Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В среду на валютном рынке не проводились торги на единой торговой сессии в связи с выходным днем в США.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.197 рублей за доллар США. Сразу после открытия котировки плавно пошли вверх и к 13:40 мск дотянулись до максимума вторника – 29.2 руб. / акция, после чего резво скорректировались вниз на 29.197. Лишь за несколько минут до закрытия рынку удалось вновь немного скорректироваться наверх. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.1975 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.1977. Объем торгов сократился до $ 13.74 млн.

Вчера остатки на корсчетах в ЦБ упали на 7.49% до 86.48 млрд. рублей. Однако это обстоятельство никак не повлияло на ставки overnight на межбанковском рынке, которые 4 июля уверенно держались в диапазоне 3-7% годовых.

Таким образом, на рынке наблюдается консолидация около отметки 29.2 рублей за доллар, что и послужит ориентиром для операторов в игре на повышение сегодня на утренней сессии. Больших объемов торгов ожидать не стоит. Лучше ориентироваться на $ 110-125 млн. Во-первых, потому что рынок при приближении к указанной отметке будет все чаще оглядываться на ЦБ. Во-вторых, часть рублевых средств уйдет из активного оборота – нерезиденты будут резервировать рубли для предстоящего в понедельник 9 июля валютного аукциона.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 05.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

В среду российский рынок корпоративных ценных бумаг пытался продолжить так понравившееся ему в последние дни вялое нисходящее движение. Но не вышло. По итогам торгов индекс РТС потяжелел на 0.88% и оказался на отметке 214.42 пункта. Активность игроков была на удивление высокой - $ 35.36 млн. На ММВБ РАО ЕЭС в течение практически всего дня ломилось вверх, не обращая внимания ни на какие уровни сопротивления. В результате к 18:00 мск его котировки достигли 3.63 рублей за акцию, или на 8.68% выше закрытия во вторник. Объем торгов так же впечатлил – 686 млн . бумаг (давно такого не было). На МФБ события развивались менее драматично, но все же … Газпром вчера долго упирался и никак не хотел расти, но за полтора часа до закрытия все же созрел и рванул наверх. В результате after the bell котировки оказались выше предыдущего закрытия на 2.2%, или на отметке 17.17 руб. / акция. Активность участников более чем в два раза превысила показатели вторника – 23.83 млн. бумаг.

Собственно говоря, 4 июня, т.е. в день одного из самых популярных праздников в США – День независимости, открытие не предвещало никаких сюрпризов. Торги начались, как обычно, с вялого сползания цен вниз. Так бы, наверно, и продолжалось до самого закрытия, если бы…

Если бы не началась “бычья вакханалия” по акциям РАО ЕЭС. Операторы просто сметали на рынке эти бумаги по любым ценам. Их активность подскочила на порядок. Что же произошло ?

Вчера в дневном обзоре iqRUR уже было дано одно предположение. К сожалению, оно не оправдалось. Нет, частичный переток средств из ГКО, особенно коротких, на фондовый рынок был. Но не в таких масштабах. Следовательно, вряд ли приближение валютного аукциона сыграло определяющее значение во вчерашней лихорадке. По мнению трейдеров, уже после 16:30 мск поползли слухи о просочившихся на рынок условиях обмена привилегированных акций энергохолдинга на обыкновенные. Данный обмен предстоит перенести в рамках реализации программы по реструктуризации энергетической отрасли России, которую в ближайшее время должен подписать премьер - министр страны М.Касьянов.

Спецификой ушедшего дня стало то, что, несмотря на ажиотаж вокруг бумаг РАО ЕЭС, остальные “фишки” достаточно длительное время успешно сопротивлялись повышательному напору. Лишь за два-два с половиной часа до закрытия начался рост практически во всех секторах: энергетика, нефтянка, банки. Отстала лишь металлургия, да и то лишь потому, что в предыдущие дни оказалась слишком перекупленной.

Перед сегодняшним открытием торгов в РФ внешнюю обстановку можно охарактеризовать скорее как нейтральную. Так, фондовые рынки Латинской Америки и Азии, за исключением Бразилии, закрылись при слабых изменениях, в среднем плюс / минус 0.4%. Сейчас фьючерсы на ведущие фондовые индексы США так же указывают на господство нейтральных настроений перед открытием.

В то же время следует более пристальное внимание уделить ценам не нефть на мировых рынках. После последнего саммита стран-членов ОПЕК осталось неопределенное впечатление, правда, потенциально благоприятное для российских нефтяных компаний. Так, участники нефтяного картеля не только договорились не увеличивать квоты на добычу “черного золота”, но и упомянули о возможном новом снижении квот. Таким образом, уже в ближайшие дни следует ожидать разворота ценовой тенденции на рынках энергоносителей, что имеет серьезных “бычий” эффект для российских нефтяных blue chips.

Сегодня в первой половине дня на российском фондовом рынке будет наблюдаться неуверенное повышение котировок. Возможно, кроме РАО ЕЭС. Индекс РТС технически пока смотрится нейтрально. Ближайшее сопротивление лежит на 215 пунктах, следующее – на 217. Поддержка – на 212. Если игрокам удастся закрепиться выше 215 пунктов, в ближайшие дни нельзя исключать рывка котировок вплоть до 220 пунктов. Обозримый потенциал роста цен в РТС по-прежнему находится на 240 пунктов. Объем торгов к 14:00 мск ожидается в районе $ 8-11 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС выглядит двояко. С одной стороны, вчера оно уверенно пробило сразу несколько сильных уровней сопротивлений (на 3.33, 3.42, 3.54 и 3.60 рублей за акцию), и теперь ближайшее заметное сопротивление находится аж на 3.86-3.88 руб. / акция. Поддержка лежит на 3.60. Технически бумага готова продолжить расти и дальше. Однако после вчерашнего подъема возможна и небольшая коррекция вниз. Впрочем, вряд ли она станет продолжительной и глубокой – не позволит повышение других “фишек”, и прежде всего нефтянки.

На МФБ Газпром так же не проявляет явных признаков для восходящего движения, хотя есть определенные предпосылки. 4 июля котировки уверенно перешагнули вверх сопротивление на 17 рублях за акцию. Теперь эта позиция рассматривается как поддержка. Ближайшее сопротивление лежит на 18 руб. / акция. Потенциально более благоприятное состояние международных рынков энергоносителей даст игрокам дополнительный стимул для игры на повышение. Правда, рассчитывать, что им удастся к 14:00 мск пробить 18 руб. / акцию, не стоит. Рынок еще какое-то время потопчется около данного барьера, тем более, что его преодоление открывает дорогу к 20 рублевой высоте. Что касается активности участников, то она все же несколько снизится, в сравнении со вчерашним днем, и составит 16-19 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 05.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Последние торги на рынке государственных долговых обязательств прошли при некотором укреплении котировок. Средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом низколиквидных бумаг 26 серии снизилась на 14 базисных пунктов до 18.31% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность сократилась на 16 б.п. до уровня 17.97% годовых. Объем торгов на ММВБ превысил 471.8 млн. руб.

Несмотря на то, что вчера размер остатков на корсчетах в ЦБ уменьшился на 7.49% до 86.48 млрд. рублей, тем не менее ставки по однодневным кредитам на межбанке в течение всего дня оставались на низких уровнях – 3-7% годовых. Правда, это обстоятельство практически никак не сказалось на динамике цен ГКО-ОФЗ. Уже с 25 июня 2001 года госбумаги упорно держатся тех же уровней, которые были зафиксированы вчера после закрытия торгов. 18.20-18.40% годовых – тот коридор доходностей, который оказался чрезвычайно люб операторам в последнее время.

Сегодня радикальных перемен на рынке госбумаг не предвидится. Среди факторов повышательного содержания на данный момент – по-прежнему благополучное состояние рублевой ликвидности банковской системы страны, что обязательно отразится на межбанковских ставках. И продолжающие поступать на рынок положительные сообщения о макроэкономическом развитии России в текущем году. Среди понижательных факторов сейчас стоит выделить приближение понедельника – даты проведения ЦБ валютного аукциона. Это может вызвать некоторый отток средств нерезидентов с рынка государственных облигаций.

Вместе с тем, в целом ситуация на данном рынке сохраняется устойчивой. Если не произойдет резких скачков в изменениях остатков на корсчетах, то котировки госбумаг продолжат держаться около сложившихся уровней. Средняя доходность будет колебаться в пределах плюс/минус 5-18 базисных пунктов. Активность участников несколько снизится, до 300-380 млн. рублей.