| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.43 | -0.01 |
| USDRUB_UTS | 29.43 | +0.0038 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 82,320 | +16,745 |
| USDRUB_TOM | 29.4675 | +0.0105 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 13,361 | -5,861 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 78,133.7 | +3,033.2 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Во вторник в результате торгов на валютном рынке обменный курс рубля к доллару потерял еще 1 копейку. Утренняя сессия открылась по курсу 29.4301 рублей за доллар США. После небольшого повышения рынок провалился вниз к уровню 29.425 руб./долл., где и простоял до 11:25 мск. За 5 минут до закрытия цены неожиданно и достаточно резко взмыли вверх. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.43 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4274. Объем торгов на ММВБ увеличился до $82.3 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.465 рублей за доллар. Далее в течение дня рынок предпринял две попытки игры на повышение. Первая началась сразу же после открытия и захлебнулась на отметке 29.465 руб./долл. возле 14:45 мск. Вторая началась в 15:32 мск с внутридневного минимума на уровне 29.455 и к закрытию подняла котировки до внутридневного максимума – 29.4675 рублей за доллар. На этом сессия закрылась. Средневзвешенная цена составила 29.4627. Объем торгов на ММВБ снизился до $13.36 млн.
Размер остатков на корсчетах в ЦБ 18 сентября увеличился на 4.04% до 78.13 млрд. рублей (по Московскому региону произошло аналогичное изменение данного показателя – на 4.21% до 44.84 млрд. рублей). Тем не менее, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке, в утренние часы стоявшие на уровнях 10-12% годовых, в последствие снизились до 8-10% годовых.
Снижение цен на валютном рынке во вторник был вызван следующими причинами. Во-первых, сегодня Минфин проводит аукцион по размещению на внутреннем рынке очередного выпуска ГКО-21154 на сумму 4 млрд. рублей. Кроме того, в четверг Центробанк намерен провести валютный аукцион для владельцев счетов типа “С”. Нельзя сбрасывать со счетов и приближение декады налоговых платежей, которая обещает стать для банков более тяжелой, недели в прошлом месяце, т.к. в сентябре кредитные организации будут осуществлять не только месячные, но и квартальные платежи. Все это требует привлечения значительных рублевых сумм, что заставляет банки постепенно продавать валюту.
Таким образом, сегодня на валютном рынке целесообразно предположить либо стабилизацию котировок около вчерашних уровней, либо небольшое снижение цен. Основным мотивом поведения операторов станет размер остатков. Присутствие Банка России в ходе утренней сессии сомнительно. Обменный курс по итогам единой торговой сессии способен либо остаться на отметке 29.43 рубля за доллар, либо снизится на 1 копейку. Активность игроков несколько снизится, до $75-78 млн.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 19.09.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 193.98 | +2.13 |
| DJIA (USA) | 8,903.40 | -0.19 |
| NASDAQ (USA) | 1,555.08 | -1.55 |
| S&P500 (USA) | 1,032.74 | -0.58 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 9,981.39 | +3.11 |
| DAX (Germany) | 4,194.85 | -0.94 |
| FTSE 100 (UK) | 4,848.70 | -1.02 |
| Oil North Sea Brеnt (нояб.) | 27.27 | -3.91 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.85 | +6.25 | покупать |
| EESR | 2.675 | +2.42 | продавать |
| GAZP | 13.961 | -2.30 | продавать |
| LKOH | 308.0 | +1.34 | продавать |
| MSNG | 0.868 | +3.39 | продавать |
| NKEL | 357.0 | +2.25 | продавать |
| RTKM | 16.49 | +3.37 | продавать |
| SBER | 985.0 | +1.45 | нейтрально |
| SNGS | 7.25 | +4.14 | нейтрально |
| TATN | 14.1 | +1.52 | нейтрально |
| YUKO | 102.5 | +4.13 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade , МФБ.
Предыдущие торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг закрылись повышением котировок. На 18:00 мск индекс РТС поднялся на 2.13% до уровня 193.98 пунктов. Активность игроков снизилась до $8.36 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 2.42% до 2.675 рублей за акцию. Объем торгов на бирже увеличился до 754.08 млн. бумаг. На МФБ Газпром оказался единственной из “фишек”, которая показала падение цены в сравнении с предыдущим закрытием на 2.3% до отметки 13.961 руб./акция. Активность операторов при этом упала до 1.43 млн. бумаг.
Вчера российский фондовый рынок предпринял попытку игры на повышение, которая в целом удалась. Основную помощь ему в этом оказали фьючерсы на ведущие фондовые индексы США, которые первые полтора часа торгов вообще не проявляли особого стремления торговаться. Затем на вялых объемах смогли провалится вниз, что вызвало соответствующую, но менее выраженную, реакцию на данное движение в РФ, после чего развернулись и вплоть до открытия торговых сессий на NYSE и Nasdaq уверенно шли наверх. Это позволило россиянам не только вернуть потерянное во время дневного падения, но и показать новые внутридневные максимумы (см. графики ниже).
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок сентябрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
Таким образом, постепенно все вновь встает на привычные места. Т.е. после открытия торгов в США Россия опять будет повышенное внимание обращать на настроения по ту сторону океана. Вторым по популярности останется нефтяной рынок. Хотя, на самом деле, сложившаяся после трагических событий 11 сентября ситуация на мировых рынках уже не похожа на ту, что была до этого. По крайней мере на данный момент.
Дело в том, что в последние дни резко возросла роль Соединенных Штатов в формировании инвестиционных ожиданий по всему миру. Это связано, во-первых, с назревающими масштабными боевыми действиями в районах Персидского залива и Ближнего Востока, основным участником которых будут США. Персидский залив – крупнейшая в мире нефтяная кладовая. Следовательно, война здесь способна вызвать колоссальные и непрогнозируемые колебания цен на нефть. Ближний Восток, пожалуй - мировая “пороховая бочка”. Война там чревата крупным международным конфликтом, т.к. может привести к противостоянию западного и арабского миров с непредсказуемыми последствиями.
Во-вторых, после терактов теперь мало кто сомневается, что Америка дожила до рецессии. Вопрос теперь состоит в том, насколько она окажется глубокой и как долго может продлиться. Пока на основании тех действий, которые предпринимает руководство страны, можно предположить, что одним кварталом здесь не обойтись. Правда, одновременно с совершенно прямолинейным и уже вряд ли способным принести позитивный эффект снижением ставок администрация Дж. Буша младшего проводит мероприятия, способные заметно улучшить макроэкономическую обстановку в стране.
Их суть стара, как мир, и заключается в банальном росте госрасходов. Пока инфляция в США очень низкая (августовский индекс розничных цен без учета цен на энергоносители и продукты питания показал снижение цен на 0.3%, т.е. дефляция; с учетом энергоносителей и продуктов питания розничные цены в августе в США увеличились всего на 0.2%), что позволяет руководству страны достаточно безболезненно увеличивать госрасходы. Начали они со снижения налогов.
Теперь у них появилась возможность, как ни кощунственно это звучит, использовать во благо для себя катастрофы в Нью-Йорке и Вашингтоне. Началось все с уже одобренных Конгрессом США госрасходов на восстановление центра Нью-Йорке и компенсаций пострадавшим в размере $40 млрд. Теперь очередь за авиакомпаниями, которые просят Администрацию Президента помочь им справиться с оттоком клиентов и массовыми страховыми выплатами в результате терактов. Сумма помощи пока определена в $24 млрд. Пойдем дальше. Организация и проведение боевых действий, которые рискуют превратиться в широкомасштабные и длительные. Здесь уже речь пойдет о сотнях миллиардов. Учитывая, что и первые суммы будут подвергнуты корректировке в сторону их увеличения, совокупный объем вливаний государства в экономику намечается колоссальный. Поэтому уже начиная с ноября-декабря этого года следует ожидать первых признаков улучшения внутренней конъюнктуры.
Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка более располагает к негативному открытию. Пускай и незначительно, но по- прежнему дружно упали все ведущие фондовые индексы США. Уже второй день подряд серьезным образом валятся цены на нефть в Лондоне. Правда, похоже устали падать и начали корректироваться вверх большинство фондовых рынков Латинской Америки и стран Азиатско-Тихоокеанского региона. На 9:30 мск фьючерсы на Nasdaq и S&P500 вновь стоят в небольших плюсах.
Технически индекс РТС пока выглядит относительно нейтрально. Вероятно, после небольшого отрицательного открытия затем в российской торговой системе начнется плавный подъем. На этот раз до открытия торгов в Европе локомотивами повышения выступят бумаги энергетического сектора. Акции нефтяных компаний на фоне практически 7.5% падения на цен на “черное золото” за последние два дня вряд ли будут популярны у игроков на повышение. Таким образом, если позволят фьючерсы, что вполне возможно, первое сопротивление на отметке 195 пунктов сегодня в первой половине дня будет пройдено вверх. Следующий уровень на 201 пункте выглядит недосягаемым. К 14:00 мск более реальна “нейтральная бухта” в районе 198 пунктов. Первая поддержка установилась на 191. Активность операторов к середине дня сохраниться на невысоком уровне – возле $4.5-5 млн.
На ММВБ РАО ЕЭС смотрится более оптимистично и определенно говорит о стремлении “быков” в самое ближайшее время закрепиться выше отметки 2.7 рублей за акцию. Если это произойдет в первой половине дня, а это вполне реально, возникнет ситуация, располагающая к продолжению восходящего тренда вплоть до сильного сопротивления на уровне 2.9 руб./акция. Первая поддержка пока просматривается на отметке 2.6.
На МФБ Газпром вчера познакомился с ситуацией, когда на рынке нет крупных покупателей. Как следствие – котировки акций газового монополиста оказались единственными среди российских “голубых фишек”, которые испытали снижение. И это на общем достаточно позитивном внешнем фоне и при неплохих технических характеристиках. Таким образом, все, что на данный момент можно сказать об этой бумаге, что пока она все же больше располагает к росту. Ближайшее сопротивление лежит на 14.2 рублей за акцию с перспективой на сильный уровень 14.7. Ближайшая поддержка находится на 13.9, второй уровень – на 13.1.
Рынок государственных ценных бумаг на 19.09.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Последние торги на рынке государственных долговых обязательств привели к небольшому снижению котировок. В результате, средняя доходность длинных выпусков с учетом бумаг 26 серии повысилась на 9 базисных пунктов до уровня 16.71% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность увеличилась на 6 б.п. до 16.33% годовых. Объем торгов на ММВБ увеличился до 395.42 млн. рублей.
Сдержанное падение цен на рынке госбумаг во вторник было связано с достаточно высоким спросом на рубли со стороны банковского сообщества. Так, несмотря на 4% рост остатков на корсчетах в ЦБ до 78.13 млрд. рублей, ставки на межбанке 18 сентября установились на уровне 8-10% годовых, а временами доходили до 10-12%. Высокий банковский спрос на рубли, в свою очередь, вызван целым рядом обстоятельств: приближением декады налоговых платежей; Минфин РФ сегодня проводит аукцион по размещению нового выпуска ГКО- 21154 на сумму 4 млрд. руб., в четверг Центробанк проводит валютный аукцион.
Поэтому в ближайшие несколько дней ожидать начала очередного роста котировок госбумаг не стоит. Правда, и серьезного падения тоже, т.к. на фоне негативных внешних факторов, прежде всего из Латинской Америки и Турции, где наблюдается серьезное падение цен на гособлигации, могут частично пострадать и российские евробонды. Высока вероятность того, что часть средств с этого рынка попадет на рынок ГКО-ОФЗ, который выглядит достаточно уверенно, опираясь на последние макроэкономические показатели России.
Сегодня на рынке госбумаг предпочтительней ожидать продолжения вялотекущего сползания цен вниз. По всей видимости, целью “медведей” на данный момент выступает средняя доходность по длинным выпускам в 17% годовых. Не ожидается и серьезных изменений в активности игроков.
| Скептический патриотизм 18/09/2001< Предыдущая | Следующая >Мировая бен-Ладенификация 20/09/2001 |
|---|