Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

На последних торгах на валютном рынке России вновь наблюдалось плавное укрепление национальной денежной единицы. Утренняя сессия открылась котировками 29.075-29.08 рублей за доллар США. После слабой попытки скорректироваться наверх уже к 11:00 мск цены остановились возле отметки 29.06 руб. / долл. Правда, столь низкие уровни разбудили, наконец, игроков на повышение, которые погнали рынок наверх. Хотя объемы торгов при этом оставляли желать лучшего. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.08 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.0749. Объем торгов на ММВБ немного не дотянул до $ 127.7 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.12 рублей за доллар. Сразу же после открытия цены начали плавное снижение, со временем переросшее в довольно резвое падение. Правда, после 15:55 мск наметился вялый подъем, закончившийся через 12-15 минут стабилизацией на уровне 29.11 руб. / долл. В результате последняя сделка так же прошла по курсу 29.11 руб. / долл. Средневзвешенная цена составила 29.1066. Объем торгов на ММВБ подскочил до $ 98 млн.

В пятницу сумма остатков на корсчетах в ЦБ вновь сократилась, правда всего на 623 млн. руб., до 67.14 млрд. Таким образом, с начала текущего месяца абсолютное снижение остатков составило 28.03 млрд. рублей, или 29.45%. В следствие этого, ставки по кредитам overnight на межбанке в конце прошлой недели продолжали уверенно держатся на уровне 11-16% годовых, временами поднимаясь до 26% годовых.

Правда, несмотря на дорогой кредит на межбанке 15 июня, котировки в ходе последней единой торговой сессии снизились всего на 0.55 копейки при практически неизменных, в сравнении с четвергом, объемах торгов. На основании этого можно предположить, что в конце прошлой недели на валютном рынке страны наметилась определенная стабилизация. Вероятно, с торгов полностью ушел Центробанк и переключился исключительно на прямое общение с экспортерами. Следовательно, уже в скором времени следует ожидать начала роста размера остатков, что неминуемо приведет к активизации игры на повышение.

Сегодня вряд ли стоит ожидать принципиального изменения настроений операторов. Понедельник традиционно рассматривается как не самый лучший день для разворота тенденций, т.к. для торгов в начале недели банки вынуждены резервировать средства в конце предыдущей недели. Т.е вместо обычных суток активы приходится замораживать на трое. В результате, по понедельникам падают объемы торгов и общая активность участников. Вероятно, со вторника следует ожидать начала движения котировок вверх. Первый ощутимый уровень сопротивления пока видится на уровне 29.14 рублей за доллар. Максимальный потенциал роста рассматривается игроками на уровне 29.2 руб. / долл.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 18.06.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* на 9:30 мск

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

В конце прошедшей недели на российском рынке корпоративных ценных бумаг произошло небольшое укрепление котировок. По итогам торгов индекс РТС повысился на 1.13% до 210.33 пунктов при достаточно высокой активности игроков - $ 24.8 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 2.54% до 3.209 рублей за акцию. При этом объемы торгов оказались средними – 470.06 млн. бумаг. На МФБ Газпром подскочил сразу на 3.65% до уровня 13.815 руб. / акция и так же при сравнительно высокой активности участников торгов – 12.9 млн. бумаг.

Бурный рост цен в пятницу на всех основных фондовых площадках России начался через несколько минут после открытия торгов. Уже к 13:00 мск рынок был выше уровней закрытия четверга в среднем на 1-1.2% при высоких объемах торгов. Однако затем произошел ценовой откат вниз, к 15:30 мск достигший 0.8-1%. При этом активность операторов несколько снизилась. Последние два часа торговли характеризовались новой активизацией “бычьих” настроений, правда, при сохраняющемся плавном снижении объемов.

Пока в РФ среди игроков продолжают преобладать позитивные настроения, доказательством чему можно считать результаты последних торгов. Так, несмотря на сохраняющийся внешний негативный фон, российские “фишки” ощутимо поднялись в цене, используя в качестве мотива, при иных условиях, достаточно слабую новость – слух о планах новой администрации Президента США полностью списать России внешние долги бывшего СССР. Подробнее об этом читайте в нашем дневном обзоре iqRUR от 15 июня .

Кроме того, в стране постепенно накапливается критическая масса положительных сообщений об эмитентах, чьи бумаги котируются в РФ. Так, после перевода своих активов на единую акцию Норильский Никель начинает конвертацию части их них в ADRs первого уровня. Программа предусматривает выпуск депозитарных расписок на 50 млн. акций компании, или немногим более 20% от общего количества, что соответствует размеру иностранного участия в капитале.

Помимо Норильского Никеля, положительные новости затронули и Газпром . Так, немецкий RuhrGas объявил о намерении увеличить свою долю в уставном капитале российского газового монополиста. По словам заместителя председателя правления Ruhr Gas Буркхардта Бергмана, компания планирует приобрести до 10% акций.

Не забыли инвесторы и недавнее сообщение о планах Транснефти совместно с Юкосом построить нефтепровод из восточных районов РФ в Китай. РАО ЕЭС в середине весны этого года реанимировало строительство Бурейской ГЭС. По планам, новая современная станция должна быть построена и полностью введена в эксплуатацию в конце 2006 – начале 2007 года. Ее проектная мощность – 7.5 млрд. киловатт часов электроэнергии в год. И это при том, что весь Дальний Восток на сегодняшний день потребляет 6 млрд.

Сегодня на российском фондовом рынке, с учетом результатов последних торгов в США, ожидается преобладание нейтральных настроений. Котировки предпочтут держаться боковой тенденции. Что касается теханализа, то РАО ЕЭС последнюю неделю продолжает уверенно держаться коридора 3.10-3.30 рублей за акцию. Правда, в результате последних торгов преобладание “медвежьих” настроений сменилось на “бычьи”. Однако уровень сильного сопротивления на 3.4 руб. / акция так и не был поврежден, что ставит под сомнение уверенное продолжение восходящего тренда в ближайшие дни.

На МФБ Газпром предпринимает попытки перешагнуть вверх первое сопротивление на отметке 13.8 руб. / акция. В случае, если сегодня это удастся на уверенном объеме, то следующим заметным уровнем станет 14.7 рублей за акцию. Правда, на данный момент это выглядит маловероятным, поэтому в первой половине дня следует ожидать преобладания бокового движения в рамках 13.2-13.8 руб. / акция. Объемы торгов сократятся до 4.5-6 млн. бумаг.

Индекс РТС все же пересек психологически важный уровень сопротивления в 210 пунктов, однако пока нельзя с высокой долей уверенности говорить, что это было сделано уверенно. Если энтузиазм “быков” сохранился, очередными уровнями сопротивления станут 215 и 220 пунктов. Первой поддержкой пока является 207 пунктов. При дальнейшем росте рынка первая поддержка переместиться на отметку 210. В случае ценовой коррекции вниз, что сегодня в первой половине дня более чем возможно, индекс РТС будет достаточно уверенно держаться в коридоре 207-210 пунктов и при невысокой активности игроков - $ 8- 14 млн.

Рынок государственных ценных бумаг на 18.06.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

В ушедшую пятницу на российском рынке государственных долговых обязательств произошла небольшая ценовая коррекция вверх. Средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом низколиквидных бумаг 26 серии снизилась на 29 базисных пунктов до 18.49% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность понизилась лишь на 18 б.п. до уровня 17.99% годовых. Объем торгов на ММВБ составил 530 млн. рублей.

Вероятно, активизация игроков на повышение на рынке госдолга так же была связана со слухами о намерениях администрации США полностью списать России долги бывшего СССР. Несмотря на то, что уже вечером в пятницу вышло опровержение данного сообщения, оптимизм игроков не остыл. Правда, помимо слухов у “быков” был и достаточно серьезный предметный повод для продолжения покупок – в среду, 20 июня, Минфин РФ произведет купонные выплаты по выпускам ОФЗ 27004 и 27010 на общую сумму 950 млн. рублей. Учитывая общую невысокую активность операторов, связанную с началом летнего периода, этот фактор сейчас можно рассматривать в качестве заметной поддержки финансовому рынку страны в целом.

Кроме того, на межбанковском рынке наметилась определенная стабилизация ситуации со ставками по однодневным кредитам. 15 июня они в течение всего дня уверенно держались на уровне 11-16% годовых. Участники торгов могли расценить это как сигнал к тому, что уже в начале этой недели ликвидность банковской системы страны начнет расти, что приведет к удешевлению коротких кредитов.

Поэтому сегодня, в понедельник 18 июня, на рынке ГКО-ОФЗ следует ожидать продолжения плавного повышения цен в пределах 12-18 базисных пунктов. Правда, активность игроков окажется низкой – 170-230 млн. рублей.