Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Судя по результатам торгов на российском валютном рынке, числа 2 и 3 имеют для игроков просто какое-то магическое значение. В пятницу курс окреп на те же 2 копейки, на которые упал в четверг. Причем уже в который раз! Утренняя сессия открылась котировками 29.2433-29.25. Сразу же после открытия цены совершили небольшой рывок вверх и к 10:43 мск остановились на отметке 29.255 рублей за доллар, где и простояли до самого закрытия. В итоге последняя сделка так же прошла по курсу 29.255 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.254. Объем торгов на ММВБ взлетел до $212.59 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.285. Вплоть до 14:30 мск цены уверенно держались данной отметки, после чего наметился процесс роста волатильности. Однако и этому сценарию не суждено было сбыться - после 16:00 мск курс просто незначительно скорректировался вниз. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.2834 руб./долл. Средневзвешенная цена так же составила 29.2834. Объем торгов едва превысил $9.78 млн.

В пятницу размер остатков на корсчетах в ЦБ незначительно увеличился, на 3.77%, до 77.56 млрд. рублей. Ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке так же практически не изменились, достигнув 6-8% годовых.

В последний рабочий день ушедшей недели банки предъявили повышенный спрос на валюту, несмотря на не вполне благополучное состояние рублевой ликвидности. В итоге, на рынок вновь пришлось выйти ЦБ с заявкой на продажу долларов США по курсу 29.255 руб./долл. Таким образом, Банк России 27 июля на единой торговой сессии продал, по мнению дилеров, $140-150 млн. В то же время на дневных торгах Центробанка видно не было, что и обусловило рост котировок..

Опираясь на последнее поведение главного валютного игрока, можно с достаточно высокой степенью уверенности предположить, что по крайней мере до конца месяца ситуация на рынке не измениться. Цены будут стоять в непосредственной близости от рубежа 29.25-29.255 рублей за доллар плюс/минус 1- 2 копейки. В дальнейшем следует ожидать продолжения игры на повышение с ближайшей целью - курс на отметке 29.3 руб./долл. Активность операторов сегодня будет ниже обычной, т.к. понедельник. Уже во вторник она вернется к своим среднемесячным параметрам - $105-115 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 30.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.

Источники: ММВБ, МФБ.

Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг привели к падению котировок. На момент закрытия индекс РТС остановился на отметке 201.05 пунктов, или на 1.36% ниже уровня закрытия торгов в четверг. Объем торгов при этом оказался на достаточно высоком уровне, учитывая активность игроков в последний месяц - $20.11 млн. На ММВБ РАО ЕЭС упало более основательно – на 3.23% до уровня 3.26 рублей за акцию. Активность операторов достигла 332.2 млн. бумаг. На МФБ Газпром снизился на скромные 0.78% до 16.77 руб./акция. Объем торгов составил 530 тыс. бумаг.

Фактически, в пятницу на прошлой неделе котировки российский “фишек” падали весь день за исключением первых 1.2-1.5 часа, когда наиболее “оторванные быки” пытались отыграть наверх на фоне положительного закрытия США в четверг 26 июля. Правда, нельзя сказать, что снижение цен на последних торгах было непрерывным. Дважды рынок пытался поймать боковой тренд на уровнях 3.31 и 3.28 рублей за акцию, но всякий раз после 15-20 минут спокойного нейтрального движения какое-либо событие давало котировкам новый импульс для падения.

Так, первым поводом для ценового провала стали достаточно активные продажи бумаг РАО ЕЭС одним из крупных игроков, по всей видимости – нерезидентом, в районе 15:10 мск. Продолжающее нарастание напряжения в отношении Аргентины на фоне разрастающегося конфликта внутри РАО “ЕЭС России” заставляет операторов временно избавляться от бумаг холдинга. В результате провалившиеся вниз котировки нашли поддержку на промежуточном уровне 3.28 руб./акция. Однако и здесь инвесторов ждало разочарование – в 16:30 мск вышли последние макроэкономические данные по США. И хотя недельные показатели безработицы оказались лучше ожиданий, ВВП страны показал более серьезное, чем ожидали эксперты, снижение темпов роста экономики: 0.7% вместо 1%. Таким образом, это оказалось самым низким показателем роста ВВП со времен рецессии в США в 1990-91 г.г.

Правда, не покидает мысль, что столь обостренная негативная реакция российских операторов на внешние события на последних торгах в основном была связана только с одним фактором – концом недели. Именно он побуждал участников торгов страховаться перед выходными. Дело в том, что, несмотря на поступивший 27 июля негатив из США, в целом остальные мировые фондовые рынки реагировали либо менее отрицательно, либо вовсе этого не заметили. Более того, после открытия торгов в США американские инвесторы проявили значительно больше сдержанности, что отразилось на итогах за 27 июля.

В последние две недели на российском фондовом рынке наблюдается довольно любопытная особенность поведения инвесторов: в течение практически всей недели рынок старается, и не без успеха, противостоять внешнему негативу, в итоге в четверг закрываясь выше, чем в понедельник. Однако пятница в считанные часы разрушает все, чего операторы добились в течение предыдущих четырех дней. Более того, эта тенденция имеет склонность ко все большему радикализму. Вероятно, мрачное упорство “быков” в течение недели в последний рабочий день сменяется усталостью. И это понятно – невероятно тяжело в российских условиях противостоять негативным новостям извне при очень низких объемах торгов.

Сегодня перед открытием торгов внешняя обстановка не очень располагает к игре на повышение. После относительно нейтрального закрытия последних торгов в США за ними последовала вся Латинская Америка. В то же время Азиатские рынки в своем большинстве не смогли последовать примеру Америки, т.к. снова сильно подвела Япония. Последние данные по промышленному производству показали более серьезное падение, 0.7%, нежели предполагали эксперты. Кроме того, воскресные выборы в Верхнюю палату парламента прошли для правящей партии не столь успешно, как ожидалось. 64 места из 121 в палате – далеко не самый лучший результат для Либерально-демократической партии, тем более, в японской, фактически однопартийной, политической системе.

Сейчас цены фьючерсов на ведущие фондовые индексы США смотрят вниз. Более того, предыдущие несколько часов торговли показали серьезное падение котировок. Поэтому если до открытия торгов в России настроения в США не изменятся, в России открытие начнется с продолжения игры на понижение. Технически если индекс РТС не удержится на 200 отметке, следует ожидать похода рынка к поддержке на уровне 194 пунктов, причем без каких-либо заметных остановок. Ближайшее сопротивление на отметке 204 пункта имеет промежуточный характер с перспективой на 207 пунктов. Правда, пятничная официальная неуверенность агентства Moody’s в успешности последних усилий правительства Аргентины по стабилизации финансового положения страны располагает скорее к продолжению падения цен в России в первой половине дня 30 июля.

Единственное, что сможет привлечь “быков” - сложившиеся привлекательные ценовые уровни. Но это сегодня – уже слабое утешение. Поэтому более предпочтительно ожидать индекс РТС к 14:00 мск возле 196-196.5 пунктов. Активность игроков, достаточно высокая в первые несколько минут торгов, к середине дня резко снизится и в итоге составит $6.8-7.5 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС в пятницу успело удержаться на промежуточном уровне поддержки – 3.26 рублей за акцию. Сегодня в первой половине дня можно будет увидеть и более низкие уровни, т.к. следующая поддержка лежит на 3.22 руб./акция. Правда, этот уровень серьезный, что позволяет надеется на по крайней мере на попытку сформировать здесь боковой тренд. Если ценам все же будет позволено сходить ниже, их падение в состоянии временно остановить психологический уровень на 3.2. Первое сопротивление находится на 3.28 с перспективой на сильный уровень 3.3. Объем торгов к 14:00 мск предполагается возле 125-160 млн. бумаг.

На МФБ Газпром стабилен, как скала. Котировки газового монополиста уверенно стоят в диапазоне 16.4-17.0 рублей за акцию. Сегодня, по всей видимости, ситуация здесь не претерпит серьезных изменений. Следовательно, к середине дня возможно “проседание” цен к 16.5-16.6 руб./акция. Объемы торгов будут низкими – 220-280 тыс. бумаг.