| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.44 | +0.01 |
| USDRUB_UTS | 29.4488 | +0.0153 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 81,798 | -3,790 |
| USDRUB_TOM | 29.475 | +0.01 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 6,750 | -6,979 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 73,557.0 | -1,710.2 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Последние торги на валютном рынке привели к девальвации национальной денежной единицы на 1 копейку. Утренняя сессия открылась по курсу 29.439 рублей за доллар США. После более высокого открытия, в сравнении со вчерашним закрытием, котировки к 10:51 мск скромно скорректировались вниз к 29.4351 руб./долл. Но уже в 10:54 мск начался новый рост, который продолжался вплоть до самого закрытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.4488 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4431. Объем торгов на ММВБ снизился до $81.8 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.47 рублей за доллар. В дальнейшем на протяжении всего дня котировки ходили в узком диапазоне 29.47-29.4775 руб./долл. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.475 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.475. Объем торгов на ММВБ упал до $6.75 млн.
Размер остатков на корсчетах в ЦБ во вторник сократился еще на 2.27% до 73.56 млрд. рублей (по Московскому региону произошло аналогичное движение – минус 2.91% до 39.58 млрд. рублей). В результате ставки по кредитам overnight на межбанке подскочили до 9-12% годовых.
Но, несмотря на новое ухудшение рублевой ситуации в банковской среде, на валютном рынке произошел рост котировок. По всей видимости, операторы таким образом решили приготовиться к предстоящим сегодня купонной выплате и погашению Минфином РФ ОФЗ-25023 на общую сумму 14,901.57 млн. рублей. Даже проводимый 12.09.01 тем же финансовым ведомством аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ-27016 не сможет нейтрализовать весь объем ожидаемого притока на финансовые рынки страны рублевых средств, т.к. объем эмиссии нового выпуска составляет лишь 6 млрд. рублей. При этом сомнительно, чтобы этот выпуск был размещен удачно.
Последние события в США вряд ли окажут заметное и тем более длительное воздействие на развитие ситуации на валютном рынке РФ. Здесь, в отличие от остального мира, и сейчас главенствующее положение занимает Банк России, т.к. никто внутри страны не в состоянии противостоять давлению золотовалютных резервов в объеме $37.5 млрд. (по состоянию на 31 августа 2001 года). Кроме того, основным источником пополнения этих резервов являются мировые цены на энергоносители, и прежде всего нефть. После трагических событий в Нью-Йорке и Вашингтоне цены всех фьючерсов на всех торговых площадках мира на “черное золото” просто взлетели наверх. Следовательно, уже через 1-2 месяца следует ждать только увеличения притока в страну валютной выручки, что соответствующим образом скажется на резервах ЦБ в инвалюте. Более подробно познакомиться с прогнозом развития событий на валютном рынке можно на нашем сайте в обзоре “ Актуальный (РФ )” под заголовком “Упадет ли рубль по отношению к доллару?”.
Таким образом, сегодня ситуация на валютном рынке будет целиком и полностью зависеть от позиции Центробанка. При его пассивности обменный курс потенциально способен взлететь до 29.8-30 рублей за доллар. Хотя более реально выглядят уровни 29.50-29.60 руб./долл. При деятельном же противодействии Банка России “бычьему” порыву рынка курс удержится в районе 29.46-29.48 рублей за доллар США.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 12.09.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 206.13 | +0.26 |
| DJIA (USA) | 9,605.51 | нет торгов |
| NASDAQ (USA) | 1,695.38 | нет торгов |
| S&P500 (USA) | 1,092.54 | нет торгов |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 9,602.27 | -6.71 |
| DAX (Germany) | 4,273.53 | -8.49 |
| FTSE 100 (UK) | 4,746.00 | -5.72 |
| Oil North Sea Brеnt (окт.) | 29.06 | +5.87 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.37 | -2.64 | покупать |
| EESR | 3.057 | -2.69 | продавать |
| GAZP | 14.255 | -2.10 | нейтрально |
| LKOH | 329.99 | +1.81 | покупать |
| MSNG | 0.95 | -1.55 | продавать |
| NKEL | 385.0 | -0.26 | продавать |
| RTKM | 18.81 | -2.46 | нейтрально |
| SBER | 1,040.0 | -2.12 | покупать |
| SNGS | 7.7 | +2.18 | нейтрально |
| TATN | 14.5 | +0.97 | нейтрально |
| YUKO | 104.21 | -0.09 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade , МФБ.
В результате последней сессии на российском рынке корпоративных ценных бумаг котировки акций резко снизились. На момент закрытия торгов индексу РТС все же удалось незначительно вырасти – на 0.26% до 206.13 пунктов. Активность игроков подскочила до $19.66 млн. На ММВБ РАО ЕЭС обвалилось вниз на 2.69% до 3.057 рублей за акцию. Объемы торгов на бирже достигли 401.99 млн. бумаг. На МФБ Газпром упал на 2.1% до уровня 14.255 руб./акция. Активность операторов взлетела до рекордных с начала июля 3.28 млн. бумаг.
Вчерашние торги на протяжении практически всего дня проходили на редкость спокойно. Отсутствие макроэкономических данных и корпоративных предупреждений из США на фоне нейтрального закрытия предыдущей торговой сессии по ту сторону океана привело к небольшому подъему котировок в России с последующей стабилизацией на достигнутых уровнях.
На графике, приведенном ниже, видно, что торги по акциям РАО ЕЭС открылись с разрывом вверх, после чего рынок просто встал и уже, казалось, не собирался покидать узкий коридор 3.16-3.17 рублей за акцию. Практически то же самое происходило и в РТС. В целом, если сравнить графики хода торгов по РАО ЕЭС на ММВБ и сентябрьского фьючерса на Nasdaq-100 на Чикагской товарной бирже (CME), то между ними наблюдается практически полная корреляция. Т.е. 11 сентября 2001 года российский фондовый рынок в очередной раз предпочел следовать за динамикой настроений инвесторов в США. Правда, как всегда на общем фоне выделялся Газпром, у которого хватило оптимизма лишь на 25-35 минут, после чего цены плавно пошли вниз.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ
Внутридневной график котировок по сентябрьскому фьючерсу на Nasdaq-100 на CME.
Уже ставший привычным ход торгов был нарушен в 17.03 мск сообщением о попадании самолета в одно из зданий Всемирного торгового центра в Нью-Йорке. Еще за несколько минут до этого котировки фьючерсов в США резко провалились вниз. Следом за ними последовали и цены акций в России. После первых официальных сообщений и разрастании масштабов трагедии на всех графиках образовались глубокие вертикальные свечи вниз (см. графики выше). Таким образом инвесторы практически во всем мире отреагировали на проведенные террористические акции. Прогнозы относительно влияния этих терактов на дальнейшее развитие событий в мире в экономическом плане читайте на нашем сайте в обзорах iqVoice , iqStocks , iqFOREX , iqRUR и “ По ходу торгов ”.
Прогнозировать сегодняшнее поведение котировок в России в современных условиях практически невозможно. Более того, было бы мудрее вообще отменить торги хотя бы на сутки. В условиях закрытия бирж и торговых площадок в США ориентиром для россиян станут европейские фондовые рынки, на которых происходит интенсивное падение цен. И это понятно. Участники торгов – те же люди. Когда привычный ход вещей нарушен, они начинают искать места, где можно спастись, т.е. в данном случае спасти свои капиталы. Такими “гаванями безопасности” традиционно выступают госбумаги развитых государств, золото и швейцарский франк.
Поэтому, если у Вас есть средства за рубежом и Вы еще не отказались от желания их куда-нибудь вложить, используйте перечисленные выше инструменты. Что касается российских рынков, то предпочтительнее вообще переждать сегодняшний день и не предпринимать никаких действий. Надо лишь учитывать, что, несмотря на всю нестандартность происходящего, вряд ли предпаническое состояние на финансовых рынках мира затянется. Если вспомнить историю, что после убийства Президента США Дж.Кеннеди фондовые рынки Америки были закрыты 2 дня.
Рынок государственных ценных бумаг на 12.09.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Во вторник на рынке государственных долговых обязательств наблюдалось продолжение бокового тренда. Средняя доходность долгосрочных выпусков с учетом низколиквидных бумаг 26 серии снизилась на 12 базисных пунктов до 16.75% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность повысилась на 1 б.п. до уровня 16.38% годовых. Объем торгов на ММВБ остался на низком уровне – 192.39 млн. рублей.
Вчера после снижение остатков на корсчетах еще на 2.27% до 73.56 млрд. рублей ставки по однодневным кредитам на межбанке подскочили вверх до 9-12% годовых. Тем не менее, в условиях усугубления экономических проблем в США и постепенного ухудшения общемировой конъюнктуры интерес к наиболее надежным финансовым инструментам внутри России не ослабел, несмотря на значительное ухудшение состояния рублевой ликвидности банковской системы страны.
Кроме того, “быкам” не давало покоя предстоящие сегодня купонная выплата и погашение Минфином РФ ОФЗ-25023 на общую сумму 14,901.57 млн. рублей. Повышательный эффект от столь массивного притока на рынок свежих рублевых средств вряд ли сможет ощутимо снизить проведение сегодня же финансовым ведомством Правительства РФ аукциона по размещению на внутреннем рынке нового выпуска ОФЗ-27016 на сумму 6 млрд. рублей – маловероятно, чтобы данный выпуск удалось разместить полностью. Хотя здесь есть одно серьезное но. Если основная масса средств от погашаемого выпуска придется на Сбербанк, Минфину удастся разместить ОФЗ-27016 полностью.
Поэтому сегодняшнее положение дел на рынке госдолга будет определяться двумя основными факторами: состоянием остатков на корсчетах и ролью Сбербанка. Все же, с учетом последних трагических событий в Нью-Йорке и Вашингтоне, можно предположить, что в результате предстоящих торгов по госбумагам средняя доходность длинных инструментов в состоянии снизиться еще на 8-15 пунктов. В современных условиях ГКО и ОФЗ будут рассматриваться участниками как своеобразные “бухты безопасности”, где можно переждать временные панику, хаос и т.п. Активность игроков при этом повысится, но незначительно, до 240-300 млн. рублей.
| Быков упорству поется песня 11/09/2001< Предыдущая | Следующая >ЦБ удержал доллар, Минфин - госбумаги. Кто поддержит фондовый рынок? 13/09/2001 |
|---|