Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.45 | +0.01 |
| USDRUB_UTS | 29.4504 | +0.0016 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 54,688 | -27,110 |
| USDRUB_TOM | 29.48 | +0.005 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 7,729 | +979 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 77,031.0 | +3,474.0 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
По результатам последних торгов на ММВБ обменный курс вырос еще на 1 копейку. Утренняя сессия открылась по курсу 29.44 рублей за доллар США. Сразу же после открытия котировки решительно двинулись вверх, однако в районе 10:48 мск буквально уперлись в отметку 29.46 руб./долл. В дальнейшем рынок предпринял попытку движения в боковом тренде в диапазоне 29.455-29.46. Однако в 11:23 мск произошел ценовой рывок вверх к уровню 29.47 руб./долл., после чего котировки повалились вниз. И этот процесс продолжался до закрытия сессии. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.4504 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4455. Объем торгов на ММВБ сократился до $54.69 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.47 рублей за доллар. Далее в течение всего дня котировки держались в диапазоне 29.47-29.48 руб./долл. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.48 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4737. Объем торгов на ММВБ повысился до $7.73 млн.
Остатки на корсчетах в ЦБ в среду увеличились на 4.72% до 77.03 млрд. рублей (по Московскому региону данный показатель вырос значительно более существенно – на 8.12% до 42.79 млрд. рублей). Как следствие, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке незначительно снизились – до 7-10% годовых.
Низкая активность игроков в ходе валютных торгов в среду говорит о том, что часть банков предпочли занять выжидательную позицию после того, что произошло в США 11 сентября. Кроме того, после подобных событий было бы логичным ожидать более активного участия на рынке ЦБ РФ, что в итоге и произошло. По словам дилеров, Банк России сначала выставил заявку на покупку долларов США по курсу 29.44 рублей за доллар. Однако после решительного штурма вверх участниками, уже без участия ЦБ, отметки 29.46 руб./долл. в ходе утренней сессии и похода к 29.47, на рынке появилась заявка на продажу долларов США по 29.46. Таким образом, произошло то, что логично было предположить – котировки повысились чрезвычайно плавно, а обменный курс вырос всего на 1 копейку.
Сегодня на валютном рынке в ходе единой торговой сессии так же будут наблюдаться попытки пробить наверх рубеж 29.46 рублей за доллар. Основная поддержка банкам будет исходить из ожидаемого благополучного состояния рублевой ликвидности. Т.к. вчера Минфин РФ погасил выпуск ОФЗ-25023 на крупную сумму 14,901.57 млн. рублей и ничем не компенсировал столь массовый приток дополнительных рублевых средств, отменив аукцион по размещению на внутреннем рынке нового выпуска ОФЗ-27016 на 6 млрд. рублей, то сегодня целесообразно предположить продолжения снижения ставок на межбанке по однодневным кредитам. Последнее – серьезный козырь в руках “быков”.
Поэтому 13 сентября, как и в большинстве случаев в последнее время, все будет зависеть от позиции Центробанка. Вероятно, все же в настоящее время он вряд ли позволить рынку резко расти (как и падать) – слишком нестабильна внешняя ситуация. Следовательно, цены в ходе утренней сессии либо все же незначительно увеличатся, остановившись в районе 29.46-29.47 рублей за доллар, либо сохраняться на прежнем уровне. Обменный курс в состоянии сыграть вверх еще на 1 копейку, хотя более вероятно, что его значение не изменится. Объемы торгов на ММВБ вырастут до среднемесячных значений, т.е. около $75-82 млн.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 13.09.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 195.11 | -5.35 |
| DJIA (USA) | 9,605.51 | нет торгов |
| NASDAQ (USA) | 1,695.38 | нет торгов |
| S&P500 (USA) | 1,092.54 | нет торгов |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 9,658.45 | +0.50 |
| DAX (Germany) | 4,335.20 | +1.44 |
| FTSE 100 (UK) | 4,882.10 | +2.87 |
| Oil North Sea Brеnt (окт.) | 28.02 | -3.58 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.0 | -4.71 | покупать |
| EESR | 2.81 | -8.91 | продавать |
| GAZP | 13.31 | -6.63 | продавать |
| LKOH | 313.0 | -5.50 | покупать |
| MSNG | 0.89 | -6.95 | продавать |
| NKEL | 360.0 | -7.02 | продавать |
| RTKM | 17.25 | -9.12 | продавать |
| SBER | 980.0 | -6.19 | нейтрально |
| SNGS | 7.155 | -7.65 | нейтрально |
| TATN | 14.0 | -3.64 | нейтрально |
| YUKO | 101.0 | -3.25 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade , МФБ.
Вчера российский фондовый рынок провалился вниз. На 18:00 мск индекс РТС провалился вниз на 5.35% до уровня 195.11 пунктов. Активность игроков при этом подскочила до $26.5 млн. На ММВБ РАО ЕЭС рухнуло на 8.91% до 2.81 рублей за акцию. Одновременно возросли и объемы торгов – до 608.05 млн. бумаг. На МФБ Газпром упал на 6.63% до отметки 13.31 руб./акция. Активность операторов сократилась до 2.52 млн. бумаг.
В среду операторы в России, лишившись своего главного рыночного ориентира, пытались двигаться за Европой, преимущественно за основным германским фондовым индексом DAX (см. графики ниже). Он же, в свою очередь, продемонстрировал, пожалуй, наихудшие в Старом Свете показатели, что привело к столь глубокому падению цен акций российских эмитентов.
В условиях политической и/или финансовой нестабильности на рынках возрастает роль краткосрочных финансовых спекулянтов. По исследованиям западных аналитиков, если в обычные дни они проводят порядка 80-82% всех сделок, то в период неопределенности их доля походит до 98-99%. Именно поэтому вчера игроки не обращали никакого внимания на высокое положение нефтяных цен в мире. Во-первых, это пока результат не столько фундаментальных, сколько политических причин, что выглядит не вполне надежно. Во-вторых, участникам известно, что реальное улучшение финансовых показателей нефтяных компаний от роста цен на “черное золото” в российских условиях наступит лишь через 2-3 месяца. Сейчас такой срок рассматривается участниками как слишком длинный. Кроме того, чисто психологически на операторов оказывали соответствующее давление показатели падения фондовых рынков практически по всему миру после известных событий в США.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ
Внутридневной график котировок по германскому индексу DAX (индекс только blue chips ФРГ) на Франкфуртской фондовой бирже на 14:50 мск
Одно из наиболее серьезных падений, показанное по результатам торгов бумагами РАО “ЕЭС России”, вызвано, по всей видимости, не только тем, что акции общества – наиболее ликвидная “фишка” российского фондового рынка, отражающая общее настроение инвесторов. Дополнительный понижающий эффект возник после того, как стало окончательно ясно, что ставшая уже “притчей во языцах” ситуация вокруг последнего собрания акционеров ОАО “Мосэнерго” не превратилась в фарс. Следовательно, холдингу уже не удается справиться с руководством подчиненного ему предприятия, что лишь повышает нестабильное положение самого РАО.
Кроме того, последние данные по финансовому состоянию холдинга заставляют задуматься – либо руководство РАО “ЕЭС России” настолько бездарно, что не в состоянии получать прибыль там, где ее получение не составляет больших трудностей (на транспортировке электроэнергии); либо этим цифрам нельзя доверять, т.к. они подкорректированы под складывающуюся вокруг холдинга внутриполитическую ситуацию, связанную с его реформированием. Так или иначе, но оба варианта рассматриваются операторами весьма негативно.
Сегодня перед открытием торгов в России внешний фон пытается смотреться скорее как позитивный. Несмотря на серьезное падение нефтяных котировок в Лондоне, по указанным выше причинам операторы в России лишь незначительную доля своего внимания уделять этому факту. Более важно то, что вчера позитивно закрылись все ведущие фондовые индексы Европы, даже Германии. Азиатско-Тихоокеанский регион так же выглядит больше позитивно. Среди основных площадок здесь в минус ушел лишь Тайвань (-5.37). Остальные смогли вырасти. Что касается ситуации в Латинской Америке, то там все более чем неоднозначно. Традиционный и верный вассал США, данный регион в отсутствии “хозяина” решил попробовать пойти своим путем, т.е. играть в основном на внутренних новостях. Именно поэтому сегодня здесь наблюдается столь разнородная картина: Бразилия - плюс 2.64%, Венесуэла – минус 2.27%. и так далее.
В российской торговой системе сегодня сразу же после открытия следует ожидать слабого коррекционного движения вверх. Возможно, индекс РТС попытается подальше отойти от ближайшей поддержки на уровне 195 пунктов и даже перешагнуть вверх отметку 196 пунктов. Правда, ближайшее сопротивление на 197 пунктам в первой половине дня остаткам “быков” явно не по зубам. Правда, повышение котировок будет непродолжительным и на малом объеме. В дальнейшем до открытия торгов в Европе россияне предпочтут боковое движение на достигнутых уровнях. По всей видимости, сегодня в течение всего дня активность операторов будет крайне низкой.
На ММВБ РАО ЕЭС вчера все же проявило характер и не ушло ниже поддержки на 2.8 рублей за акцию. Следовательно, сегодня после открытия целесообразно ожидать повышения котировок на первых порах до 2.88-2.9 руб./акция с перспективой до сильного сопротивления на уровне 3.0. Дальнейшее движение наверх в первой половине дня пока выглядит сомнительным, т.к. в ожидании европейского открытия и на низких объемах настроения игроков будут меняться стремительно.
На МФБ Газпром технически выглядит все еще слабо, хотя бумага стала сильно перекупленной. Ближайшая поддержка обозначается на уровне 13.1 рублей за акцию. Сегодня после открытия торгов возможен рост цен. Ближайшей целью игроков на повышение станет рубеж 13.8 руб./акция. Следующее сопротивление лежит на 14.1.
Рынок государственных ценных бумаг на 13.09.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Последние торги на рынке государственных долговых обязательств принесли очередное продолжение боковой тенденции. Средняя доходность длинных выпусков с учетом бумаг 26 серии понизилась на 4 базисных пункта до 16.71% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность снизилась на 3 б.п. до уровня 16.35% годовых. Активность операторов на ММВБ при этом подскочила до 463.74 млн. рублей.
В среду на рынке госбумаг настроения инвесторов в первой половине торговой сессии отличались заметной сдержанностью - Минфин РФ должен был провести аукцион по размещению на рынке нового выпуска ОФЗ-27016 на сумму 6 млрд. рублей. Однако после того, как финансовое ведомство заявило о том, что оно отменяет проведение аукциона и вообще не будет проводить аукционы в этом сентябре, активность игроков резко возросла, что отразилось и на итогах.
Что касается отмены аукциона, то, как пояснила замминистра финансов РФ Белла Златкис, основной причиной отказа послужила слишком высокая доходность, заявленная большинством участников перед началом. Так, максимально приемлемая для министерства доходность, по заявлению чиновника, составляет 18.8% годовых. Участники рынка выставили заявки по цене из расчета 19.2%. В результате, после проведения купонной выплаты и погашения Министерством финансов выпуска ОФЗ-25023 на общую сумму 14,901.57 млн. рублей, а так же 4.72% роста размера остатков на корсчетах, на рынке образовалось значительное количество свободных рублей. Воспользовавшись этим, Минфину РФ удалось 12 сентября доразместить на рынке госдолга ГКО выпуска 21153 на сумму 36.282 млн. руб., ОФЗ-27015 на сумму 13 млн. руб. и ОФЗ-27013 на сумму 73 млн. руб.
Тем не менее вчерашний день был не самым удачным с точки зрения проведения финансовых операций. Основная причина этого – последние события в США, которые породили в России массу слухов и предположений. В результате, фондовый рынок стал выглядеть еще более рискованно, валютный, наоборот, полностью управлялся Центробанком при его непосредственном участии в торгах. Именно поэтому часть игроков предпочла вообще уйти на межбанк, где и вчера ставки по однодневным кредитам сохранились на неплохом уровне, лишь слегка припав до 7-10% годовых. Еще часть решила обезопасить свои активы, вложив их в госбумаги. Иные решили все же попытать счастья на фондовом рынке.
Таким образом, и сегодня ожидать падения, по крайней мере ощутимого, котировок не приходится – ожидается благополучное состояние рублевой ликвидности банковской системы страны после вчерашних погашений. С другой стороны, и заметного роста цен не предвидится, т.к., во-первых, приближается период налоговых выплат; во-вторых, наступает время традиционного в России роста темпов инфляции, что неминуемо скажется на итоговых годовых показателях. Сложившиеся на сегодняшний день уровни доходности серьезно рискуют оказаться значительно ниже годового темпа роста цен. Тем более, что правительство на прошлой неделе приняло постановление о повышении в декабре этого года на 80% зарплат бюджетникам.
Поэтому можно предположить, что и 13 сентября 2001 года на рынке ГКО-ОФЗ котировки госбумаг предпочтут двигаться в боковом тренде. Правда, уклон может измениться с небольшого восхождения в сторону очень плавного понижения. Средняя доходность длинных инструментов измениться в диапазоне плюс/минус 5-14 базисных пунктов. Активность игроков снизится до 340-380 млн. рублей.
| Трагический финал 12/09/2001< Предыдущая | Следующая >Технический рост без поддержки 14/09/2001 |
|---|