Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Вчера на валютном рынке обменный курс поднялся на 2 копейки. Утренняя сессия открылась котировками 29.3405-29.35 рублей за доллар США. Высокое открытие привело к тому, что на протяжении всего времени торгов цены достаточно уверенно двигались вниз. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.3202 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.3348. Объем торгов на ММВБ упал до $80.46 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.35 рублей за доллар. До 13:30 мск простояв на уровнях открытия, затем рынок пошел вниз и к 14:35 мск достиг внутридневного дна – 29.345 руб./долл. Потом цены скорректировались вверх на 16:00 мск закрепились около отметки 29.354. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.354 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.3496. Объем торгов на ММВБ увеличился до $10 млн.

Во вторник остатки на корсчетах в ЦБ в очередной раз выросли, но весьма условно, лишь на 0.8%, до 76.8 млрд. рублей. Тем не менее, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке в течение всего дня продержались на уровнях 4-8% годовых.

Временный, но ощутимый рост оптимизма валютных “быков” был вызван, по всей видимости, ожиданием улучшения ситуации с рублевой ликвидностью. Основанием могло послужить предстоящее погашение сегодня Минфином РФ выпуска ОФЗ-25024 на сумму 2,215.9 млрд. рублей. Кроме того, никак не проявил себя ЦБ.

Однако общий недостаток свободных рублевых средств в банковской системе привел к тому, что цены оказались не в состоянии удержаться на достигнутых уровнях. Таким образом, и на сегодня вчерашний прогноз по валютному рынку остается актуальным. Т.е. общее восходящее настроение на рынке сохраняется, но будет реализовываться очень скромными подъемами, 1-2 копейки, в случае роста размера остатков и только в рамках коридора 29.3-29.4 рублей за доллар, определенного ЦБ в ходе торгов последних нескольких дней.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 15.08.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.

Источники: ММВБ, МФБ.

Во вторник российский рынок корпоративных ценных бумаг сдержанно рос на протяжении всей торговой сессии. К 18:00 мск индекс РТС поднялся на 1.45% к отметке 196.35 пунктов. Активность игроков увеличилась до $9.02 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 1.11% до 3.175 рублей за акцию. Объем торгов составил 279.5 млн. бумаг. На МФБ Газпром взлетел еще на 4.4% до уровня 14.819 руб./акция. Активность операторов достигла 4.4 млн. бумаг.

Основной рывок вверх был предпринят участниками торгов в России на момент открытия сессии и в первые 40-50 минут. Затем, когда наиболее одиозные “быки” исчерпали свой пыл, рынок скорректировался вниз – сказалась уже выработанная осторожность в отношении США. Далее на фоне стабилизации, а позже и небольшого роста цен сентябрьских фьючерсов на ведущие фондовые индексы США цены в РФ начали плавно расти, и этот ползущий подъем затянулся практически до самого закрытия.

Как обычно, отечественные операторы и 14 августа практически полностью проигнорировали позитивные корпоративные новости внутреннего содержания. Приятным исключением стали акции Газпрома , которые, в отличии от остальных бумаг, росли в основном именно на внутреннем позитиве. Хотя и здесь желание участников скорее вернуть утерянные в ходе торгов последних дней позиции явно не соответствовало их возможностям. В результате, через приблизительно час после начала торгов котировки достигли внутридневного максимума и стремительно скатились вниз. Дальнейшие усилия игроков на повышение вновь достичь желаемой отметки 15.24 руб./акция так и не увенчались успехом.

Впрочем, даже росту положительных настроений на рынке бумаг Газпрома сейчас доверять нельзя, не говоря уже об остальных “фишках”. Все это более чем непостоянно и практически целиком зависит от внешнего влияния. Что касается газового монополиста, что вчерашний подъем можно расценить как временную слабость “медведей” - они уже устали быть у руля и поэтому временно позволили перехватить инициативу “быкам”, тем более что у последних оказался удобный повод.

Сегодня перед открытием торгов в России внешние настроения не вселяют особого оптимизма относительно продолжения вчерашнего восходящего тренда. Последние торги в США привели к небольшому понижению котировок, что привело к соответствующей динамике цен практически на всех фондовых рынках Латинской Америке. В Азиатско-Тихоокеанском регионе, наоборот, обстановка в основном сохраняется спокойной. Даже падение на 1.1% Японии выглядит скорее как коррекция после вчерашнего подъема. Что касается цен на энергоносители, то нефть пока чувствует себя спокойно, зато резко подскочили цены на газ – сразу на 3.03%.

Поэтому сразу же после открытия торгов на фондовом рынке РФ стоит ожидать небольшого падения котировок. Хотя технически индекс РТС пока продолжает демонстрировать нейтральность. Вчера он пробил сопротивление на уровне 196 пунктов и готов продолжить повышение, однако ожидать заметного роста не стоит – более чем серьезным рубежом выглядит сопротивление на 200 пунктах.

На ММВБ РАО ЕЭС все более демонстрирует стремление к повышению. И хотя сейчас ближайшее сопротивление лежит на 3.18 рублей за акцию, он носит промежуточный характер и в состоянии быть пройденным в первой половине дня без особенных усилий. Серьезное сопротивление находится на отметке 3.2 руб./акция. Поддержка - пока на 3.16. В целом, до 14:00 мск РАО ЕЭС будет держаться коридора 3.16-3.2 рублей за акцию. Пока рано говорить о том, что игрокам удастся закрепиться выше верхней границы, хотя нельзя исключать попыток ее прорыва вверх.

На МФБ Газпром, скорее всего, продолжит повышение – слишком привлекательны стали цены на газ на мировых рынках. Ближайшая поддержка лежит на 14.0 рублях за акцию с перспективой на серьезный уровень на 13.8. Вчерашнее сопротивление на 14.7 руб./акция было уверенно пробито вверх. Теперь первое сопротивление лежит на 15.4, которое 14 августа игрокам пройти не удалось. Вероятно, и сегодня в первой половине дня этого не произойдет, хотя котировки в состоянии приблизиться к данному рубежу, остановившись около 15.25-15.3 рублей за акцию.

Рынок государственных ценных бумаг на 15.08.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: ММВБ

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Последние торги на рынке государственных долговых облигаций проходили при боковом движении котировок. В итоге средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась лишь на 3 базисных пункта до 17.89% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность уменьшилась до 17.49% годовых, или на 4 б.п. Объем торгов на ММВБ составил 244.3 млн. рублей.

Как и предполагалось в утреннем обзоре iqRUR от 14 августа, во вторник котировки на рынке госдолга практически не изменились. Основной причиной столь спокойного поведения игроков стала стабильная ситуация с остатками на корсчетах в ЦБ, которые сохранились возле показателей понедельника, увеличившись лишь на 0.8% до 76.8 млрд. рублей. В результате и на межбанке ставки по однодневным кредитам в течение всего вчерашнего дня чувствовали себя “уютно” на приемлемых для банках уровнях – 4-8% годовых.

В целом, за прошедшие сутки ничего нового на рынке не произошло. Следовательно, осталась угроза коррекционного понижательного движения в случае, если размер банковских остатков на корсчетах в ЦБ испытает заметное увеличение, т.е. более 5-6%. В таком случае темп продажи госбумаг будет во многом зависеть от позиции Центробанка РФ на валютном рынке. Но в любом случае обвала котировок не произойдет: во-первых, приближается конец месяца со всеми вытекающими отсюда последствиями; во-вторых, из-за отпусков на рынке сейчас практически нет крупных сделок. Это заставит остальных операторов вести себя более осторожно, тем более, что отпускной сезон заканчивается.