Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

В пятницу на валютном рынке произошла существенная девальвация национальной денежной единицы. Утренняя сессия открылась котировками 28.9401-28.9490 рублей за доллар США. Практически сразу же после открытия цены пошли вверх и уже к 10:40 мск достигли отметки 28.98 руб. / долл. После этого рубежа на рынке возобладал боковой тренд в коридоре 28.965-28.98. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.98 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.9635. Объем торгов превысил $ 164.4 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 28.9875 рублей за доллар. В первый час после открытия цены достаточно уверенно держались этой отметки, однако после 13:40 мск на рынке начался рост. Уже через несколько минут котировки вышли на уровень 28.9899 руб. / долл. В дальнейшем движение цен колебалось в интервале 28.9875-28.99. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.9851 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.9882. Объем торгов достиг $ 33.33 млн.

4 мая остатки на корсчетах в ЦБ существенно увеличились, на 9.1%, и составили 83.03 млрд. рублей (по Московскому региону – на 18.5% до 46.8 млрд. руб.). В результате ставки по кредитам overnight на межбанке снизились до 1-3% годовых в сравнении с 3-5% 3 мая.

Резкий рост остатков на корсчетах в совокупности с приходом на рынок валютной выручки экспортеров привел к увеличению объемов торгов и отсутствию на торгах ЦБ. В сложившейся ситуации это оказалось очень эффективным шагом: игроки выпустили лишний “пар” в виде избытка рублей и одновременно не слишком сильно задрали курс вверх. Психологически сильное сопротивление на уровне 29 рублей повреждено не было, т.к. не нашлось желающих форсировать игру на повышение в преддверии выходных.

Что касается сегодняшнего дня, то на утренней сессии предполагается сразу же после открытия небольшой ценовой рывок вверх к отметке 29 рублей за доллар с целью ее преодоления. В дальнейшем котировки будут плавно корректироваться вниз. Хотя в случае очередного заметного роста остатков на корсчетах в ЦБ курс уже в ходе предстоящих сегодня торгов может закрепиться выше уровня в 29 рублей. Объем торгов на ММВБ ожидается в районе $145-150 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 07.05.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - на 10:00 мск.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

На российском рынке корпоративных ценных бумаг в конце прошлой недели вновь наблюдалось разнонаправленное движение котировок. На 18:00 мск индекс РТС повысился на 0.59% до уровня 185.95 пунктов. Активность игроков на протяжении практически всего дня оставалась на высоком уровне и достигла $ 18.17 млн. На ММВБ котировки РАО ЕЭС снизились на 0.06% к отметке 3.119 рублей за акцию при средних объемах торгов – 576.57 млн. бумаг. На МФБ Газпром рухнул на 5.04% до 10.825 руб. / акция. Активность операторов была на среднем уровне – 8.55 млн. бумаг.

По-прежнему лидером повышения на ММВБ выступает Сургутнефтегаз. 4 мая он подорожал еще на 2.3%. Из подешевевших “фишек” на последних торгах выделился Ростелеком (-2.79%). Доля бумаг РАО ЕЭС в общем объеме торгов на ММВБ составила 94.95%. На Московской фондовой бирже доля Газпрома в совокупном объеме достигла 91.86%.

Последние торги и в РТС, и на ММВБ в первой половине дня развивались по схожим сценариям. Рынки открылись ниже уровней закрытия четверга на 0.14% и 0.93% соответственно. Предприняв неуверенную попытку сыграть на повышение, операторы вернули котировки на уровни открытия. Более решительный подъем на ММВБ начался около 12:00 мск и в 13:00 мск в РТС. В результате на Московской межбанковской валютной бирже цена РАО ЕЭС к 13:42 мск “дотянулась” до отметки 3.144 рубля за акцию, или на 1.68% выше сегодняшнего открытия, после чего началась плавная коррекция вниз. В Российской торговой системе индекс РТС к 14:00 мск достиг 185.66 пунктов, или на 0.57% выше открытия. В дальнейшем повышательный настрой игроков только усилился, что привело к продолжению роста цен. Своей вершины котировки достигли около 16:30 мск, когда индекс российской торговой системы поднялся до 187.10 пунктов, а РАО ЕЭС на ММВБ – до 3.153 руб. / акция. В последние полтора часа рынок интенсивно двигался в обратном направлении.

На МФБ бумаги Газпрома с самого начала торгов 4 мая оказались во власти “медведей”. Уже возле 13:00 мск котировки “нащупали” дно на отметке 10.71 руб. / акция, или на 6.05% ниже уровня закрытия 3 мая. Столь стремительное падение привело к возникновению ценовой коррекции вверх. В результате на 14:00 мск рынок вернул 2.19% и закрепился во внутридневном коридоре 10.9-11 рублей за акцию. Здесь котировки продержались до 16:40 мск, после чего так же решительно двинулись вниз.

Рост котировок российских blue chips в ушедшую пятницу был вызван двумя основными факторами. Во-первых, уже около двух недель на мировых рынках уверенно держаться высокие цены на нефть. Во-вторых, 4 мая вышел ряд положительных новостей внутреннего содержания. Так, по данным Минфина РФ, предварительная оценка исполнения федерального бюджета страны в январе-апреле 2001 года продемонстрировала, что он исполнен с профицитом в 28.7 млрд . рублей, или 6.8% от суммы расходов. Следовательно, постепенно Правительство РФ преодолело негативную тенденцию первых двух месяцев этого года по превышению госрасходов над доходами, что было связано с исполнением обязательств по внешнему долгу.

Так же нельзя забывать, что увеличение профицита госбюджета происходит на фоне заметного увеличения золотовалютных резервов, которые, по данным ЦБ, по состоянию на 27 апреля выросли еще на $800 млн. до $31.6 млрд. Кроме того, немалую роль в повышении покупательской активности российских участников сыграл последний рост остатков на корсчетах в Банке России.

Резкое падение благоприятных настроений на фондовом рынке России 4 мая после 16:30 мск было связано с обнародованием последних данных по безработице в США, которые оказались негативными. Аналитики ожидали, что безработица в апреле вырастет до 4.4%, в то время как она оказалась на уровне 4.5%.

Сегодня в России в первой половине дня ожидается неуверенная попытка “быков” вновь сыграть на повышение. Индекс РТС вновь может ненадолго сходить выше уровня сильного сопротивления на 187 пунктах, однако в целом в ходе предстоящих торгов будет преобладать стремление зафиксировать прибыль. Особенно это будет преобладать по бумагам нефтяных компаний, которые в последние полторы недели являлись локомотивами подъема всего российского фондового рынка. В результате, 7 мая после 12:30-13:00 мск рынок будет пробовать на прочность поддержку на 183 пунктах с целью лечь на 181 пункт. Объем торгов на закрытие предполагается в пределах $ 14-17 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС в ходе первых 1.5-2 часов торгов предпримет попытку приблизиться к уровню сопротивления на отметке 3.2 рублей за акцию. Правда, маловероятно, чтобы игрокам удалось преодолеть уровень в 3.15 руб./акция. В дальнейшем настроения на рынке изменяться и котировки РАО ЕЭС пойдут вниз с целью достичь уровня сильной поддержки 2.92 рубля. Активность операторов к 14:00 мск ожидается возле 300-330 млн. бумаг.

На МФБ Газпром вырвался из бокового коридора 11.3-11.8 рублей за акцию, в котором он находился последний месяц, и остановился около следующего уровня сильной поддержки 10.8 руб. / акция. Вероятно, после пятничного стремительного падения сегодня в первой половине дня участники предпримут попытку игры на повышение с целью приблизиться к сопротивлению на отметке 11.15 рублей. Объем торгов к 14:00 мск предполагается в районе 4.5-5.5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 07.05.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Последние торги на рынке государственных долговых обязательств привели к значительному росту цен. В результате средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом низколиквидных бумаг 26 серии снизилась на 67 базисных пунктов и составила 19.48% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность понизилась на 51 базисный пункт до 19.09% годовых. Объем торгов на ММВБ при этом был небольшим – 230 млн. рублей.

Столь значительный рост цен на госбумаги в конце прошлой недели был спровоцирован резким увеличением остатков на корсчетах (по России – на 9.1% до 83.03 млрд. руб., по Московскому региону – на 18.5% до 46.8 млрд. руб.). В результате ставки по однодневным кредитам на межбанке после 11:00 мск вышли на уровень 1-3% годовых. Правда, всплеск активности “быков” не сопровождался заметным увеличением объемов торгов, что заставляет думать лишь о временной заинтересованности игроков в размещении внезапно появившихся рублевых излишков на период выходных.

Если это так, то уже сегодня следует ожидать ценовой коррекции вниз, вызванной фиксацией прибыли участниками рынка госдолга. Предполагается, что средняя доходность длинных выпусков повысится на 15-35 пунктов при близкими к пятничным объемами торгов.