Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Последние торги на валютном рынке проходили в очень спокойной обстановке. Утренняя сессия открылась котировками 29.196-29.2 рублей за доллар США. Сразу же после открытия цены начали плавно повышаться и к 10:57 мск вышли на уровень 29.214 руб. / долл. В дальнейшем вплоть до самого закрытия котировки слабо колебались в интервале 29.21-29.22 рублей за доллар. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.214 руб. / долл. Средневзвешенная цена составила 29.2048. Объем торгов на ММВБ сократился до $ 147.84 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась котировками 29.22-29.2385 рублей за доллар. Далее на протяжении практически всей торговой сессии цены уверенно стояли на отметке 29.22 руб. / долл. Лишь за несколько минут до закрытия на рынке произошел небольшой ценовой рывок вверх. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.225 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.2208. Объем торгов на ММВБ упал до $ 26.14 млн.

В четверг остатки на корсчетах в ЦБ вновь незначительно выросли, на 2.98%, до 83.9 млрд. рублей. Впрочем, это никак не отразилось на ставках по кредитам overnight на межбанковском рынке, которые 12 июля остались на уровне 3-6% годовых, как и предыдущие два дня.

Вчера ЦБ вновь появился на межбанке с заявкой на продажу валюты по курсу 29.22 рублей за доллар. Поэтому в течение всего дня, несмотря на более чем благополучное состояние рублевой ликвидности банковской системы страны, котировки на всех торговых сессия аккуратно плясали вокруг данного уровня. Кроме того, достаточно жесткая позиция Центробанка в последние два дня привела в четверг к заметному снижению активности операторов.

Таким образом, уровень 29.22 рублей за доллар по крайней мере до конца текущей недели будет рассматриваться рынком как максимум. Хотя нельзя исключить и такого момента, что “хватка ЦБ” постепенно будет ослабляться, что приведет к небольшому превышению цен 29.22 рубежа, ориентировочно на 1-1.5 копейки. Отметка на 29.25 как верхняя граница коридора 29.2-29.25 по колебаниям курса пока всерьез не воспринимается. В последний рабочий день текущей недели объем торгов на единой торговой сессии на ММВБ ожидается возле $ 120-135 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 13.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.

Источники: ММВБ, МФБ.

В четверг на российском рынке корпоративных ценных бумаг наблюдалась не совсем удачная попытка роста котировок. В результате к 18:00 мск индекс РТС смог подняться на 2.36% до уровня 200.76 пунктов. Правда, активность игроков была на редкость высокой - $ 43.08 млн. На ММВБ РАО ЕЭС незначительно потеряло в цене – лишь 0.69%, и оказалось на отметке 3.365 рублей за акцию. И здесь объем торгов достиг весьма неплохих значений – 566 млн. бумаг. На МФБ Газпром подорожал на 1.47% до 17.1 руб. / акция. Активность игроков же упала до 1.79 млн. бумаг.

Четверг оказался интересным днем для фондового рынка. Особенно вторая его часть. В первой котировки российских акций достаточно интенсивно тянулись вверх вслед за невероятным оптимизмом, демонстрируемым инвесторами в США перед началом торгов. Причем одновременно с этим весомым фактором был еще один, так же способствующий игре на повышение в РФ. Это – пусть и слабый, но все же рост цен на нефть на мировых рынках.

Во второй половине дня, а точнее около 14:30-14:40 мск, в России настроения существенно изменились в сторону понижения. Причем, что совершенно необычно, так это то, что при продолжающемся плавном повышении цен сентябрьских фьючерсов на ведущие фондовые индексы США котировки отечественных “фишек” в своем подавляющем большинстве снижались. Такой дивергенции не было уже очень давно. Традиционно в последние 3-4 месяца российский фондовый рынок предпочитал как минимум держаться стабильно, а зачастую расти при падении фьючерсов в США.

Не вполне обычное поведение цен на акции в России 12 июля после 14:30 мск, по всей видимости, связано с двумя факторами: прекращением повышения цен не нефть в Лондоне во второй половине дня. И главное, сообщением о том, что Совет директоров Лукойла принял решение разместить по открытой подписке на рынке 16.57 млн. акций компании, ранее объявленных в ее Уставе. И хотя размещение будет проводиться не ранее осени текущего года, новости такого рода не вызывают оптимизма у спекулянтов, который в России большинство. В результате бумаги Лукойла – единственные из нефтянки закрылись с минусом, притом, что в среду Спартак выиграл у Черноморца 5:0.

Кроме того, не стоит забывать о серьезных проблемах, назревающих в Аргентине. Иностранные инвесторы не без оснований опасаются развития событий в этой стране по российскому сценарию, что провоцирует их на сокращение своей доли в активах развивающихся стран. В дополнение к вышесказанному, вчера Standard&Poors понизило суверенный рейтинг Аргентины до “В-”. Как результат, вчера фондовый индекс несчастной провалился сразу на 8.16% вниз до 311.65 пунктов.

Правда, на сегодняшний день перед открытием торгов в России это - единственное серьезное негативное сообщение. Все остальное говорит о серьезном росте позитивных настроений. США в четверг закрылись на редкость высоко: Nasdaq – плюс 5.26 %, S&P500 – 2.37%, DJIA – 2.32%. Цены сентябрьских фьючерсов на ведущие фондовые индексы США на 9:30 мск стоят положительно. Правда, наблюдается плавное снижение котировок за последние несколько часов.

Вчера индекс РТС смог перешагнуть вверх сопротивление на 200 пунктах, и хотя остановился в непосредственной близости от него, большие объемы последних торгов позволяют надеется на сегодняшее продолжение восходящей тенденции. Ближайший уровень сопротивления теперь лежит на 207 пунктах. Поддержка пока находится скорее на 194 пунктах. Впрочем, в первой половине дня говорить о 207 пунктах преждевременно, т.к. на повышательные настроения игроков сегодня будет оказывать самое серьезное влияние один резко негативный фактор – конец недели. Вряд ли при столь нестабильных внешних условиях операторы внутри России на выходные оставят открытыми длинные позиции. Поэтому наибольший рост 13 июля будет отмечен в момент открытия торговой сессии. В дальнейшем в следующие 1-1.5 часа цены предпримут попытку продолжить подъем, после чего целесообразно ожидать разворота тренда в обратную сторону. К 14:00 мск индекс РТС предполагается в районе 204-205 пунктов. Активность игроков - $9-$14 млн.

На ММВБ ситуация будет развиваться по схожему с российской торговой системой сценарию. Поддержка лежит на 3.33 рублей за акцию. Первое сопротивление – на 3.42-3.44 руб./акция. По всей видимости, где-то около данных показателей рынок и остановиться к 14:00 мск и при активности игроков на уровне 280-340 млн. бумаг.

На МФБ Газпром сейчас практически вплотную подошел к промежуточному сопротивлению на отметке 17.2 рублей за акцию. Если сегодня его удастся пробить вверх, что более чем возможно, то следующей границей окажется лишь 18 руб. / акция. Таким образом, к 14:00 мск котировки бумаг газового монополиста следует ожидать возле 17.8-17.85 рублей за акцию. Правда, объемы торгов сохраняться на низких уровнях – 1.5-2.2 млн. бумаг. Сказывается конфликт между МФБ и Газпромбанком.

Рынок государственных ценных бумаг на 13.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Вчера на рынке государственных долговых обязательств наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии поднялась всего на 6 базисных пунктов до 18.55% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность повысилась ощутимее – на 11 базисных пунктов до 18.28% годовых. Объем торгов на ММВБ оказался на уровне 32 0 .3 млн. рублей.

Вероятно, на рынке госбумаг за последнюю неделю сформировался достаточно стабильный боковой тренд в коридоре (по средней доходности с учетом 26 серии) 18.30-18.60% годовых. Сейчас интерес инвесторов к данному рынку весьма ограничен, т.к. сложившиеся на нем доходности в лучшем случае являются нулевыми. Доказательством слабой заинтересованности операторов в покупке госбумаг стал последний аукцион, проведенный Минфином РФ в прошлую среду. Финансовому ведомству в результате аукциона удалось разместить лишь 20% от общем суммы выпуска (5 млрд. рублей). Таким образом, Министерству финансов России еще не раз придется прибегать к практике доразмещения.

Сегодня на рынке госдолга так же не намечается заметных изменений обстановки. Средний уровень доходность сохранится возле достигнутых ранее позиций плюс / минус 5-14 базисных пунктов и при активности игроков на уровне 280-350 млн. рублей. На рынок ГКО-ОФЗ вряд ли сколько-нибудь заметно повлияют события в Аргентине, т.к. общая доля иностранных инвесторов в госбумагах внутри страны невелика. Кроме того, у Минфина РФ есть один очень большой друг – Сбербанк, который и так уже держит до 40% всей эмиссии рублевых госбумаг.