Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В ходе последних торгов на валютном рынке продолжилось укрепление национальной денежной единицы США. Утренняя сессия открылась котировками 29.12-29.129 рублей за доллар. Сразу же после открытия цены поползли вверх и к 10:53 мск достигли внутридневного максимума – 29.154 руб./долл. Затем тренд развернулся и уверенно пошел вниз. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.122 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.1406. Объем торгов на ММВБ сократился до $ 112.16 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.14 рублей за доллар. Сразу же после открытия рынок дернулся вверх, но задора хвалило лишь на 0.6 копейки, после чего котировки стремительно вернулись на уровень открытия, где и продержались до самого закрытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.14 руб. / долл. Средневзвешенная цена составила 29.1428. Объем торгов на ММВБ увеличился до $ 110.17 млн.

В среду остатки на корсчетах в ЦБ вновь повысились, на 12.6%, до 77.86 млрд. рублей (по Московскому региону этот показатель подскочил на 17.04% до 42.36 млрд. руб.) В итоге ставки по кредитам overnight на межбанке снизились до приемлемых 6-9% годовых, правда, временами поднимаясь до 12% годовых.

Судя по поведению котировок, вчера Центробанк опять вынужден был вмешаться в ход торгов, продавая доллары по курсу 29.16 в середине единой торговой сессии, и по курсу 29.14 руб. / долл с самого начала дневной сессии. Правда, маловероятно, чтобы объемы проданной 20 июня главным банком страны валюты оказались значительными, т.к. рынок очень послушно реагировал на его приход. Коммерческие банки прекрасно понимают, что сейчас – далеко не самое удачное время для игры на повышение: наступает период проведения обязательных налоговых платежей в бюджет за прошедшие полгода.

В сложившихся условиях состояние валютного рынка РФ на данный момент можно охарактеризовать как равновесное. Банки до конца месяца не будут предпринимать попыток серьезно девальвировать рубль, что, соответственно, приведет к спокойному поведению на рынке ЦБ. Сейчас баланс сил находится где-то возле 29.18-29.2 рублей за доллар, хотя в случае заметного снижения остатков, т.е. ниже уровня 69-70 млрд. рублей, курс в состоянии вновь увидеть 29.1.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 21.06.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

На российском рынке корпоративных ценных бумаг в среду произошло небольшое ослабление позиций отечественных blue chips . Так, индекс РТС снизился на 0.3% до 219.42 пунктов и при 16% падении объемов торгов в сравнении с показателями вторника – до $ 33.83 млн. На ММВБ РАО ЕЭС полегчало на 0.62% до 3.301 рубля за акцию. Объем торгов при этом так же сократился, но менее значительно. На МФБ Газпром потерял 1.16 и оказался на отметке 15.024 руб. / акция при 14.5% сокращении объемов торгов.

Фондовый рынок РФ 20 июня открылся с падением котировок, что было вызвано проводимой накануне игроками фиксации прибыли после практически недельного роста. Однако общий фон на торгах вчерашним утром был более оптимистичным, что позволило участникам уже через несколько минут развернуть тенденцию. В результате приблизительно до 14:00-14:30 мск котировки плавно росли, практически полностью вернув утраченные позиции в результате утренней коррекции. Затем, по всей видимости, операторы все же обратили внимание на состояние фьючерсов на ведущие фондовые индексы США, которые на тот момент указывали на преобладание негативного настроения перед открытием. В соответствии и текущими ожиданиями открытия торгов в США цены российских “фишек” спокойно отправились вниз.

Очередной разворот произошел в районе 16:30 мск, когда поведение фьючерсных цен изменилось в сторону роста позитивных настроений, что и привело к очередному повышательному тренду.

На сегодняшний день внутри России сохраняется общий позитивный фон. Вчера Юкос объявил размер дивидентов на обыкновенную акцию – 3.84 рубля на бумагу номиналом 0.004 рубля. В США индекс опережающий экономических показателей вырос в мае на 0.5%, что оказалось лучше прогнозов – 0.3%. Именно эти данные позволили американскому фондовому рынку вновь не уйти в минус.

Сегодня в РФ в первой половине дня ожидается попытка игры на повышение. Маловероятно, чтобы она оказалась очень успешной, однако индекс РТС до 14:00 мск в состоянии пробить сопротивление на уровне 220 пунктов. В таком случае очередным сопротивлением станет отметка 222 пункта с сильным уровнем на 226 пунктах. Ближайшая ощутимая поддержка лежит на 215 пунктах. Активность игроков предполагается возле $ 8-11 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС вновь лежит на поддержке 3.3 рубля за акцию. В таком случае очередным сопротивлением выступает 3.33 руб. / акция. Сегодня в ходе первой половины сессии бумага вряд ли дотянется до этой вышины, однако 3.25-3.28 ей “по зубам”. Объемы торгов вряд ли превысят вчерашние показатели. Скорее всего, они даже несколько снизятся – на рынке назревает состояние перекупленности, поэтому часть игроков предпочтет либо временно уйти с рынка, либо сократить масштаб операций.

На МФБ Газпром в ходе первой половины предстоящей сессии постарается удержаться возле уровня вчерашнего закрытия, однако стремление зафиксировать прибыль перед очередным подъемом будет преобладать. В результате котировки будут стремиться дотянуться до поддержки на уровне 14.7 рублей за акцию. Правда, 14.8-14.85 выглядит более убедительно. Активность операторов днем сократиться до 6-8 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 21.06.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

В ушедшую среду на рынке государственных долговых обязательств наблюдалось укрепление позиций игроков на повышение. В результате средняя доходность по длинным инструментам упала на 70 базисных пунктов до 18.06% годовых. Правда, вчера не торговались низколиквидные бумаги 26 серии, которые традиционно заметно повышают средние показатели доходности в целом по рынку. При этом объем торгов на ММВБ составил 412.5 млн. рублей.

Рост котировок в основном был вызван продолжающимся увеличением размера остатков. 20 июня он вырос на 12.6% до 77.86 млрд. рублей. Одновременно вчера Минфин РФ произвел выплаты купонного дохода по ОФЗ 27004 и 27010 на общую сумму около 950 млн. рублей. В результате ставки по однодневным кредитам на межбанке снизились до 6-9% годовых.

Недавно появился еще один фактор, способный оказать мощнейшее повышательное давление на рынок госдолга. Премьер-министром РФ М.Касьяновым подписано постановление, в соответствии с которым Пенсионному фонду РФ разрешается инвестировать часть временно свободных средств в государственные облигации. Таким образом, в сором времени на рынке появится еще один очень крупный игрок, причем располагающий в основном длинными рублями, что может заметно усилить поддержку долгосрочных выпусков, а так же заметно увеличить объемы торгов.

В складывающихся условиях сегодня на рынке госбумаг не ожидается заметного изменения обстановки. При сохранении остатков на корсчетах около вчерашних значений или при их росте будет наблюдаться плавное падение котировок. Целью “быков” по-прежнему является средняя доходность длинных выпусков в 18% годовых. При заметном сокращении размера остатков цены в состоянии незначительно снизиться, что приведет к повышению средней доходности на 5-12 базисных пунктов. Активность игроков останется около значений предыдущего дня.