублей за акцию. Но подъем последних двух дней, причем на сравнительно высоких объемах, позволил котировкам практически вплотную подойти к верхней границе диапазона. Поэтому сегодня в первой половине дня возможна попытка его штурма с целью консолидироваться в рамках другого, более привычного коридора 14.2-14.7 руб./акция. С другой стороны, непредсказуемость поведения игроков на этом рынке способна уже к 14:00 мск обрушить цены в район 13.6-13.8.