Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В понедельник на валютном рынке продолжался процесс девальвации национальной денежной единицы. Единая торговая сессия открылась котировками 28.97-28.975 рублей за доллар США. Практически сразу же после открытия цены скорректировались вниз к отметке 28.96 руб. / долл. Далее до 11:27 мск котировки уверенно держались во внутридневном диапазоне 28.96-28.965 рублей за доллар. Лишь в последние несколько минут произошел ценовой рывок вверх. В результате последняя сделка прошла по курсу 29 руб. / долл. Средневзвешенная цена составила 28.9641. Объем торгов на ММВБ немного превысил $ 177.7 млн.

Дневные торги с расчетами tomorrow открылись котировками 28.96- 28.98 рублей за доллар. До 16:14 мск цены устойчиво держались в диапазоне 28.98- 28.984 руб. / долл. Лишь в последние полтора часа торгов котировки плавно пошли вниз. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.9796 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.9796. Объем торгов на ММВБ снизился до $ 19.5 млн.

Вчера остатки на корсчетах в ЦБ испытали небольшое снижение, на 4.14%, до уровня 79.6 млрд. рублей (по Московскому региону этот показатель сократился на 6% до 43.97 млрд. руб.). Ставки по кредитам overnight на межбанке 7 мая оказались возле уровней конца прошлой недели и достигли 3-5% годовых.

Учитывая, что в течение всего дня котировки вели себя уверенно около уровня 28.98 рублей за доллар, складывается впечатление, что по этой цене вчера выставил заявку на продажу валюты Центробанк. В таком случае, по крайней мере до конца текущей недели эта отметка будет восприниматься рынком как порог максимально возможного роста обменного курса.

Сегодня на утренней сессии ожидается продолжение банками игры на повышение, правда, не столь агрессивно, в сравнении со вчерашним днем. Присутствие Банка России на торгах сохраниться, что заставит котировки отступить на 2-3 копейки вниз. Объем торгов сократится до $ 135-150 млн. Курс ЦБ на основании результатов предстоящей единой торговой сессии в состоянии подняться на 1-2 копейки.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 08.05.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг привели к небольшому росту большинства акций. На 18:00 мск индекс РТС поднялся на 1.74% к отметке 189.19 пунктов и при объеме торгов $ 10.3 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 2.28% до 3.19 рублей за акцию. Активность игроков составила 434.9 млн. бумаг. На МФБ Газпром вновь снизился, на этот раз на 2.58% до 10.546 руб. / акция. Объем торгов достиг 6.55 млн. бумаг.

Лидерами вчерашнего повышения на ММВБ стали Норильский Никель (+3.79%) и Сургутнефтегаз (+3.38%). Подешеветь “удалось” лишь Сбербанку (- 1.03%). Доля бумаг РАО ЕЭС на ММВБ 7 мая в общем объеме торгов составила 92.79%.

Вчера и в Российской торговой системе, и на ММВБ события в первой половине дня развивались одинаково. Рынки открылись с повышения цен на 1.5% и 1.96% соответственно. После 10-20 минутных попыток продолжить игру на повышение, операторы начали фиксировать прибыль. В результате к 14:00 мск индекс РТС увидел отметку 188.12 пунктов, потеряв таким образом 0.32% относительно уровня открытия. На ММВБ РАО ЕЭС двигалось вниз более решительно, что на 13:25 мск привело к образованию внутридневного дна на уровне 3.16 рублей за акцию, после чего котировки немного скорректировались наверх и стабилизировались в диапазоне 3.17-3.178 руб./акция. В дальнейшем до 17:20 мск везде наблюдался подъем, сменившийся затем ценовой коррекцией вниз.

На МФБ Газпром с самого начала торгов предпочел продолжить так успешно начатое в пятницу падение. В результате в ходе первого часа торговли бумаги российского газового монополиста потеряли еще 5.5% и достигли отметки 10.281 рублей за акцию. Затем рынок скорректировался наверх и в течение всего дня был верен внутридневному коридору 10.5-10.6 руб./акция.

Повышение цен на фондовом рынке страны 7 мая было вызвано положительными новостями как внешнего, так и внутреннего содержания. Так, по данным Госкомстата РФ, промышленные предприятия России в первом квартале текущего года произвели продукции (в постоянных ценах) на 3.3% больше аналогичного периода прошлого года. Объем инвестиций в основной капитал за тот же период составил 244.9 млрд. рублей (в текущих ценах), что на 7% больше показателя первого квартала 2000 года. Кроме того, последний рабочий день ушедшей недели принес положительное закрытие торгов в США, несмотря на вышедшие перед сессий негативные данные о росте безработицы в стране.

Сегодня в России в первой половине дня следует ожидать плавной ценовой коррекции вниз. В США и практически во всем Азиатско-тихоокеанском регионе последние торги принесли фиксацию прибыли. Кроме того, в самой РФ в последние полторы недели фондовый рынок “потяжелел” на 12.33%.

Ожидается, что в ходе предстоящих торгов на ММВБ РАО ЕЭС попытается дотянуться до уровня сопротивления 3.2 рублей за акцию, однако к 14:00 мск снизится до отметки 3.15 руб. / акция. Объем торгов сократится до 200- 230 млн. бумаг.

В Российской торговой системе индекс РТС вчера пробил сопротивление на уровне 187 пунктов и сейчас теоретически в состоянии пойти на 195 пунктов. Возможно, определенную психологическую преграду для дальнейшего подъема окажет отметка 190 пунктов. Тем не менее, сегодня в первой половине дня более вероятно движение вниз с целью лечь на поддержку 187 пунктов. Если данный уровень будет пробит, что вероятно, следующая поддержка находиться лишь на 183 пунктах. Объем торгов к 14:00 мск ожидается возле $ 3.5-5 млн.

На МФБ Газпром сегодня в первой половине дня, наоборот, в состоянии скорректироваться наверх. Ближайшее сопротивление видится на отметке 10.7 рублей за акцию. Сильная поддержка находится на 10.2 руб./акция. Активность игроков к 14:00 мск предполагается на низком уровне – 3.5-5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 08.05. 2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Вчера на рынке государственных долговых обязательств сохранился настрой операторов на повышательное движение. В результате средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась на 45 базисных пунктов до 19.03% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность упала на 48 базисных пункта до 18.61% годовых. Объем торгов на ММВБ достиг 337 млн. рублей.

Последние две недели на рынке сохраняется довольно устойчивый спрос на госбумаги. По всей видимости, это связано с тем, что у российских кредитных организаций на сегодняшний день нет альтернативных высоколиквидных и одновременно низкорисковых объектов для инвестирования. Как одно из доказательств этому можно рассматривать тот факт, что сложившиеся на данный момент доходности на рынке госдолга уже практически сравнялись с официальными прогнозами по уровню инфляции на конец 2001 года – 14-16%.

Кроме того, третий месяц подряд до начала периода ежемесячных налоговых платежей в банковской системе страны не наблюдается недостатка свободных рублевых средств. Ставки по однодневным кредитам на межбанке стабильно держатся в узком диапазоне 2-5% годовых. Таким образом, рынок госбумаг рассматривается игроками и как источник временного размещения излишней рублевой ликвидности.

На сегодняшний день пока ситуация на рынке госдолга продолжает сохраняться стабильной. Цены на облигации Аргентины и Бразилии в последние дни уверенно растут в цене на фоне почти окончательного завершения обмена краткосрочных обязательств Аргентины на общую сумму $ 20 млрд. на бумаги с более длинными сроками погашения, от 6 до 30 лет. Кроме того, инвесторы позитивно отреагировали на информацию о том, что основными участниками обмена стали семь ведущих мировых инвестиционных банков, такие как CS First Boston, Merrill Lynch и т.п. Помимо этого, по результатам последнего раунда переговоров между МВФ и Аргентиной стало известно, что все достигнутые ранее договоренности остались в силе. Следовательно, уже в текущем году это латиноамериканское государство получит от фонда $ 1.26 млрд. помощи.

До недавнего времени именно нестабильная ситуация с долгами Аргентины, включая государственные, была основным раздражителем спокойствия международных инвесторов. Сейчас, пусть и временно, но обстановка вокруг этих долгов успокаивается, что снимает напряженность и в отношении российских облигаций.

Тем не менее, спрос на российские госбумаги последних дней привел к весьма заметному снижению доходностей. С учетом того, что вчера Госкомстат РФ обнародовал информация об уровне инфляции в апреле 2001 года, который оказался равен 1.8%, к концу года уровень инфляции в состоянии выйти на 18-20% рубеж. Следовательно, сегодня на рынке госдолга следует ожидать ценовой коррекции вниз. Кроме того, дополнительным фактором в пользу игры на понижение может выступать приближение праздника и выходных. Основным фактором, определяющим настрой игроков, по прежнему будет выступать размер остатков на корсчетах в ЦБ. Предполагается, что средняя доходность длинных выпусков 8 мая поднимется на 25-40 базисных пунктов. Объем торгов составит 300-350 млн. рублей.