Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В четверг на валютном рынке произошел очередной ценовой откат. Утренняя сессия открылась котировками 29.1161-29.1198 рублей за доллар США. Приблизительно до 11:00 мск цены вели себя спокойно и относительно уверенно держались в интервале 29.11-29.12 руб./долл. Затем динамика очень плавно стала меняться в сторону понижения. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.097 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.1123. Объем торгов увеличился до $ 111.6 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась котировками 29.105-29.11 руб. / долл. Далее на протяжении практически всего дня рынок простоял около отметки 29.11. Лишь за несколько минут до закрытия цены совершили небольшой рывок вверх. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.1125 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.1095. Объем торгов сократился до $ 19.3 млн.

Вчера размер остатков на корсчетах в ЦБ опять вырос, но значительно менее заметно, всего на 2.16%, достигнув таким образом 79.91 млрд. рублей. Это событие нашло слабое отражение на ставках по кредитам overnight на межбанковском рынке, которые в среднем в течение дня держались на уровне 6-11% годовых. Вместе с тем, в обед ставки порой поднимались до 12.5-17.5% годовых.

На сегодняшний день на ставки на межбанке наиболее сильное влияние оказывают два фактора: продолжающийся у банков период проведения налоговых платежей в бюджет и целенаправленная политика Центробанка, направленная на управление состоянием денежной базы. Именно поэтому, несмотря на очередной рост остатков, ставки на межбанке сохраняются на достаточно высоком уровне. Кроме того, на динамику обменного курса главный банк страны оказывает и непосредственное воздействие, выставляя на рынке заявки на продажу валюты, как это было вчера. Тем более, что позиции самого Банка России на валютном рынке страны продолжают укрепляться. По состоянию на 22 июня золотовалютные резервы ЦБ увеличились еще на $500 млн. и достигли $34.2 млрд.

Таким образом, до конца этой недели ожидать заметных движений на валютном рынке не стоит. Сейчас наиболее доступным пределом роста курса является отметка 29.14 рублей за доллар. Поддержка лежит на 29.1. Правда, ближе к середине следующей недели обстановка в состоянии измениться. Если ситуация с рублевой ликвидностью у российских кредитных организаций улучшится, котировкам по силам дотянуться до 29.2 руб./долл.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 29.06.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

На рынке корпоративных ценных бумаг 28 июля наблюдалось разнонаправленное движение ктировок. Индекс РТС на закрытие оказался ниже закрытия среды на 1.39%, опустившись до 218.91 пункта. При этом активность участников была на очень высоком уровне - $ 41.57 млн. На ММВБ РАО ЕЭС после упорного сопротивления “медведям” все же вышла в плюс, остановившись на отметке 3.318 рублей за акцию, или на 1.14% выше предыдущего закрытия. Объемы торгов здесь так же были значительными – 539 млн. бумаг. На МФБ Газпром тоже постарался исправиться после впечатляющих провалов во вторник и среду и вышел к уровню 16.5 руб. / акцию, или плюс 2.76%. Активность игроков, правда, снизилась до 18.9 млн. бумаг.

Торги в четверг открылись с понижением, что несколько опередило движение фьючерсных цен на ведущие фондовые индексы США. Однако уже через час ситуация выровнялась, что обещало еще один скучный день в преддверии выходных. Ситуацию в 14:07 мск взорвало сообщение о повышении Standard&Poors всех кредитных рейтингов РФ. В результате резко изменилось и движение цен, и активность операторов. За 3-5 минут котировки на рынке взлетели в среднем на 2.5-4% при том, что объемы торгов за это же время практически удвоились. Более подробно о ходе вчерашних торгов читайте в дневном обзоре iqRUR от 28 июня 2001 года.

Столь нервная реакция игроков на объявление о повышении рейтингов несколько удивила – это давно ожидалось. Как подтверждение, уже через 15-20 минут цены уверенно пошли вниз и к 15:10 практически на треть сократили достигнутое рынком ранее повышение. Правда, далее котировки идти не захотели – фьючерсные цены в США поползли наверх. Там вышли неожиданно оптимистические данные по первичным обращениям за пособием по безработице .

Кроме Америки, вчера во второй половине дня как из рога изобилия сыпались позитивные новости внутреннего содержания. Standard&Poors повысило кредитные рейтинги Лукойлу, Татнефти, МТС, Мосэнерго, Иркутскэнерго. Лукойл опубликовал результаты проведения собрания акционеров (дивидент по привилегированным акциям – 59.16 рублей, 8 руб. – по обыкновенным).

Весьма позитивные результаты последних торгов в США привели к росту оптимизма на всех остальных фондовых площадках мира. Сегодня утром цены фьючерсов на ведущие фондовые индексы США так же стоят в плюсе. При сложившихся обстоятельствах торги в России не могут не открыться с роста котировок отечественных blue chips . Предполагается, что индекс РТС, как наиболее крепкий и прогнозируемый показатель настроений инвесторов за последний месяц, к 14:00 предпримет все возможное, чтобы дотянуться до 224 пунктов. Конечно, сомнительно, чтобы ему это удалось, но уверенно перешагнуть вверх 222 пункта ему все же удастся. Объемы торги при этом вряд ли превысят вчерашние уровни, т.е. $14-16 млн. – скажется приближение выходных.

На ММВБ РАО ЕЭС вчера закрепилось выше сопротивления на 3.3 рублях за акцию. Теперь этот рубеж рассматривается как сильная поддержка. Следующее сопротивление лежит на 3.33 руб. / акция. На фоне последнего повышения Standard&Poors рейтингов Мосэнерго и ожидаемого активного спроса на бумаги этой компании, акции энергетического холдинга так же способны к 14:00 мск без особых проблем преодолеть рубеж трех троек. Сомнительно, чтобы котировки достигли отметки 3.34, т.к. после уверенного пробоя этого уровня вплоть до 3.39 рублей за акцию не видно серьезных причин для остановки. Активность игроков к середине дня составит 160-190 млн. бумаг.

На МФБ Газпром технически выглядит нейтрально. Серьезное сопротивление остается на 18 руб. / акция. Ближайшая поддержка лежит на 16.2 рублях за акцию. Сильная же поддержка находится лишь на 15.7.

Рынок государственных ценных бумаг на 29.06.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Последние торги на рынке государственных долговых обязательств принесли новое понижение котировок. В результате средняя доходность долинных выпусков с учетом низколиквидных бумаг 26 серии поднялась на 22 базисных пункта до 18.66% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность увеличилась всего лишь на 6 б.п. и достигла 18.22% годовых. Объем торгов на ММВБ составил 473.7 млн. рублей.

В четверг 28 июня на рынке госдолга сохранилась обстановка, господствующая на нем все эту неделю. Основной причиной вялого падения котировок является необходимость уплаты банками налоговых платежей в бюджет. Это вызывает определенные продажи. Правда, массированного оттока средств здесь не ожидается. Во-первых, по нормативам ЦБ их необходимо держать на балансах кредитных организаций для повышения ликвидности. Во-вторых, к бумагам Правительства РФ постепенно растет доверие вслед за улучшающимися макроэкономическими показателями, которые, к тому же, подтверждаются известными международными рейтинговыми компаниями. Так, вчера Standard&Poors повысило все кредитные рейтинги России.

С другой стороны, пока не стоит ожидать и массированного притока на рынок новых средств. Т.к. в страну в основном приходит спекулятивных капитал, госбумаги его вряд ли привлекут – невысокая волатильность и инфляция не позволят получить достаточную прибыль. Кроме того, повышение рейтингов ожидалось. Да и реагируют на данные сообщения более чувствительно валютные, а не рублевые, бумаги.

Правда, некоторое оживление обстановки может произойти во вторник – среду на следующей неделе и при условии, что Центробанк не будет так вплотную подходить к решению проблемы стерилизации “излишней” рублевой массы. Сегодня же котировки продолжат вялое понижательное движение при снижении активности игроков до 280-350 млн. рублей.