| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.43 | 0.00 |
| USDRUB_UTS | 29.4335 | +0.0055 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 85,588 | -15,494 |
| USDRUB_TOM | 29.465 | +0.02 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 13,729 | -87,512 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 75,267.2 | -5,181.5 |
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
В понедельник валютный рынок не принес изменений обменного курса. Утренняя сессия открылась по курсу 29.43 рублей за доллар США. После открытия цены достаточно резво пошли наверх и к 10:45 мск достигли внутридневного максимума – 29.44 руб./долл. Здесь рынок развернулся и пошел вниз, но менее активными темпами. Неровное сползание котировок продолжалось вплоть до самого закрытия. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.4341 рублей за доллар США. Средневзвешенная цена составила 29.4335. Объем торгов снизился до $85.59 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.455 рублей за доллар. В первую треть торговой сессии котировки плавно повышались при чрезвычайно низкой активности игроков, однако после 14:00 мск они стабилизировались в коридоре 29.46-29.464 руб./долл. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.465 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.4639. Объем торгов на ММВБ упал до $13.73 млн.
В первый рабочий день текущей недели размер остатков на корсчетах продолжил двигаться по нисходящему тренду и потерял еще 6.44%, остановившись на уровне 75.27 млрд. рублей (по Московскому региону падение остатков оказалось еще более значительным – на 7.88% до 40.77 млрд. рублей). Таким образом, за прошедшую неделю остатки в общей сложности потеряли 23%. Это привело к повышению ставок по кредитам overnight на межбанковском рынке до 6-8% годовых.
Именно очередное и достаточно резкое ухудшение рублевой ликвидности банковского сектора привело и к снижению объемов торгов на единой торговой сессии 10 сентября, и к незначительному снижению цен. Центробанка в ходе валютных торгов понедельника не было, поэтому подъем ставок на межбанке до 7-8% годовых спровоцировал откат рынка с внутридневного максимума на уровне 29.44 рублей за доллар.
Правда, общее ожидание притока новых денег на рынок (в сентябре 2001 г. России предстоит выплатить МВФ еще порядка $1.2 млрд.) не позволяет котировкам падать более ощутимо. Это, в свою очередь, располагает к сохранению достаточно стабильной ситуации на ЕТС в ближайшие несколько дней. Правда, при продолжении нисходящей траектории состояния рублевых резервов кредитных организаций возможно еще некоторое падение обменного курса, ориентировочно на 2-3 копейки. Потенциал для роста цен на единой торговой сессии пока просматривается возле 29.46 рублей за доллар и лишь при условии лояльного отношения к такому положению дел Банка России. В противном случае потолок потенциального подъема снижается до 29.45 руб./долл., а его ценность может резко возрасти.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 11.09.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 205.59 | -0.78 |
| DJIA (USA) | 9,605.51 | 0.00 |
| NASDAQ (USA) | 1,695.38 | +0.46 |
| S&P500 (USA) | 1,092.54 | +0.62 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,299.36 | +1.02 |
| DAX (Germany) | 4,670.13 | -1.28 |
| FTSE 100 (UK) | 5,033.70 | -0.72 |
| Oil North Sea Brеnt (окт.) | 27.45 | -0.87 |
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.59 | -3.15 | нейтрально |
| EESR | 3.14 | -1.97 | продавать |
| GAZP | 14.561 | -2.50 | покупать |
| LKOH | 324.0 | -0.62 | покупать |
| MSNG | 0.966 | -2.44 | продавать |
| NKEL | 386.0 | -1.55 | продавать |
| RTKM | 19.27 | -2.43 | нейтрально |
| SBER | 1,062.0 | -1.33 | покупать |
| SNGS | 7.53 | -2.23 | нейтрально |
| TATN | 14.36 | -0.70 | нейтрально |
| YUKO | 104.3 | -1.08 | нейтрально |
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade , МФБ.
Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг привели к новому снижению котировок. На момент закрытия индекс РТС показал понижение на 0.78% до уровня 205.59 пунктов. Активность игроков сократилась до $6.9 млн. На ММВБ РАО ЕЭС упало уже на 1.97% до 3.14 рублей за акцию. Объем торгов на бирже незначительно увеличился – до 929.78 млн. рублей. На МФБ Газпром провалился вниз на 2.5% до отметки 14.561 руб./акция. Активность операторов сохранилась возле прежних значений – 8.55 млн. рублей.
В первые полтора часа торгов 10 сентября котировки российских акций достаточно успешно отражали атаки негатива извне. Но после того, как сентябрьские фьючерсы на ведущие фондовые индексы США в течение следующего часа ушли вниз на 1.7%, игроки на повышение в РФ не выдержали. Это привело к аналогичному движению (пример которого дан на графике ниже) и на всех без исключения фондовых площадках в России. Более подробно о ситуации в процессе торгов по акциям отечественных эмитентов читайте на нашем сайте в обзорах “ По ходу торгов ” от 10.09.01.
Радикальные провалы цен фьючерсов в США в течение практически всего вчерашнего дня заставляли операторов в РФ обращать самое пристальное внимание на настроения инвесторов по ту сторону океана, что в результате приводило к аналогичным движениям котировок и внутри страны. Однако эти движения не было столь же радикальными, что позволило рынку закрыться, не пробив вниз серьезных уровней поддержки.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ
В такие как вчера “дни испытаний, дни тягостных раздумий…” участники торгов в России мало внимания обращают на новости внутреннего содержания. Именно поэтому ни РАО ЕЭС , ни Юкос никак не отреагировали на вышедшие 10.09.01 сообщения, касающиеся данных компаний. Отличился лишь Лукойл , позитивно отреагировав на обнародованные намерения нидерландской дочки этого нефтяного холдинга приобрести 2% пакет акций ОАО. Но в данном случае речь идет о зарубежном участнике, т.е. фактически эти бумаги приобретаются с целью продажи их за рубежом.
Поэтому все, что более-менее сдерживало россиян от падения, это нефтяные цены в Лондоне, которые после закрытия торгов в пятницу на прошлой неделе оказались на рекордно высоких уровнях за весь текущий год. Что касается сообщения об одобрении на Совете директоров МВФ решения о выделении Аргентине дополнительной финансовой помощи в размере $8 млрд., то данный факт вряд ли мог оказать хоть какое-то влияние на игроков. Для последних это – уже не новость. В обзоре “ По ходу торгов ” от 22.08.91 уже подробно описывались причины выделения фондом данных средств.
Перед сегодняшним открытием торгов в РФ внешний фон указывает на некоторую стабилизацию обстановки. Американский фондовый рынок закрылся в понедельник абсолютно нейтрально. Правда, это не помогло Латинской Америке, которая довольно дружно и решительно продолжала падать вниз (Аргентина – минус 4.29%, Бразилия – минус 2.72%). Несколько снизились цены на нефть в Лондоне. Но, тем не менее, они все еще остаются на очень высоких уровнях. Довольно неоднозначно на 9:30 мск выглядит Азиатско-Тихоокеанский регион. Продолжают нисходящий тренд Южная Корея и Тайвань. Зато нейтрально ведет себя Гонконг, а Япония начала коррекционное движение наверх.
Российский фондовый рынок сегодня в первой половине дня, или по крайней мере после открытия, может сходить наверх. Вчера “медведям” так и не удалось пробить вниз сильную поддержку на уровне 205 пунктов по значению индекса РТС, что позволяет рассчитывать на использование этого уровня в ходе предстоящей торговой сессии как трамплина. Первое сопротивление лежит на 207 пунктах. Если данное серьезное препятствие “быками” будет преодолено, вновь создадутся предпосылки для закрепления рынка в чрезвычайно устойчивом диапазоне 207-210 пунктов. Макроэкономических данных из США сегодня не ожидается (если вновь не предупредит какой-нибудь монстр), поэтому можно предположить относительно нейтральный внешний фон. На нем Россия обычно растет. Поэтому вероятность пробоя вверх сопротивления на 207 пунктах к 14:00 мск достаточно велика. Активность операторов при этом увеличится до $4.8-6.2 млн.
На ММВБ перед открытием наблюдается схожая с российской торговой системой ситуация. Вчера котировки на прошли вниз за рубеж 3.13 рублей за акцию РАО ЕЭС, что позволяет надеется на сегодняшнее возвращение цен в лоно коридора 3.16-3.2 руб./акция. Правда, данный диапазон не настолько устойчив, чтобы уверенно противостоять даже незначительным изменениям внешней конъюнктуры. При этом особую слабость проявляет его нижняя граница. Следовательно, можно предположить, что сегодня в первой половине дня цены акций крупнейшего энергетического холдинга РФ все же сумеют перешагнуть вверх сопротивление на отметке 3.16, но поход за промежуточный уровень 3.18 рублей за акцию уже весьма сомнителен. По крайней мере, такие пробои останутся без продолжения. Активность операторов к 14:00 мск вряд ли превысит 380 млн. рублей.
На МФБ Газпром 10 сентября под закрытие торгов все еж смог уйти ниже сильной поддержки на уровне 14.7 рублей за акцию. Теперь данный рубеж можно рассматривать как ближайшее сопротивление. Ближайшая поддержка обозначается где-то в районе 14.4-14.5 руб./акция. Действительно серьезный уровень лежит на 14.0. Сейчас технически бумага выглядит слабо, но в первой половине дня все же в состоянии перепрыгнуть через верхнюю планку в излюбленную для консолидации область – 14.7-15 рублей за акцию. Правда, маловероятно, чтобы этот рывок имел хоть сколько-нибудь серьезные последствия.
Рынок государственных ценных бумаг на 11.09.2001
Вчера рынок государственным долговых обязательств предпочел боковое движение. Средняя доходность долгосрочных выпусков с учетом бумаг 26 серии повысилась на 2 базисных пункта до уровня 16.87% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность увеличилась на те же 2 б.п. до 16.37% годовых. Объем торгов на ММВБ сократился до 199.68 млн. рублей.
Учитывая, что на валютном рынке 10 сентября в условиях пассивности ЦБ котировки тем не менее снижались, основным лейтмотивом бокового движения цен на рынке ГКО-ОФЗ стал очередное, но на этот раз значительное, падение размера остатков до 75.27 млрд. рублей. Кроме того, сумма, оставшаяся в распоряжении коммерческих банков, практически вплотную приблизилась к своим минимальным значениям за последние два с половиной месяца. Ухудшение состояния рублевой ликвидности банковского сектора привело к росту ставок по однодневным кредитам на межбанке до 6-8% годовых, что так же соответствующим образом сказалось на покупательской активности.
Однако, даже в случае продолжения падения остатков до приблизительно 70-72 млрд. рублей ожидать заметного снижения котировок госбумаг не стоит. Этот сентябрь, по всей видимости, станет довольно благополучным месяцем для кредитных организаций с точки зрения рублевой достаточности. Так, несмотря на предстоящую эмиссионную активность Минфин РФ за тот же период в размере 10 млрд. рублей, только 12 сентября финансовое ведомство Правительства России произведет купонные выплаты и погашение ОФЗ-25023 на общую сумму 14,904.57 млн. рублей. Нельзя сбрасывать со счетов и необходимость проведения РФ внешнедолговых выплат в огромном размере – порядка $1.2 млрд., что вновь, как и в августе 2001 года, вынудит Минфин РФ осуществить разовую (или разовые, но в очень ограниченном временном интервале) закупку валюты на валютном рынке и у ЦБ. Это, в свою очередь, приведет к росту рублевой массы в экономике, и, следовательно, к размеру остатков.
Таким образом, при неблагоприятном или стабильном состоянии остатков на рынке госдолга сегодня ожидается продолжение бокового тренда. При росте рублевых резервов банков РФ котировки ГКО-ОФЗ в состоянии снова незначительно подтянуться наверх. Средняя доходность по той же причине снизится в рамках 6-15 базисных пунктов. Правда, активность игроков вырастет незначительно – до 260-320 млн. рублей.
| Рейтингов! Больше и выше! 10/09/2001< Предыдущая | Следующая >Трагический финал 12/09/2001 |
|---|