Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В ходе последних торгов на валютном рынке продолжилась девальвация национальной денежной единицы. Единая торговая сессия открылась котировками 29.175-29.18 рублей за доллар США. Практически сразу же после открытия цены плавно, но достаточно уверенно пошли вверх. Данное восходящее движение с коротким перерывом в районе 11:02 мск продолжалось до самого закрытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.2 1 5 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.1798. Объем торгов поднялся до $ 143.65 млн.

Дневной сессии с расчетами tomorrow 3 июля не проводилось в связи с праздничным днем в США 4 июля – День Независимости.

Вчера остатки на корсчетах в ЦБ опять повысились, но менее значительно, чем в понедельник, точнее – на 3% до 93.49 млн. рублей. В результате, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке достигли привычных 4-8% годовых.

Высокий уровень остатков, низкие ставки на межбанке и ожидания ускорения темпов девальвации рубля в связи с уже направленным на последних выходных в Госдуму на рассмотрение решения о снижении норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки до 50% привели к повышенному банковскому спросу на валюту, что сказалось на динамике движения цен. Правда, на утренней сессии Центробанк все же появился с заявкой на продажу долларов США по курсу 29.2 руб. / долл. Это заметно охладило пыл наиболее одиозных “быков”. Следовательно, возле уровня 29.2 в ближайшее время рынок и будет искать баланс интересов Банка России и других операторов.

Правда, более чем спокойное поведение Центробанка на последних торгах в СЭЛТ позволяет предположить, что потенциально курс в состоянии оказаться и несколько выше, на 2-3 копейки, отметки в 29.2 рублей за доллар. Но выше котировкам пока не подняться (участникам еще не вполне понятны истинные намерения главного банка страны), что предполагает скорую консолидацию игроков на достигнутых уровнях.

Кроме того, сейчас на рынке присутствуют и факторы, имеющие определенное понижательное давление на цены. Так, 9 июля ЦБ проводит очередной валютный аукцион для нерезидентов-владельцев счетов типа “С”, а 11 июля уже Минфин намерен провести аукцион по размещению на внутреннем рынке нового выпуска ГКО на сумму 5 млрд. рублей. Тем самым будет заметно ограничено количество свободных рублей, находящихся в распоряжении банковской системы страны.

Таким образом, на сегодняшний день можно сказать, что на этой неделе курс будет колебаться в поисках равновесия в коридоре 29.16-29.22 рублей за доллар. Вероятно, что активность операторов при этом сегодня несколько снизится, а после проявления позиции Центробанка в отношении новых уровней на валютном рынке объемы начнут постепенно нарастать.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 04.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

Вчера российский рынок корпоративных ценных бумаг продолжил начатое еще в понедельник чрезвычайно вялое сползание вниз. По итогам торгов индекс РТС снизился на 1.05% до 212.54 пунктов и при низкой активности игроков - $ 11 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подтянулось наверх на 0.35% и оказалось на 3.315 рублях за акцию. Объемы торгов сократились до мизерных 89.7 млн. бумаг. На МФБ Газпром отжался на минус 0.94% до отметки 16.8 руб. / акция. И здесь активность операторов едва дотянула до 6.95 млн. бумаг.

С самого начала недели отечественный фондовый рынок по причине дефицита новостей внутреннего содержания пытается противостоять внешнему негативу, постепенно переходящему в неопределенность. И хотя потенциально на сегодняшний день ближайшей целью по индексу РТС видится уровень в 240 пунктов, тем не менее в период начала летних отпусков игроки внутри РФ побаиваются пускаться во все тяжкие и на свои. Сейчас благоразумнее наступить на горло собственной песне и просто переждать этот период неопределенности, тем более , что он зависит не от внутрироссийских, а от внешних факторов: цены на нефть, положение дел в экономике США, перспективы дальнейшей евро- и мироинтеграции России.

Кроме того, вчера участники на протяжении практически всего дня находились в пассивном ожидании результатов заседания ОПЕК по поводу квотирования добычи нефти странами-участниками этой организации. И хотя результат этой встречи с высокой долей вероятности прогнозировался аналитиками, тем не менее многие представители ОПЕК уже не раз удивляли общественность и вызывали всплески волатильности на рынках энергоресурсов после очередных устных пассажей в адрес дальнейшей политики картеля.

Сегодня перед открытием российского фондового рынка ситуация снаружи не располагает к игре на повышение. И в Латинской Америке, и в Азии большинство площадок показало негативные результаты последних торгов. Кроме того, сегодня не будет на горизонте видно основной путеводной звезды – американского рынка акций. В США праздник – День независимости.

Поэтому в России в первой половине дня ожидается продолжение сползания котировок вниз. По индексу РТС ближайшей действительной поддержкой выступает уровень 207 пунктов. Первое сопротивление лежит на 215 пунктах. Активность игроков будет слабо пульсировать (врачи в таких случаях говорят – нитевидный пульс) в районе $2-4 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС продолжит цепляться за уровень 3.32 рубля за акцию, но в итоге к 14:00 все же окажется ближе к 3.3 руб. / акция, хотя технически эта бумага выглядит устойчиво нейтрально. Объемы торгов на то же время дотянет, может быть, до 30-40 млн. бумаг.

На МФБ Газпром продолжит бессистемно болтаться в диапазоне 16.3-17 рублей за акцию. На самом деле ему очень хочется перешагнуть вверх 17 пунктов, но пока не можется. Точнее, не на чем. Поэтому и активность игроков будет соответствующей – к 14:00 мск около 3.5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 04.07.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Во вторник на российском рынке государственных долговых обязательств продолжалось боковое движение котировок. Средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась на 17 базисных пунктов до уровня 18.45% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность потеряла 7 б.п. и оказалась на отметке 18.13% годовых. Объем торгов на ММВБ достиг 423.1 млн. рублей.

Во вторник на рынке госдолга наблюдалась картина перелива средств участников из наиболее длинных ОФЗ, доходности которых в результате этого подтянулись наверх, в ОФЗ, приближающиеся к годовалому сроку. Вместе с тем, несмотря на продажи одних бумаг и покупки других, в целом картина 3 июля на данном рынке выглядела достаточно привлекательной. Этому в основном поспособствовали крупные остатки на корсчетах в ЦБ, которые вчера вновь увеличились до рекордных за последние полтора месяца 93.49 млрд. рублей. Столь значительные рублевые резервы банковской системы страны позволили заметно активизировать деятельность игроков на повышение и на валютном рынке, и на рынке ГКО-ОФЗ. Такой ситуации не наблюдалось уже около двух месяцев. Кроме того, дополнительный интерес дружественных Минфину РФ банков могло вызвать вчерашнее доразмещение на вторичном рынке этим финансовым органом исполнительной власти выпуска ГКО №2 1 151 на сумму 2.75 млн. рублей.

В целом, госбумаги по-прежнему сохраняют свою привлекательность для инвесторов на фоне продолжающего роста российской экономики. Последние данные, по словам премьер-министра РФ М.Касьянова, зафиксировали рост промышленного производства в России за первые пять месяцев 2001 года на 6%, ВВП – более чем на 4%.

В таком случае, в ближайшее время следует ожидать дальнейшего ненавязчивого спроса на госбумаги, который станет более явным после определения операторами позиции ЦБ в отношении дальнейшей политики по регулированию валютного курса, а так же после проведения валютного аукциона Центробанком 9 июля 2001 года. Пока средняя доходность будет продолжать стремиться достичь уровня в 18% годовых. Что касается объемов торгов, то вряд ли они будут значительными. Скорее всего, так и будут держаться в диапазоне 200-420 млн. рублей.