Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В среду валютный рынок практически скопировал сценарий понедельника. Обменный курс потерял 3 копейки. Утренняя сессия открылась котировками 29.2601-29.269 рублей за доллар США. Сразу же после открытия цены стремительно двинулись вниз и через 35 минут остановились на отметке 29.25 руб./долл. Здесь рынок попытался консолидироваться, однако уже к 11:00 мск у игроков назрело новое желание сыграть на понижение, которое затянулось до самого закрытия. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.2375 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.2491. Объем торгов на ММВБ - $121.51 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.25 рублей за доллар. В дальнейшем на протяжении всего дня цены простояли в коридоре 29.245-29.25 руб./долл. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.2499 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.2485. Объем торгов на ММВБ подскочил до $63.75 млн.

Вчера остатки на корсчетах в ЦБ вновь увеличились, но менее значительно, нежели во вторник, до 83.02 млрд. рублей, или на 4.17%. Ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке сохранились на уровне 3-6% годовых.

Несмотря на продолжающийся рост остатков, в ходе последних валютных торгов произошло заметное снижение обменного курса. Причина тому одна – активное присутствие на рынке Центробанка. По оценкам участников торгов, Банк России 25 июля реализовал на ЕТС и на межбанке в общей сложности от $400 млн. до $430 млн. Все заявки на продажу были выставлены по курсу 29.25 руб./долл. Вероятно, пассивность главного валютного игрока на прошлой неделе привела к значительному росту денежной базы (это можно будет проверить уже в пятницу на этой неделе), т.к. покупка валютной выручки у экспортеров не прекращалась. В то же время никто не снимал с ЦБ задачи по снижению темпов инфляции. Поэтому для улучшения месячных показателей, а так же снижения количества рублей в экономике и была проведена массированная валютная интервенция.

Кроме того, в последнее время заметно снизились на мировых рынках цены на цветные металлы, особенно на палладий, что в значительной степени связано с экспортными поставками этих металлов российскими производителями. Следовательно, вскоре следует ожидать очередного притока в страну крупных сумм в долларах, которые ЦБ, по обыкновению, предпочтет купить напрямую у экспортеров. Чтобы купить валюту по более низкому курсу, вчера Центробанк и “продавил” рынок вниз.

По всей видимости, до конца недели валютный рынок так и будет держаться возле 29.25-29.27 рублей за доллар. Активность операторов постепенно будет снижаться до ежедневных $95-110 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 26.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.

Источники: ММВБ, МФБ.

В ходе последних торгов на российском рынке корпоративных ценных бумаг произошло укрепление позиций. На 18:00 мск индекс РТС потяжелел на 1.7% до 198.35 пунктов. Активность игроков сохранилась на достаточно низком уровне - $11.28 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало скромнее, на 1.15%, до 3.32 рублей за акцию. Объемы торгов практически достигли 299.5 млн. бумаг. На МФБ Газпром взлетел на 2.55% до уровня 17.075 руб./акция. Активность операторов повысилась до 1.17 млн. бумаг.

Заметный рост котировок на фондовом рынке России 25 июля был связан с двумя сильными факторами: относительно позитивной динамикой фьючерсов на ведущие фондовые индексы США и серьезным повышением цен на нефть в Лондоне. Последнее было вызвано совершенно неожиданной новостью. ОПЕК, не дожидаясь объявленной накануне даты (6 августа) проведения внеочередного собрания, принял решение о снижении квот на суточную добычу нефть на 1 млн. баррелей. Именно поэтому лучше всех вчера чувствовали себя “фишки” отечественных НК.

В итоге, операторы практически никак не отреагировали на негативное сообщение, пришедшее из Аргентины. Там оппозиционная партия перонистов, контролирующая Сенат республики, отложила голосование по вопросу сокращения государственных расходов на $1.5 млрд. Таким образом, пока чрезвычайно напряженная финансовая ситуация в этой стране консервируется, что способно только усугубить обстановку.

Вместе с тем, в целом по-прежнему с внешних рынков преимущественно следует ожидать негативных новостей. Немного перефразируя А.Гринспена в его последнем выступлении перед банковским комитетов Сената США 24 июля, отмечу, что американскую экономику на плаву сейчас поддерживает исключительно внутренний спрос, который, в свою очередь, базируется на субъективном факторе – вере американцев, что их экономика не впадет в рецессию. Но насколько долго будет держаться эта вера – не знает никто. В то же время сегодня-завтра выходят, пожалуй, наиболее значимые данные по США: стоимость рабочей силы за второй квартал 2001 г., уровень безработицы за прошлую неделю, ВВП за второй квартал 2001 г. и индекс заказов на товары длительного пользования за июнь 2001 г. Практически все эти показатели, за исключением стоимости рабочей силы, ожидаются ниже предыдущих значений.

Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка на 9:30 мск располагает к продолжению игры на повышение. США скорректировались наверх после трехдневного непрерывного падения. На этом фоне позитивно вела себя практически вся Латинская Америка (даже Аргентина ушла вверх на 1.37%). Схожая относительно нейтральная картина нарисовалась и в Азиатско-Тихоокеанском регионе, где, правда, Тайваню удалось подскочить сразу на 2.99%. Достаточно серьезно выросла в Лондона нефть. Цены фьючерсов на ведущие фондовые индексы США не проявляют никаких признаков как идти дальше наверх, так и падать вниз.

Сегодня фондовый рынок РФ технически по-прежнему нейтрален. Первое сопротивления лежит на 200 пунктах, следующий уровень - на 204 пунктах с перспективой на 207 пунктов. Первая поддержка проявляется на 196 пунктах, затем - возле 194 пунктов. В первой половине дня котировки отечественных blue chips все же предпримут попытку продолжить начатую вчера игру на повышение. Правда, пока сомнительно, что бы операторам удалось к 14:00 мск поднять индекс уверенно выше отметки 200. Во-первых, нет уверенности в том, что нейтральное положение фьючерсов сохраниться столь долгий срок. Во-вторых, объявленное ОПЕК сокращение добычи нефти произойдет лишь с 1 сентября. Пока же на мировых рынках дефицита энергоносителей не наблюдается, что может вызвать обратную ценовую динамику. Что касается активность участников в РФ, то она составит $4.5-$6.5 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС вчера во второй половине сессии удалось без серьезных усилий закрепиться выше сильного сопротивления на уровне 3.3 рубля за акцию. Теперь эта отметка рассматривается как ближайшая поддержка. Первое сопротивление лежит на 3.33 руб./акция. Сегодня в первой половине дня игроки все же успеют поднять рынок выше этой отметки. В таком случае следующее сопротивление будет на 3.36. До 14:00 мск ожидается, что котировки дотянутся до 3.35. Опять же, если не спугнут фьючерсы. Объемы торгов будут держаться возле вчерашних уровней – 155-170 млн. бумаг.

На МФБ Газпром 25 июля достаточно уверенно пробил сильное сопротивление на уровне 17 рублей за акцию и сегодня в первой половине торговой сессии имеет высокие шансы сходить еще выше. Теперь первое сопротивление лежит на 17.4 руб./акция, второе – на 17.6. но все они носят промежуточный характер. Действительно серьезный уровень стоит на 18 рублях за акцию. Поддержкой пока является старенький уровень 16.4, но если будет пробито вверх 17.4, первая поддержка переместится на 17 руб./акция. Активность игроков к 14:00 мск может превысить вчерашние показатели и достигнуть 360-430 млн. бумаг. В случае, если “мирный договор” между МФБ и Газпромбанком действительно подписан в прошлую пятницу, возможно постепенное увеличение объемов торгов до прежних значений.