| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.45 | +0.02 |
| USDRUB_UTS | 29.4452 | +0.0152 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 90,808 | +8,488 |
| USDRUB_TOM | 29.45 | -0.0175 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 25,600 | +12,239 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 87,809.3 | +9,675.6 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
В результате последних торгов на валютном рынке обменный курс рубля к доллару повысился на 2 копейки. Утренняя сессия открылась по курсу 29.45 рублей за доллар США. После небольшой ценовой коррекции вниз в первые 2-3 минуты затем начался существенный рост. Остановка подъема котировок произошла в 11:00 мск на отметке 29.457 руб./долл. Здесь рынок развернулся и пошел вниз. Падение цен продолжалось вплоть до самого закрытия сессии. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.4452 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4511. Объем торгов увеличился до $90.81 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.4575 руб./долл. Далее на протяжении всего дня котировки твердо держались в узком внутридневном коридоре 29.45-29.4575 рублей за доллар. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.45 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.4569. Объем торгов на ММВБ вырос до $25.6 млн.
В среду остатки на корсчетах в ЦБ резко увеличились, на 12.38%, до 87.81 млрд. рублей (по Московскому региону данный показатель подскочил вверх еще более существенно – на 16% до 52.02 млрд. рублей). Кроме того, в тот же день Минфин РФ произвел купонные выплаты по целому ряду ОФЗ на общую сумму около 1,250.0 млн. рублей. Таким образом, из-за значительного притока на финансовые рынки страны рублевых средств ставки по кредитам overnight, начав день с 7-8% годовых, к концу упали до 3%.
Несмотря на столь значительное улучшение ситуации с рублевой ликвидностью банковской системы, котировки на единой торговой сессии тем не менее не смогли даже ощутимо приблизиться к сопротивлению на уровне 29.47 руб./долл. Это связано с одновременно проводимыми массированными продажами долларов США, что соответственно отразилось на объемах торгов, – кредитные организации аккумулировали значительные рублевые средства для участия в сегодняшнем валютном аукционе, проводимом ЦБ. Кроме того, с 20 сентября начинается декада налоговых платежей в бюджет.
Учитывая, что и в прошедшие вторник и среду Центробанк отсутствовал в ходе торгов, влияние остатков на настроения игроков еще более возрастает. Следовательно, по крайней мере до конца текущей недели, котировки на ЕТС будут продолжать уверенно держаться в привычном коридоре 29.42-29.47 рублей за доллар. Сегодня предпочтительней выглядит продолжение осторожной игры на повышение. Котировки по результатам утренней сессии вырастут еще приблизительно на 1 копейку. Обменный курс, скорее всего, сохраниться на прежних 29.45 рублей за доллар США.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 20.09.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 199.21 | +2.70 |
| DJIA (USA) | 8,759.13 | -1.62 |
| NASDAQ (USA) | 1,527.80 | -1.75 |
| S&P500 (USA) | 1,016.10 | -1.61 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 9,764.63 | -1.76 |
| DAX (Germany) | 4,041.80 | -3.65 |
| FTSE 100 (UK) | 4,721.70 | -2.62 |
| Oil North Sea Brеnt (нояб.) | 26.32 | -1.17 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.75 | -1.21 | покупать |
| EESR | 2.74 | +2.26 | продавать |
| GAZP | 13.99 | +0.21 | продавать |
| LKOH | 318.3 | +3.17 | продавать |
| MSNG | 0.928 | +6.35 | продавать |
| NKEL | 378.0 | +5.49 | продавать |
| RTKM | 16.75 | +1.49 | продавать |
| SBER | 985.0 | -0.07 | нейтрально |
| SNGS | 7.47 | +2.92 | нейтрально |
| TATN | 14.2 | +0.64 | нейтрально |
| YUKO | 104.02 | +1.40 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade , МФБ.
Вчера российский рынок корпоративных ценных бумаг вновь сумел подняться относительно уровней закрытия во вторник. На 18:00 мск индекс РТС вырос на 2.7% до уровня 199.21 пунктов. Активность игроков практически не изменилась и составила $8.99 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало приблизительно на столько же – на 2.26% до отметки 2.74 рублей за акцию. Объем торгов на бирже снизилась до 539.8 млн. бумаг. На МФБ Газпром лишь сохранил прежние позиции, повысившись на 0.21% до 13.99 руб./акция. Активность операторов увеличилась до 1.97 млн. бумаг.
Как и во вторник, в среду рынок акций российских компаний достаточно послушно шел за динамикой фьючерсов на ведущие фондовые индексы США. Правда, в последние 20-25 минут их направления движения разошлись в разные стороны (см. графики ниже). Американский фондовый рынок через несколько минут после открытия демонстрировал все большее желание продолжить поход вниз. Россияне же упорно ползли вверх, невзирая на серьезные ценовые провалы в Америке и продолжающееся третий день подряд падение цен на нефть в Лондоне. За это время цена ноябрьского фьючерса нефти марки Brent упала на 10.6%.
В условиях, когда падают котировки акций на всех основных фондовых площадках мира, а российский фондовый рынок продолжает расти, найти причины подобного явления довольно трудно. Подсказкой здесь могут стать объемы торгов. В последние несколько дней более уверенно себя чувствовали операторы, когда играли на понижение. Именно поэтому и во вторник, и в среду, когда котировки отечественных “голубых фишек” в своем большинстве испытывали рост, активность участников наоборот, заметно снижалась.
Т.е. когда складывалась неоднозначная ситуация снаружи, внутри страны инвесторы предпочитали играть на повышение с целью хотя бы вернуть те позиции, которые у них были до трагических событий в США 11 сентября. Но данную позицию разделяли далеко не все, поэтому объемы торгов при росте неизменно сокращались. Кроме того, наибольшая активность в ходе торгов наблюдается в первый час после открытия и приблизительно за час до закрытия. Все остальное время подавляющее большинство участников предпочитает внимательно следить за динамикой фьючерсов, пытаясь определить настроения инвесторов в США перед открытием.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок сентябрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
В современных условиях операторы в России вряд ли обращают пристальное внимание на внутренние новости. Во-первых, их сейчас слишком мало. Во-вторых, не тот масштаб. Когда речь идет о масштабном военном конфликте с участием крупнейших государств планеты, даже грызня между директорами Мосэнерго и РАО ЕЭС выглядит мелкой склокой. Значительно большее внимание приковывают к себе, помимо предстоящей войны на Ближнем Востоке, изменения цен в мире на нефть и цветные металлы, особенно на золото и платину. Кстати, последние с момента проведения терактов продолжают уверенно расти. Стоит отметить, что РФ в последний год серьезно наращивает производство золота . Что касается производства металлов платиновой группы, то у нашей страны здесь подавляющее преимущество, т.к. Норильский Никель в одиночку покрывает порядка 25% общемировой потребности в этих металлах.
Слабая реакция цен акций российских нефтяных компаний на падение нефтяных цен в мире связано с тем, что общая картина российской экономики выглядит весьма привлекательно. Кроме того, данное падение – реакция игроков на резкое сокращение спроса на услуги авиаперевозчиков в США, что неминуемо должно привести к падению спроса на авиатопливо и, в конечном счета, на “черное золото”. Вместе с тем, большинство операторов уверены, что, по крайней мере в Афганистане – маленьком анклаве мировой террористической сети саудовца Усамы бен Ладена, боевые действия будут развернуты США уже в самое ближайшее время, что должно резко повысить потребности Америки в топливе. Следовательно, соответствующая реакция рынка последует незамедлительно. Сейчас решается лишь вопрос, насколько масштабными будут эти боевые действия, поэтому на данный момент в нефтяные цены заложены лишь наиболее пессимистичные, т.е. минимальные, ожидания трейдеров.
Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка выглядит хотя и похожей на вчерашнюю, все же она несколько менее привлекательна. Во-первых, более уверенно провалились вниз США. Во-вторых, вновь упали цены на нефть в Лондоне. В третьих, не выдержали негативного внешнего давления и серьезно ушли вниз фондовые рынки Европы. И это не говоря о падении большинства фондовых индексов Латинской Америки и Азиатско- Тихоокеанского региона. Как положительное для РФ можно расценить лишь положение фьючерсов на ведущие фондовые индексы США на 9:40 мск (S&P500 – плюс 0.21%, Nasdaq – плюс 0.16%).
Технически индекс РТС еще способен продолжать рост, хотя ни о какой даже среднесрочности речи уже не идет – повышение последних дней происходило на низких объемах. Поэтому сегодня после открытия сессии весьма возможен ценовой провал в районе 198.8-199 пунктов, после чего рынок в первой половине дня вновь предпримет попытку игры на повышение. Ближайшей целью “быков” является сопротивление на отметке 201 пункт. Второй уровень на 205 пунктах пока выглядит как несбыточная мечта. Первая поддержка находится 195 пунктах с перспективой на сильный уровень на 191. Дополнительную уверенность игрокам может придать перспектива скорой ценовой коррекции вверх в США. Она способна стать реальностью уже после сегодняшнего открытия.
На ММВБ РАО ЕЭС вчера успело лишь закрепиться выше отметки 2.7 рублей за акцию, остановившись на 2.74. Поэтому сегодня в первой половине дня после небольшого похода вниз к 2.7 руб./акция следует ожидать продолжения осторожного подъема. Ближайшее серьезное сопротивление лежит на 2.9, хотя сейчас промежуточные уровни рынок может найти и на 2.76, и на 2.78 рублей за акцию, и на 2.8. Вероятно, возле этой отметки и стоит ожидать котировки к 14:00 мск.
На МФБ Газпром в последние дни отчаянно мечется в обширном диапазоне 13.1-14.7 рублей за акцию. Более взвешенно ему мешают ходить сильнейшие перепады активности игроков. Вероятно, та неуверенная обстановка, которая сложилась на российском фондовом рынке после терактов 11 сентября в США, и сегодня не позволит котировкам РАО более точно определить свои предпочтения. Следовательно, данный коридор останется актуальным до тех пор, пока общая картина в России не измениться, что сегодня маловероятно.
Рынок государственных ценных бумаг на 20.09.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Последние торги на рынке государственных долговых обязательств вновь привели к небольшому снижению котировок. Средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом бумаг 26 серии повысилась на 9 базисных пунктов до уровня 16.8% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность сократилась всего на 3 б.п. до 16.36% годовых. Объем торгов на ММВБ без учета объема размещенного нового выпуска ГКО-21154 упал до 192.6 млн. рублей. С его учетом – достиг 2,147.5 млн. рублей.
Вчера Минфин РФ провел аукцион по размещению ГКО 21154 в объеме 4 млрд. рублей. Спрос на размещаемый выпуск по номиналу составил 4,585.0 млн. руб., по деньгам – 4,323.0 млн. руб. Объем размещения по номиналу – 1,923.0 млн. руб., по деньгам – 1,817.0 млн. руб. Средневзвешенная цена - 94.46% от номинала. Доходность к погашению по средневзвешенной цене составила 13.9% годовых, доходность по цене отсечения - 13.93%. Кроме того, в среду же финансовое ведомство доразместило ряд бумаг: ГКО-21154 на сумму 146 млн. рублей, ОФЗ-27013 на сумму 0.677 млн. рублей и ОФЗ-27014 на 5.54 млн. рублей. Таким образом Министерство финансов РФ пыталось бороться с неожиданно резко выросшими 19 сентября остатками на корсчетах, которые достигли 87.81 млрд. рублей, или на 12.38% больше показателя вторника.
Сегодня так же не стоит ожидать заметного ухудшения обстановки на межбанке. Вероятно, ставки по однодневным кредитам не претерпят заметных изменений, т.к. 20 сентября погашается выпуск ОБР-21004 на сумму 2 млрд. рублей. По мнению трейдеров, Сбербанк не принимал участия в его размещении. Следовательно, образовавшийся объем дополнительных рублевых средств будет частично реинвестирован и в госбумаги.
Вместе с тем, с сегодняшнего дня у банков начинается декада налоговых платежей в бюджет, что может заметно осложнить им жизнь. Дело в том, что в сентябре придется осуществлять не только месячные, но и квартальные платежи. Поэтому в целом в ближайшие два дня на рынке госдолга сохраниться стабильная обстановка. Не следует ожидать ни заметных продаж ГКО-ОФЗ, ни их покупок. Общий тренд на плавное снижение котировок сохранится. Средняя доходность длинных выпусков способна увеличится еще на 3-10 базисных пунктов. Активность операторов останется невысокой – возле 240-300 млн. рублей.
| Вслед за чужим рынком, идущим вниз 19/09/2001< Предыдущая | Следующая >Котировки, долги... Главное – ставки! 21/09/2001 |
|---|